第一部份 投资环境篇 1
第一章 第一市场（新股上市及交易） 3
1、引言 3
2、第一市场 4
上市诱因 5
在香港上市的优点 6
上市前考虑 7
上市形式（首次公开发售、发售现有证券、配售、介绍） 7
上市规则 8
选定合适专业人士 10
开展筹备工作 12
上市流程 14
3、首次公开招股 14
招股章程 14
认购新股（白表、黄表、粉红表、电子方式认购） 17
处理申请表格 19
分配结果 21
认购风险 22
4、企业公布事务 23
阅读企业年报 24
股东大会 25
注册股东及投票 25
配股 27
供股 29
收购 30
私有化 32
停牌及除牌 35
第二章 第二市场（香港及中国在港企业证券交易） 37
1、香港交易及结算所有限公司 37
交易所 37
发展历史 38
交易所合并 38
交易产品 39
2、香港投资市场 39
香港的优势 39
股票市场 45
3、中国投资市场 53
引言 53
中国证券市场及证券种类（证券市场、证券种类、A股、B股、H股） 53
上市中资股对香港证券市场的重要性 58
投资H股 59
中国市场的问题 60
恒生指数、 64
H股指数及A股间互动关系 64
4、市场其他性质 67
场外交易市场（伦敦港股、预讬证券） 67
投资市场性质 69
第三章 投资工具 73
1、引言 73
2、债权投资工具 74
债权投资工具种类（存款证、政府债券、企业债券） 75
企业债券（债券的种类、评估债券价值） 77
3、股权投资工具——普通股 85
普通股性质 85
普通股种类（蓝筹股、成长股、收息股、投机股、商业周期股、防守股、资产股） 93
影响股价因素 95
4、其他股权投资工具 96
优先股 96
认股证 98
第二部份 投资分析理论篇 101
第四章 基本分析 103
1、宏观经济分析 103
国民生产总值（名义国民生产总值、国民生产总值） 104
政府政策（财务政策、金融政策） 105
利率 106
通货膨胀 107
商业周期 108
2、预测宏观经济方法 109
预测调查 110
指标分析 110
经济数量模型分式 110
直觉判断 111
3、工业分析 112
商业周期分析 113
工业周期分析（孕育阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段） 114
4、影响工业周期的因素 116
历史因素 116
产品性质 117
劳工供应 117
工业性质 117
政府政策 118
5、预测工业盈利方法 118
直线回归法 118
输入输出法 119
6、企业分析 120
制定和建构竞争策略 120
行业结构及竞争环境分析 121
竞争优势 123
企业财务分析 124
第五章 财务分析 125
1、资产负债表 126
资产负债表性质 126
资产（固定资产、长期投资、活动资产） 126
负债（股东资金、长期负债、流动负债） 128
资产与负债关系 129
2、财务报表 130
损益报表 131
保留利润报表 133
集团综合报表 134
财务情况变化报表 136
3、财务比率 140
管理阶层的财务分析比率（资本管理效能分析、经营效能分析） 143
股东的财务分析比率（每股盈利率、市价盈利率、每股派息率、每股现收益率、股息派发比率、保留利润比率） 148
债权人的财务分析比率（贷出款项风险分析比率、还款能力分析比率） 155
第六章 技术分析 163
1、图表分析 163
杜氏理论 165
走势图绘画（线图、点线图、阴阳烛图、点数图） 170
图表分析基本概念（趋势、支持与阻力、裂口） 117
转势形态（头肩顶/底、双顶/底、多顶/底、圆顶/底、尖顶/底） 184
持续形态（三角形、楔形、旗形、讯号旗形） 190
波浪理论（波浪的形态、神奇数字） 193
2、统计分析 196
趋向指标（移动平均线、移动平均汇聚背驰指标） 196
动量（摆动）指标（变化率指标、相对强弱指数） 202
市场深度指标（升降指数、平衡交易量分析） 206
3、有效市场假设 209
有效市场的先决条件 209
有效市场的三种级别（弱势、半强势、强势） 209
随机买卖理论 211
第三部份 投资工具分析篇 215
第七章 各类证券分析 217
1、固定收益计算 217
概要（现收益、到期收益、现值值法评估） 218
固定收益证券分析（债券、优先股） 224
2、企业分析 227
了解企业情况 228
企业分析实例 233
企业盈利预测（市场占有率及毛利法、市盈率法、资产净值法、收益现值法） 236
