第1章 概述 1
第2章 什么是项目融资 4
2.1 概述 4
2.2 项目融资定义及主要特点 4
2.3 项目融资的发展 7
2.4 项目融资结构的要素 10
2.5 项目融资结构的实例 11
2.6 使用项目融资的原因 16
第3章 项目开发和管理 24
3.1 概述 24
3.2 发起人和其他投资方 25
3.3 项目的开发 28
3.4 顾问的作用 29
3.5 合资的问题 33
3.6 项目公司 34
3.7 公共采购 38
第4章 项目融资市场 53
4.1 概述 53
4.2 商业银行 54
4.3 债券 60
4.4 其他非银行贷款方 66
4.5 其他私人债务 66
第5章 与贷款方合作 70
5.1 概述 70
5.2 商业银行 70
5.3 债券发行 81
5.4 银行贷款或债券 83
5.5 贷款方的尽职调查和外聘顾问 84
5.6 贷款方和公共采购过程 87
第6章 项目合同的类型 90
6.1 概述 90
6.2 BOT、BTO等 91
6.3 购买合同 92
6.4 设施使用合同 100
6.5 影子通行费 106
6.6 特许经营协议 107
6.7 其他类似“PPP项目”的合同 109
第7章 项目协议的共同点 112
7.1 概述 112
7.2 协议期限 113
7.3 付款机制 115
7.4 购买方或签约的公共部门对合同的监控 117
7.5 履约保函和其他担保 119
7.6 补偿事件 120
7.7 合理的借口 124
7.8 免责事件 124
7.9 购买方或签约的公共部门的介入 125
7.10 项目协议的终止 126
7.11 所有权变更 137
7.12 争议解决 138
第8章 分包合同及其他相关合同 139
8.1 概述 139
8.2 施工合同 140
8.3 运营和维护合同 148
8.4 屋宇装备合同 150
8.5 燃料或其他原材料供应合同 151
8.6 保险 156
8.7 场地出租和其他使用权 163
8.8 许可以及其他权利 163
8.9 修正和变更分包合同条款 165
8.10 母公司的担保 166
8.11 直接协议 166
第9章 商业风险 169
9.1 概述 169
9.2 风险评估和分配 169
9.3 商业风险分析 171
9.4 商业的可行性 172
9.5 施工风险 174
9.6 收入风险 188
9.7 运营风险 198
9.8 原材料供应方风险 204
9.9 不能投保的风险和相关问题 208
9.10 环境风险 211
9.11 残值风险 214
9.12 合同不匹配 215
9.13 对发起人的追索 216
9.14 购买方或签约的公共部门的风险 218
9.15 为什么有些项目失败了 219
9.16 违约造成的损失 220
第10章 宏观经济风险 222
10.1 概述 222
10.2 货币的时间价值 222
10.3 利率风险 230
10.4 通货膨胀 243
10.5 外汇风险 250
10.6 再融资风险 257
第11章 监督管理与政治风险 258
11.1 概述 258
11.2 项目与政治 259
11.3 法律的变化 260
11.4 投资风险 263
11.5 更广泛意义的政治风险 267
11.6 次主权风险 269
11.7 政府支持协议 270
11.8 政治风险保险和担保 272
第12章 项目融资结构设计 273
12.1 概述 273
12.2 投资方的分析与股权结构 274
12.3 债务偿还比率 280
12.4 债务与股本金的比率 285
12.5 债务偿还的问题 288
12.6 利率与费用 295
12.7 额外成本 297
12.8 优化融资结构 298
第13章 融资模型 301
13.1 概述 301
13.2 融资模型的功能 301
13.3 模型的输入信息 303
13.4 宏观经济的假设 303
13.5 项目成本和融资 306
13.6 运营收入和成本 309
13.7 会计和纳税的问题 310
13.8 模型的计算结果 317
13.9 敏感性分析 318
13.10 银行方案、基础方案和融资关闭 319
13.11 融资关闭后模型的使用 319
第14章 项目融资贷款文件编制 321
14.1 引言 321
14.2 贷款方的条款清单 322
14.3 建设期—债务提款期 322
14.4 运营阶段—现金流的控制 324
14.5 报告要求 330
14.6 债务的取消和提前偿还 331
14.7 贷款方的担保 333
14.8 先决条件 337
14.9 陈述与保证 340
14.10 契约 341
14.11 许可、免责和修改 344
14.12 违约事件 344
14.13 贷款方决策过程 347
14.14 多个债权人（银团）之间的问题 349
14.15 适用的法律和司法体系 354
14.16 债务再融资 354
14.17 二次股权转让 366
第15章 公共部门的融资支持 369
15.1 概述 369
15.2 公共部门的非直接融资支持 369
15.3 公共部门直接融资支持 370
15.4 次级债务 372
15.5 备用融资 374
15.6 项目完成后的再融资 375
15.7 缺口融资 375
15.8 政策性银行 376
15.9 信贷担保融资 377
15.10 补助金拨款 378
15.11 运营资金缺口支持 379
15.12 项目的部分建设 380
15.13 补充投资 380
15.14 全债务担保 380
15.15 第一损失债务担保 381
15.16 同等权益债务担保 381
15.17 债务支撑 382
15.18 最低收入担保（MRG） 382
15.19 价格补贴 384
15.20 公共部门项目公司 385
15.21 担保基金 385
第16章 出口信贷机构和开发融资机构 386
16.1 概述 386
16.2 出口信贷机构 387
16.3 投资方的政治风险保险 394
16.4 出口信贷机构和双边开发融资机构 396
16.5 多边开发金融机构 403
附录 美国进出口银行使用信息要求 417
第17章 近期的市场发展与项目融资的展望 421
17.1 概述 421
17.2 2008年国际金融危机的影响 422
17.3 “巴塞尔进程” 423
17.4 非银行贷款方 424
17.5 改善项目融资的信贷风险 427
17.6 融资新模式 430
17.7 项目融资未来的趋势 434
词汇表和缩略语 435