第1章 引论：简单市场模型 1
1.1基本概念和假设 1
1.2无套利原则 5
1.3单期二叉树模型 6
1.4风险和收益 8
1.5远期合约 9
1.6看涨期权和看跌期权 11
1.7用期权管理风险 16
第2章 无风险资产 19
2.1货币的时间价值 19
2.1.1单利 20
2.1.2按期复合 22
2.1.3支付流 26
2.1.4连续复合 28
2.1.5如何比较复合方法 30
2.2货币市场 34
2.2.1零息债券 34
2.2.2附息债券 36
2.2.3货币市场账户 38
第3章 风险资产 40
3.1股票价格动态 40
3.1.1收益 42
3.1.2期望收益 46
3.2二叉树模型 47
3.2.1风险中性概率 50
3.2.2鞅性质 52
3.3其他模型 54
3.3.1三叉树模型 54
3.3.2连续时间极限 56
第4章 离散时间市场模型 62
4.1股票和货币市场模型 62
4.1.1投资策略 63
4.1.2无套利原则 67
4.1.3应用于二叉树模型 69
4.1.4资产定价基本定理 70
4.2模型的扩展 72
第5章 资产组合管理 78
5.1风险 78
5.2两证券 80
5.2.1资产组合的期望收益和风险 83
5.3多个证券 92
5.3.1资产组合的风险和期望收益 92
5.3.2有效边界 98
5.4资本资产定价模型 101
5.4.1资本市场线 101
5.4.2贝塔因子 103
5.4.3证券市场线 105
第6章 远期合约和期货合约 108
6.1远期合约 108
6.1.1远期价格 109
6.1.2远期合约的价值 114
6.2期货 116
6.2.1定价 118
6.2.2利用期货套期保值 119
第7章 期权：一般性质 126
7.1定义 126
7.2看跌期权—看涨期权平价 128
7.3期权价格的边界 132
7.3.1欧式期权 133
7.3.2不支付红利的股票的欧式看涨期权和美式看涨期权 134
7.3.3美式期权 136
7.4决定期权价格的变量 137
7.4.1欧式期权 137
7.4.2美式期权 141
7.5期权的时间价值 145
第8章 期权定价 148
8.1二叉树模型中的欧式期权 149
8.1.1单期 149
8.1.2两期模型 151
8.1.3一般的N期模型 152
8.1.4考克斯-罗斯-鲁宾斯坦公式 154
8.2在二叉树模型中的美式期权 155
8.3布莱克-斯科尔斯公式 159
第9章 金融工程 164
9.1期权头寸套期保值 164
9.1.1德尔塔套期保值 165
9.1.2用希腊字母表示的参数 169
9.1.3应用 171
9.2经营风险套期保值 174
9.2.1风险价值 174
9.2.2案例研究 175
9.3利用衍生产品投机 179
9.3.1工具 179
9.3.2案例研究 180
第10章 可变利率 185
10.1与到期日无关的收益率 186
10.1.1在单个债券上的投资 187
10.1.2久期 192
10.1.3债券资产组合 193
10.1.4动态套期保值 195
10.2一般的期限结构 198
10.2.1远期利率 200
10.2.2货币市场账户 204
第11章 随机利率 206
11.1二叉树模型 207
11.2债券的套利定价 212
11.2.1风险中性概率 216
11.3利率衍生证券 220
11.3.1期权 221
11.3.2互换 221
11.3.3利率的上限和下限 224
11.4最后的评注 225
解答 227
参考文献 271
专业符号表 274
索引 277