第一章 巴菲特的价值投资理论 2
第一节 价值投资，黄金量尺 2
价值投资本质：寻找价值与价格的差异 2
股市中的价值规律 3
价值投资基石：安全边际 5
价值投资能持续战胜市场 7
价值投资的三角：投资人、市场、公司 8
第二节 评估一只股票的价值 12
利用“总体盈余”法进行估算 12
利用现金流量进行评估 14
运用概率估值 17
第三节 时间的价值：复利复利收益 20
复利是投资成功的必备利器 20
投资者要为股票周转率支付更多的佣金 23
持有时间决定着收入的概率 24
第二章 巴菲特的集中投资策略 28
第一节 最高规则聚集于市场之中 28
让“市场先生”为你所用 28
反其道而行，战胜市场 30
正确掌握市场的价值规律 33
有效利用市场无效，战胜市场 34
不要顾虑经济形势和股价跌涨 36
如何从通货膨胀中获利 38
第二节 被华尔街忽视但最有效的集中投资 40
精心选股，集中投资 40
集中投资，关注长期收益率 42
集中投资，快而准 43
在赢的概率最高时下大赌注 46
准确评估风险，发挥集中投资的威力 47
确定集中投资的目标企业 49
第三节 聚焦新经济下的新方法 50
购买公司而不是买股票 50
不要混淆投资与投机的差别 51
公司市场准则中的两条相关成本方针 53
需要注意的商业准则三大特征 54
高级经理人必备的三种重要品质 56
财务准则必须保持的四项关键性要素 58
第三章 巴菲特教你选择企业 62
第一节 选择企业的基本准则 62
选择有竞争优势的企业 62
选择盈利高的企业 64
选择有经济特许权的企业 67
选择超级明星经理人管理的企业 69
选择具有超级资本配置能力的企业 71
第二节 如何识别超级明星企业 73
公司有良好的基本面 73
解读公司重要的财务分析指标 75
抓准公司发展的潜力 76
业务能长期保持稳定 78
选择有优秀治理结构的公司 81
第三节 公司管理层优秀的6个标准 84
公司管理层影响着公司内在价值 84
寻找优秀的管理层很关键 85
有很优秀的资金配置能力 87
能够帮助企业渡过难关 88
能够成为企业的一部分 89
可以把回购股票看作是风向标 90
第四章 巴菲特教你读财报 94
第一节 损益表项的6条信息 94
好企业的销售成本越少越好 94
长期盈利的关键指标是毛利润/毛利率 95
特别关注营业费用 97
衡量销售费用及一般管理费用的高低 98
远离那些研究和开发费用高的公司 100
不要忽视折旧费用 101
第二节 资产负债表项的6条重要信息 103
没有负债的才是真正的好企业 103
现金和现金等价物是公司的安全保障 105
债务比率过高意味着高风险 107
负债率依行业的不同而不同 108
并不是所有的负债都是必要的 109
负债率高低与会计准则有关 110
第三节 现金流量表里面的5个秘密 113
自由现金流充沛的企业才是好企业 113
有雄厚现金实力的企业会越来越好 114
伟大的公司必须现金流充沛 116
自由现金流代表着真金白银 117
资金分配实质上是最重要的管理行为 118
第五章 巴菲特教你挑选股票 122
第一节 宏观经济与股市互为晴雨表 122
利率变动对股市的影响 122
通货膨胀对股市的双重影响 124
经济政策对股市的影响 126
汇率变动对股市的影响 128
上市公司所属行业对股价的影响 131
经济周期对股市的影响 132
第二节 选择成长股的6项标准 135
选择能持续获利的股票 135
盈利才是硬道理 136
发掘高成长性的股票 138
选择安全的股票 139
成长性企业的相似性 141
成长股的盈利估计 142
第三节 挑选经营业务容易了解的公司股票 144
业务是企业发展的根本 144
业务内容首先要简单易懂 145
过于复杂的业务内容只会加重你的风险 147
你要能了解它的新型业务 148
第六章 巴菲特教你做交易 150
第一节 如何判断买入时机 150
要懂得无视宏观形势的变化 150
判断股票的价格低于企业价值的依据 152
买入点：把你最喜欢的股票放进口袋 153
好公司出问题时是购买的好时机 156
第二节 抛售股票，止损是最高原则 158
牛市的全盛时期卖比买更重要 158
抓住股市“波峰”的抛出机会 159
所持股票不再符合投资标准时要果断卖出 161
巴菲特设立止损点 162
第三节 巴菲特的套利法则 165
通过购并套利使小利源源不断 165
像巴菲特一样合并套利 167
封闭式基金套利 168
固定收入套利 171
第七章 巴菲特教你如何防范风险 174
