引子——大赔大赚，顷刻间就能铭心刻骨。兴高采烈，狂喜难捺；欲哭无泪，悲痛欲绝。谁在折腾这个世界？ 1
第一章 大潮乍起（1992年1～6月） 6
1．1 靠房地产赚钱：中国百姓的一个新梦想正在升腾 6
1．2 大潮乍起：前五个月，“房地产热”席卷全国。有权威人士称：曾长期高深度冻结的房地产的巨大能量可能立刻开始暴发 7
1．3 热浪翻滚：东南西北中，狂上房地产。投资者们坚信一点——只要敢上，就肯定赚钱 10
1．4 “发展才是硬道理”：平地一声雷——邓公南巡，中国走向21世纪的新起点。其意义之大短时间内尚难估计 14
1．5 前十年历史预示：90年代，中国房地产业开始走向第二次高潮 22
1．6 住的挑战：10年，人均8平方米，中国百姓的殷殷小康梦 29
1．7 股市的诱惑：延中股票不到20天从每股98.9元狂升至371.72元！“千万才算富”。狂抢“认购证” 45
1．8 宏观经济与房地产：两者周期基本同步。宏观经济逼迫房地产掀起狂潮。而这狂潮还仅仅是个开始 51
1．9 中国的全球大视角：“没有中国的积极合作，任何事情都不可能办成”——全方位冲击中的中国 55
1．10 深圳之谜：一个从前的小渔村怎么就变成了一个当今的大都市？ 60
1．11 高级官员们称：中国房地产业改革将进入“新阶段”，目标是建立起“放有度、管有法、活有序”的市场机制 66
2．1 海南与洋浦：这几乎是一个世纪性的举措，但它的到来却经历了难以言状的痛苦。刘剑峰表示——再造一个“香港” 74
第二章 狂飙巨澜（1992年7～12月） 74
2．2 上海与浦东：长江之龙欲飞。靠房地产重圆大上海的盛梦。中国经济一个新的快速增长点 79
2．3 山东与青岛市府大楼：黄河之威隐约可见。“哪壶不开提哪壶”。“冷”与“热”的辩证法。一起步就向第二层次冲击 82
2．4 广东与“第二层次”：珠江三角洲仍是群“羊”之头。开始走向成熟。朱森林称：20年内赶上“四小龙” 87
2．5 狂上“开发区”：大家不都在搞吗？开发区是什么？不大清楚。发展与盲目同在。为“过热”埋下伏笔 91
2．6 诸炒家大显身手：“错过了太阳不能再错过月亮”。“一颗红心两手准备”。“今后专练房地产，炒股只是业余爱好” 96
2．7 三大焦点：热与过热·发展趋势·管理体制 104
2．8 酷热珠海：邹 家华说，房地产确实在热，但还不是过热。开幕时主持者为两家，闭幕时则三家 109
2．9 中共中央委员、建设部部长侯捷说：房地产，走活建设“一盘棋”的突破口 113
2．10 理想描出蓝图：到2000年，房地产生产总值占国民生产总值的3～5%；到2020年，达到10% 116
2．11 大闹股市：深圳市府见到了一次大风潮。上海股民体验了一次大暴跌。房地产开发商们从中似乎并未感到什么 122
2．12 全新的增长速度：“不但超出任何一个发展中国家和地区，连西方发达国家也望尘莫及。”经济理论界在突破。宏观环境趋紧 128
2．13 一说吓一跳：大冲击、大狂潮的1992年，中国房地产市场所留给人们的……宋春华提醒人们“要科学地思考些问题” 135
第三章 脱缰野马（1993年1～6月） 145
3．1 一个市场的大信号：《房地产法》已走上最高层次策者的办公桌。王汉斌要求：“三五个月要搞出初稿” 145
3．2 年初，传媒爆炒房地产：大火熊熊·爱你没商量·规矩些·过热。已批出的土地如全部建成需要20多万亿元，这可能吗？ 148
3．3 “两会”，中国经济大思路：市场之路坚定不移。抓住机遇乃最强音。“1000多亿弄不来，四五百亿美元也能解决很多问题” 153
3．4 大展示，大会战：大陆房地产首次闯进广交会，参展项目多为高档。狂潮在此一览无余。外商纷纷关注大陆房地产政策变化 164
