第一部分 综述 1
第一章 国际大类资产配置的理论与操作概述&余家鸿 3
第一节 大类资产配置的目标 3
第二节 常见流派：挪威模式、耶鲁模式、加拿大模式、风险平价模式 11
第三节 配置框架在实际应用上的若干思考 45
第四节 延伸阅读：组合回报分解模板 54
第二章 风险平价投资综述&黄耀华，布赖恩·赫斯特，布赖恩·约翰逊 58
第一节 真正分散化的必要性 58
第二节 风险平价投资组合的核心 60
第二节 构建和测试简单的风险平价策略 61
第四节 构建风险平价投资组合 66
第五节 投资风险平价 69
第二部分 构建风险平价组合 75
第三章 投资工具的选择&吴鹏 77
第一节 投资工具概况 77
第二节 全球股票 81
第三节 发达市场国债 86
第四节 发达市场通胀挂钩债 90
第五节 大宗商品 93
第六节 信用类资产 96
第七节 国债期货 98
第四章 风险平价投资组合构建实务&斯科特·沃利，斯科特·希克森，赵彧 108
第一节 构建风险平价组合框架的核心逻辑 108
第二节 平衡什么 111
第三节 选择风险平价的原因 113
第四节 调整风险水平目标 116
第五节 在应用上的演变 118
第六节 不认同风险平价的声音 123
第五章 战术资产配置&斯科特·沃利，斯科特·希克森，赵彧 128
第一节 引言 128
第二节 战术资产配置与战略风险平价 129
第三节 战术资产配置方法论 131
第四节 战术风险预算 138
第三部分 风险平价组合的业绩与风险 143
第六章 风险平价组合的业绩&李玥 145
第一节 风险平价组合的业绩表现 145
第二节 风险平价组合的基准选择 152
第三节 风险平价组合的业绩评估 162
第七章 风险平价组合的风险管理与定位&李玥 169
第一节 风险平价组合的主要风险 169
第二节 风险平价组合的风险管理 174
第三节 再思风险平价组合 181
第四节 风险平价组合的定位 187
第八章 升息环境中的风险平价&黄耀华，布赖恩·赫斯特，迈克尔·门德尔松 192
第一节 风险平价组合在升息环境下的表现 192
第二节 利率上升速度的重要性 197
第三节 展望 203
第四部分 因子投资与智能贝塔 207
第九章 因子投资&洪崇理，刘佳，任和 209
第一节 因子简介 209
第二节 因子行之有效的原理：因子检视清单 215
第三节 专注于两大类别的因子 217
第四节 实施因子投资 247
第五节 因子的未来发展 253
第十章 智能贝塔&雅赞·罗马希，李炜，贝尔坎·塞森 257
第一节 贝塔的演变 257
第二节 因子 263
第三节 分散化和投资组合的构建 269
第四节 多因子投资 278
第五节 因子表现会逐渐退化吗 283
第六节 智能贝塔和固定收益 289
第七节 结论 291
第十一章 A股因子投资&许仲翔，维韦克·维斯瓦纳坦，王晨晖，菲利普·伍尔 300
第一节 简介 300
第二节 中国A股因子投资 301
第三节 结论 329
第十二章 风险平价：回顾与展望&钱恩平 342
附录 中英文术语对照表 346