3、可换股证券分析 242
可换股债券及优先股（投资价值、换股价值） 242
配股权 244
第八章 指数与期货 251
1、金融衍生工具市场 251
引言 251
概念 251
参与者性质（对冲者、投机者、套利者） 252
衍生工具市场 253
2、证券市场指数 254
编制指数 254
恒生指数系列 256
恒生指数系列各指数（恒生指数、恒生分类指数、恒生中国企业指数、恒生综合指数、恒生香港综合指数、恒生中国内地综合指数、恒生综合行业指数、生流通指数系列） 258
3、指数期货 268
指数期货性质 268
合约细节 269
对冲功能 270
套戥功能 274
跨期买卖 275
4、未平仓合约的应用 277
合约成交量与未平仓合约 278
未平仓合约对市场启示 278
期货合约买卖法则（买卖及执行法则、交易技术法则） 279
第九章 期权、认股证与牛熊证 283
1、期权 283
期权种类（认购期权、认沽期权） 283
期权运作 284
期权制式 286
期权基本特性 287
影响期权价格的因素 288
恒生指数期权合约细则 293
期权策略（收作策略、综合策略、合成期权策略） 294
2、认股证 297
认股证种类（股本认股证、备兑认股证） 298
认股证基本特性 299
影响认股证价格的因素 305
投资认股证优点 305
买卖认股证步骤 306
备兑认股证交易代号释义 308
到期日及结算安排 309
特种认股证种类（锁定回报认股证、平均回报认股证、盈息认股证、定点认股证、窗口定界认股证、到期启动认股证、设定回报上限认股证、双向认股证） 311
流通量提供者机制 314
3、牛熊证 318
牛熊证种类（牛证、熊证、无剩馀价值牛熊证、具有剩馀价值牛熊证） 318
牛熊证基本特性 319
牛熊证的定价 320
第四部份 投资篇 323
第十章 进行投资 325
1、预备投资 325
投资目的 325
投资风险承担能力 326
心理预备 327
2、进行投资 330
寻找经纪 330
开户手续 331
户口类别（现金户口、保证金户口） 333
3、交易 336
买卖指令 336
网上交易 337
交易费用 339
交易时段 339
4、投资事务 341
证券交收 341
中央交收结算系统 342
股票转名手续（转名纸、股份过户及登纪处） 343
投资者赔偿基金 346
5、投资检讨 347
错误的投资原则 347
投资赚/赔率分析 348
第十一章 风险与回报计算 353
1、风险 353
风险的性质 353
风险种类好（系统风险、非系统风险） 354
风险的计算 359
风险与啤打系数 364
2、回报 366
引言 366
单利息 368
复利息 370
年金 372
期内收益 376
第十二章 投资哲学、策略及管理 383
1、投资哲学 383
价值投资 383
增长投资 385
计量分析 387
技术分析 387
指数投资 388
2、投资名家经验撮要 390
华伦·巴菲特 390
彼得·林奇 391
约翰·谭保顿 392
乔治·索罗斯 393
安得烈·科斯托兰尼 394
是川银藏 396
3、买卖策略 397
买入持有法 398
平均成本法 401
低买高卖法 404
百分之十买卖法 406
基金投资法（股票基金恒值法、基金比率恒值法、基金比率变值法） 409
4、投资组合管理 412
分散投资 413
分散投资方法 419
投资组合理论（股票市场线、有效界线） 419
5、结语 425
第伍部份 附录 427
附录一 如何阅读报章股票行情版 429
附录二 如何使用大利市机及庄家活动窥秘 439
（一）大利市机画面构造 439
（二）大利市机画面说明 439
（三）大利市机的运作 442
（四）庄家活动原因 443
（五）从大利市机观察庄家活动 443
附录三 各种上市公司通告 449
（一）公开发售股票通告 449
（二）私人配售股票通告 450
（三）稳定价格期结束通告 451
（四）委任执行董事通告 452
（五）收购建议通告 453
（六）须予披露交易事项通告 454
（七）不寻常交易及股价波动通告 455
（八）中期业绩公布通告 456
（九）股东特别大会通告 457
（十）更换核数师通告 458
附录四 投资用收益计算表 459
（一）每一元复利和表 459
（二）每一元现值表 461
（三）每一元年金和表（未来值） 463
（四）每一元年金现值表 467
（五）每一元上期年金和表（未来值） 469
（六）每一元上期年金现值表 473