3．5 “北海现象”：一个新深圳重演，一个巨大泡沫在吹——哪个更有些道理？ 169
3．6 两次论法：虽已是第11稿了，但还得几稿才能正式出台说不清。诸多难解的矛盾预示，出台甚难 175
3．7 范存举大声疾呼：当前有“七热点”、“三误区”。短视，绝对不行。关键要有长期打算 180
3．8 警铃疾响：房地产将进入“调整期”？老板们却正意气风发，亦有人忧心忡忡——房地产在自己打自己？ 184
3．9 高层信息：邹家华说，就整体而言还不能说是过热；周干峙说，问题不少但不必因此而惊慌失措 187
3．10 牛气冲天大股市：仅两个月，深沪行情就狂升至历史最高水平。《证券法》则呼之难出。股市房市太相似了 190
3．11 史来最高增速：诸建材的狂涨预示，房地产狂潮已至顶点。李老板之类的“运气”真是瞎猫碰上死耗子 194
3．12 再创纪录的宏观经济：“形势是好的，但问题也相当突出”。中国房地产狂潮正面临一个新态势 197
第四章 惊心动魄（1993年7～12月） 203
4．1 一个“阴影”正在放大：一半开发公司不开发。注册资金到位率也仅为一半。住宅比重在下降 203
4．2 强硬手段纷纷使出：邹家华：强化调控，健康发展 侯捷：全面贯彻宏观调控措施 四部局：联合出招，共计七条 206
4．3 欲哭无泪：诸炒家经历了狂潮以来首次大挫折。这感觉真铭心刻骨。怎么办？谁能告诉我怎么办？ 210
4．4 一个月！仅一个月时间：狂潮渐被止住。部分公司“自行消亡”。住宅比重开始上升。价格出现“稳中有降” 215
4．5 中外新闻发布会上的侯捷：“过热”确实存在。调控“初见成效”，住宅建设面临良机。12月，宋春华宣布，“明显见效” 219
4．6 展销会连台：推销自我的同时，更是展示实力。调控中的老板们深深感到，实力是第一位的 226
4．7 十一月，调控效果再显：投资增速继续放缓，而新开工面积增速的下降令人不敢相信。开发区纷纷消失。价格暴跌 229
4．8 风暴雨暴的宏观经济：13.4%，高速增长仍是主流，但其“阶段性”特点恰好是房地产业的准确缩影。调控的结果在下一年将看得更清楚 232
4．9 股市，“五雷轰顶”：深沪迅速“探底”，跌幅几近一半！“购原始股必赚”的神话开始破灭，“犯规”行为不断出现 235
4．10 增速锐减18.6个百分点：风暴雨暴，但仍高速发展。然而，增速中已明显可见诸多下降的趋势。这趋势打住了吗？ 239
4．11 巨痛之后的思索：市场经济的“市场”绝非是一个产业的概念。“利达行”的旗帜在飞扬。市场的关键在法制 241
第五章 走向复杂（1994年） 248
5．1 1993年的最后一天：公房出售忽吃“红牌”。突击售房，贱价售房。房改之路向何处去？房改与房地产 248
5．2 “增值税风波”：新年开张又一大事。势在必然？当头一棒？雪上加霜？ 253
5．7 前五个月：投资增速继续下滑，而且幅度加大。新开工面积首次出现负增长。这种趋势打住了吗？ 256
5．3 又是“一棒”：《人民日报》头版头条登出评论员文章《防止房地产业盲目发展》。新一轮高潮的企望再次破灭 258
5．4 “两会”：9%和13000亿元及10%，这几个大数告诉我们了一些什么？“大火熊熊”绝对没戏 260
5．5 微利房：一个全新而广阔无边的大市场。政府提倡，企业愿意，群众欢迎——何乐而不为？ 265
5．6 房地产法：走上人大会议厅。尽快出台乃“众望所归”。但是一个重大的“病症”仍未解决——统一管理行不行？ 273
5．8 刹住涨价：1994年宏观经济的首要任务。现实与期望距离较大。看来，房地产开发投资的可观增长，仍难成为现实 289
5．9 再圆盛梦：梦圆何时？梦圆何处？房地产，让我欢喜，让我忧 292