资本成本与公司投资 基于流动性视角PDF电子书下载

第1章 绪论 3

1.1 选题的理论价值和现实意义 3

1.1.1 选题的理论价值 3

1.1.2 研究的现实意义 5

1.2 相关概念的界定 6

1.2.1 投资决策 6

1.2.2 资本成本 7

1.2.3 现金持有 7

1.3 本书的主要研究内容 8

1.4 本书的研究框架和研究方法 9

1.4.1 本书的研究方法 9

1.4.2 本书的研究框架 10

1.5 本书的特色与创新 12

第2章 相关理论基础与文献评述 15

2.1 投资理论概述 15

2.1.1 宏观经济学领域中的资本投资理论 15

2.1.2 公司财务领域中的资本投资理论 19

2.2 现金持有与投资行为 21

2.2.1 权衡理论、融资优序理论和代理理论 21

2.2.2 经验证据 22

2.3 资本成本与公司投资 24

2.3.1 资本成本的计量 24

2.3.2 资本成本与资本投资行为 27

2.3.3 公司投资与资本配置效率 28

2.4 本章小结 31

第3章 中国上市公司现金持有分析：基于资本成本视角 35

3.1 引言 35

3.2 文献综述与问题提出 36

3.3 研究设计与样本选择 38

3.3.1 资本成本的计算方法 38

3.3.2 融资约束指标设定 40

3.3.3 样本选择 41

3.4 资本成本与现金持有水平 42

3.4.1 回归模型 42

3.4.2 描述性统计 43

3.4.3 回归分析 47

3.5 资本成本与公司现金持有行为 51

3.5.1 理论模型与变量定义 51

3.5.2 描述性统计 52

3.5.3 回归分析 53

3.6 资本成本与公司现金持有价值 58

3.6.1 基本模型与变量定义 58

3.6.2 回归分析 59

3.7 本章小结 63

第4章 中国上市公司现金持有分析：基于内部治理视角 67

4.1 引言 67

4.2 文献评述与假说发展 68

4.2.1 大股东控制、集团内部资本市场运作与公司现金持有量 68

4.2.2 集团内部资本市场运作与公司现金持有价值 71

4.3 研究设计 72

4.3.1 样本选择与数据收集 72

4.3.2 模型设计与变量定义 74

4.4 实证结果与分析 77

4.4.1 描述性统计 77

4.4.2 集团内部资本市场运作与公司现金持有量 78

4.4.3 集团内部资本市场运作与公司现金持有价值 83

4.5 拓展性检验：现金持有量的动态调整 85

4.6 本章小结 89

第5章 现金持有、融资约束与公司投资 95

5.1 引言 95

5.2 背景分析与理论模型 96

5.3 研究设计与样本选择 100

5.3.1 计量模型设定与变量定义 100

5.3.2 样本选择 104

5.4 样本描述统计与差异分析 105

5.5 现金持有与公司投资－现金流敏感性 109

5.6 现金持有与公司过度投资行为 115

5.7 现金持有与公司投资价值效应 118

5.8 本章小结 121

第6章 权益融资成本、融资约束与公司投资 125

6.1 引言与文献综述 125

6.2 理论模型 126

6.3 实证模型与数据来源 128

6.3.1 实证模型 128

6.3.2 边际融资成本（Mfc）指标的设定 129

6.3.3 样本选择与数据来源 130

6.4 实证分析 130

6.4.1 主要变量描述性统计 130

6.4.2 回归分析 131

6.4.3 高边际融资成本低效应的背后：市场竞争还是股权性质 134

6.4.4 稳健性检验 136

6.5 本章小结 136

第7章 资本成本、现金持有与公司投资效率 141

7.1 引言 141

7.2 文献综述与理论分析 142

7.2.1 资本成本与公司投资 142

7.2.2 资本成本与公司投资效率 144

7.2.3 流动性、资本成本与公司投资 145

7.3 我国上市公司资本成本估算 146

7.3.1 资本成本估算方法介绍 146

7.3.2 数据选择与样本来源 149

7.3.3 我国上市公司资本成本描述性统计分析 150

7.4 资本成本与公司投资行为 151

7.4.1 资本成本与公司投资 151

7.4.2 融资约束下资本成本与公司投资 155

7.5 资本成本与公司投资效率 157

7.5.1 资本成本与公司过度投资 157

7.5.2 资本成本与投资回报 159

7.6 资本成本、现金持有与公司投资决策 164

7.6.1 资本成本、现金持有与公司投资 164

7.6.2 资本成本、现金持有与公司投资：考虑融资约束 167

7.6.3 现金持有与公司投资回报：考虑现金流波动性 168

7.7 本章小结 170

第8章 结论与不足 175

8.1 本书主要研究结论 175

8.2 不足与研究方向 176

参考文献 179

后记 192