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第1部分 外汇市场与风险介绍 1

第1章 全球化和跨国公司 3

1.1导言 3

1.2全球化与国际贸易和国际资本流动的增长 4

1.3跨国公司 10

1.4其他重要的国际参与者 20

1.5全球化与跨国公司：有益还是有害？ 24

1.6本书概览 29

第2章 外汇市场 36

2.1外汇市场组织 36

2.2货币报价和价格 41

2.3银行同业拆借市场Ⅰ：买卖价差与银行利润 52

2.4银行同业拆借市场Ⅱ：通信与资金转移 57

2.5汇率变化的描述 61

附录 对数 66

第3章 远期市场和交易外汇风险 68

3.1交易外汇风险 68

3.2对未来汇率不确定性的描述 70

3.3对冲交易外汇风险 74

3.4远期外汇市场 79

3.5远期升水和远期贴水 86

3.6汇率波动率的变动（高级） 88

附录 统计知识回顾 93

第4章 国际收支 98

4.1国际收支：概念和术语 98

4.2国际收支中的盈余和赤字 104

4.3国际收支动态 112

4.4储蓄、投资、收入和国际收支 115

附录 国民收入和产出账户入门 125

第5章 汇率制度 128

5.1汇率安排与货币风险 128

5.2中央银行 135

5.3弹性汇率制 142

5.4固定汇率制 145

5.5有限浮动汇率制：汇率目标区和爬行钉住汇率制 153

5.6如何看待鸸鹋不会飞的现象？欧洲货币一体化进程 157

第2部分 国际平价条件与汇率的决定 167

第6章 利率平价 169

6.1抛补利率平价理论 169

6.2抛补利率平价实务 178

6.3测试利率平价的有关问题 185

6.4在资金市场对交易风险进行套期保值 189

6.5远期升水和贴水的期限结构 191

第7章 外汇市场的投机与风险 200

7.1外汇市场投机 200

7.2非抛补利率平价和无偏差假设 208

7.3外汇市场的风险溢价 212

7.4非抛补利率平价和无偏差假设的实际应用 216

7.5无偏差假设的实证分析 219

7.6对检测结果的其他解释 225

附录7.1投资组合分散风险观点和资本资产定价模型 236

附录7.2回归复习 238

第8章 购买力平价和实际汇率 243

8.1价格水平和价格指数 244

8.2货币的购买力 246

8.3绝对购买力平价 247

8.4一价定律 248

8.5描述PPP的偏离情况 252

8.6麦当劳购买力平价标准 254

8.7利用CPI指标的汇率和绝对PPP 257

8.8对绝对PPP失效的解释 263

8.9国家之间的收入比较 265

8.10相对购买力平价 268

8.11实际汇率 271

第9章 计量和管理实际外汇风险 278

9.1实际汇率如何影响实际盈利能力 278

9.2实际外汇风险和本国与外国企业的盈利水平 280

9.3分担实际外汇风险：案例 286

9.4按市场定价策略 295

9.5评价境外子公司的业绩 302

9.6实际外汇风险的管理策略 308

第10章 汇率确定和预测 315

10.1平价条件和汇率预测 315

10.2货币预测技术 321

10.3基础汇率预测 325

10.4技术分析 334

10.5预测贬值 343

第3部分 国际资本市场 355

第11章 国际债务融资 357

11.1跨国公司的全球资金来源 357

11.2债务工具的特点 359

11.3世界债券市场综览 365

11.4国际银行业务活动 373

11.5国际银行贷款 381

11.6债务成本比较 385

第12章 国际股权融资 400

12.1国际证券市场概述 400

12.2国际交叉上市与存托凭证 416

12.3交叉上市的优点与缺点 422

12.4战略联盟 428

第13章 国际资本市场均衡 434

13.1国际投资的风险与收益 434

13.2国际分散投资的好处 439

13.3最优投资组合配置 445

13.4资本资产定价模型 451

13.5资本资产定价模型的实际应用 457

13.6统一市场与分割市场 463

13.7资本成本的其他模型 472

第14章 政治风险与国家风险 485

14.1政治风险与国家风险概述 485

14.2资本预算对于政治风险的考虑 494

14.3国家风险与政治风险分析 499

14.4对政治风险的管理 517

第4部分 国际公司理财 529

第15章 国际资本预算 531

15.1调整净现值法概述 531

15.2推导自由现金流的净现值 533

15.3财务副作用 537

15.4成长期权 541

15.5母公司现金流与子公司现金流的对比 543

15.6国际木制品公司的案例 544

附录 推导永续年金的价值 561

第16章 有关国际资本预算的其他话题 563

16.1几种可供选择的资本预算方法 563

16.2境外项目的外币现金流 570

16.3案例研究：CMTC的澳大利亚项目 572

16.4投资收益等于rWACC时的终值 581

16.5外币借款的税盾 584

16.6债权人和股东之间的冲突 588

16.7会计准则的国际差异 591

第17章 风险管理和外币套期保值决策 594

17.1要不要套期保值？ 594

17.2反对套期保值的观点 596

17.3支持套期保值的观点 602

17.4默克的套期保值基本原理 609

17.5套期保值的趋势 611

第5部分 管理持续的经营 617

第18章 国际贸易融资 619

18.1国际贸易的基本问题 619

18.2国际贸易单据 621

18.3支付方式 623

18.4出口融资 630

18.5对销贸易 636

第19章 净营运资本管理 641

19.1净营运资本的用途 641

19.2国际现金管理 642

19.3从子公司到母公司的现金转移 648

19.4应收账款管理 657

19.5存货管理 661

第6部分 外币衍生工具 667

第20章 外币期货和期权 669

20.1期货合约基础 669

20.2通过期货来避免交易风险 676

20.3外币期权合约基础 681

20.4风险管理中的期权应用 687

20.5期权组合和奇异期权 703

第21章 利率和外币互换 710

21.1互换简介 710

21.2利率互换 713

21.3外币互换 716

21.4平行贷款和背对背贷款 733

术语表 739

译后记 756