附录五 常用投资学名词英中对照及简释 477
附录六 股市的非随机及可测性佐证 485
附件一 488
附件二 489
附件三 490
附件四 491
附件五 492
附件六 493
附件七 494
附件八 495
附件九 496
辟栏目录 4
投资银行的工作 4
须予披露的资产交易 8
大股东须披露持股量的情况 10
保荐人的角色及功能 11
内幕交易 12
操控市场伎俩 15
阅读招股书简明要点 16
招股书内的盈利预测 16
向员工送赠认股权或股份的限制 17
填写申请表格须知 20
沽售新股注意事项 20
股份分配基准 20
邮误的处理 22
新股上市禁售期 22
香港与美国上市在盈利披露上的异同 26
企业股东权利 27
委任投票时须注意事项 28
上市企业有关人士在股份利益上的限制 28
投资者如何面对供股 29
收购附带条件 30
收购类别 31
投资者如何面对收购 33
上市企业被私有化的最佳条件 33
企业私有化建议获得通过后，可否仍坚持拒绝？ 34
处理停牌股票的责任 36
中港两地股市市盈率 57
QDII及QFII 61
国企H股回归A股市场 62
股权分置改革及影响 63
A股与H股市场投资者的分别 66
投资市场泡沫 70
债券的利率风险 82
股本溢价 88
派发新股对股东的影响 90
派发股息或红股后每股现价的调整 91
供股陷阱 92
优先股与普通股的分别 98
破产后企业资产分配次序 100
货币供应（MONEY SUPPLY）定义 106
消费物价指数（CONSUMER PRICE INDEX） 107
MICHAEL KERAN的数量模式 111
财务分析的局限性 138
普遍接受会计准则（GAAP）及国际财务报告准则（IFRS） 138
核数师报告 140
利用市价盈利率分析股价及大市 149
全面摊薄与加权平均概念 154
流动比率与酸性测试比率的关系 157
杠杆效果 160
股价的趋势、形态及重现性 164
杜氏理论的优缺点 167
「牛市」与「熊市」 167
绘图纸选择 176
重回历史走势中 178
突破及定义 179
重要高位阻力及低位支持买卖策略 181
裂口须被补回 183
技术分析的适用范围 192
移动平均线的配搭 200
摆动指标与趋向指标的应用 207
弱势有效市场对技术分析的挑战 210
股市的非随机及可测性 213
利率与固定收益证券的关系 220
债券期限及固定利息影响 225
不可转让配股权 249
指数调整所带来的影响 254
流通市值调整，、流通和比重上限系数 260
股市走在经济发展前吗？ 266
股市旺弱真能预测经济兴衰吗？ 268
计算对冲合约数目 272
溢价 273
期货合约的损益分析 275
「黑市期指」买卖 282
认购期权和认沽期权的买家及卖家观点 284
美式期权价值是否大于欧式期权价值？ 287
市价和行使价间的关系 290
期权定价模式 293
打和点（BREAKEVEN POINT） 294
沽出期权收取期权金 295
期权与认股证 298
低溢价等于平股证 300
杠杆比率只能预测短暂认股证价格的变化 301
期权和认股证异同 302
认股证升跌幅度与正股不协调 303
认股证投资——赚无限，蚀有限 306
能否利用溢价找出较便宜的认股证 308
过往计价日对最终结算价的影响 312
认股证、股票、期权及期货交易的分别 314
发行认股证 315
企业以认股证奖励员工 316
牛熊证的海外同类 318
认股证和牛熊证的异同 321
投资的产生 326
投资理财的四个层次 328
投贸与投机的分别 330
证监会对证券及期货商的监管 331
无法亲身开户程序 332
孖展客户协议 332
孖展交易投资法 335
是否必须透过证券公司买卖或转让股票 336
沽空交易 340
证监会对证券公司处理客户款项和股票的规管 342
投资者应否即行提取股票证书 343
中央结算系统投资者户口保障 344
投资思维 350
单纯的投资原则 358
一个评估回报与风脸的概念 358
回报率及风脸 362
调整后预期回报率 363
如何以啤打系数求出要求回报率 367
单利息与复利息的比较 372
通货膨胀的影响 373
储蓄计算 377
分期供款计算实例 377
购买投资物业计算实例 378
平均值（MEAN）的认识 380
CANSLIM释义 386
长期持有策略的限制 400
投资经验可靠吗？ 410
证券组合类型 417
分散投资与小投资者 418
马科维兹的理论基础 420
庄家托价手法 445