第一节 巴菲特规避风险的6项法则 174
面对股市，不要想着一夜暴富 174
遇风险不可测则速退不犹豫 175
等待最佳投资机会 177
特别优先股保护 178
运用安全边际实现买价零风险 180
巴菲特神奇的“15％法则” 181
第二节 巴菲特提醒你的投资误区 184
研究股票而不是主力动向 184
警惕投资多元化陷阱 185
没有完美制度 187
“价值投资”的误区 187
炒股切忌心浮气躁 189
买贵也是一种买错 191
第三节 误入股市陷阱 193
识破信用交易的伪装 193
不要为“多头陷阱”所蒙蔽 195
面对收益寸土不让 197
超越“概念”崇拜 198
识破财务报表的假象 200
第八章 巴菲特的投资实录 204
第一节 可口可乐公司 204
120年的成长历程 204
独一无二的饮料配方 207
无法撼动的知名品牌 208
领导可口可乐占领世界的天才经理人 210
第二节 美国运通公司 215
125年历史的金融企业 215
重振运通的哈维·格鲁伯 218
优秀经理人创造的超额价值 219
第三节 华盛顿邮报公司 220
投资0.11亿美元，盈利16.87亿美元 220
美国两大报业之一 222
传统媒体的特许经营权 226
巴菲特提议的最成功的股票回购 228
第九章 巴菲特致股东的信 232
第一节 公司的管理与财务 232
最佳的董事会结构 232
百分之百为客户着想 234
完整而公平的披露 236
限制一切不必要的支出 238
用人标准管理 240
选人重在德才兼备 243
第二节 公司的兼并与收购 245
股权购并要牺牲原有股东利益 245
收购的优势 246
错误的动机与昂贵的价格 248
合理的股票回购与反收购 251
稳定的收购政策 253
第三节 公司的会计政策与纳税 257
企业正常获利水平 257
负债与资产的平衡艺术 259
通胀、税制与投资 262
把税看作是无息负债 264
控制一家公司的两个优点 267
第十章 巴菲特语录 270
第一节 寻找价值 270
理解价值与价格的区别 270
对话“市场先生” 273
寻找被低估的价值 274
选择合适的投资工具 276
第二节 投资与投机的区别 280
不熟不买，不懂不做 280
利用市场情绪，把握投资机遇 282
通货膨胀是投资的最大敌人 284
慎重对待高科技企业 285
避免过度负债 288
让财富像滚雪球般增长 290
第三节 投资的前期心理准备 293
拒绝短线 293
不要为数学绞尽脑汁 295
期待市场出现步调不一 297
情商比智商更重要 299
不要把简单的事情复杂化 302
第十一章 巴菲特的财富观 306
第一节 钱的逻辑和机制 306
钱能带来什么不同 306
自信与激情 307
赚钱是一种游戏 309
一有机遇就抓住 311
只做有把握的事 313
第二节 赚钱更有乐趣 315
赚钱更有乐趣 315
麻烦的捐赠 317
用财富分享爱和关怀 320
第十二章 巴菲特的工作与生活 324
第一节 “股神”最看重的个人素质 324
热爱阅读并独立思考 324
足够的耐心必不可少 326
定位准确 329
第二节 巴菲特推崇的生活方式 331
以自己想要的方式生活 331
要有业余爱好 333
阅读即是工作 335
节俭是一种本色 336
第十三章 巴菲特小传：一个投资家的成长 340
第一节 少年巴菲特——赚钱的智慧 340
1929，股灾；1930，巴菲特诞生 340
送报童的青葱岁月 343
13岁离家出走 345
最热爱的还是商业 348
第二节 求学时代——朋友与导师 352
曾经落榜哈佛商学院 352
哥伦比亚商学院出类拔萃的学生 353
本杰明·格雷厄姆：华尔街教父 356
查理·芒格 359
菲利普·费舍：成长股价值投资策略之父 361
第三节 青涩第一步——创业之初的生活 365
创业，由100美元开始 365
一个价值49美分的账簿 368
合伙公司的成立和管理 369
不断收购和取得伯克希尔公司的控制权 374
第四节 黄金时代——成熟期投资和感情 376
成为报业大亨：一场残酷的个人胜利 376
巴菲特的报业梦想 378
B夫人——巴菲特心目中的理想商人 380
1987，股市大崩盘中的巴菲特 382
巴菲特与他的孩子们 385
麦当劳与迪士尼 387
第五节 巴菲特进行时——热点与动态 393
互联网泡沫中的巴菲特 393
在妻子手术中的巴菲特 396
与好朋友凯瑟琳告别 398
逃不过的次贷危机 401
辅佐州长施瓦辛格 403