问题习题定息证券的特征 3
债券——定义 3
有效期和剩余有效期 3
名义和实际利率（息票率和收益率） 4
应计利息 4
收益率曲线 4
债券估价 5
麦考利久期 5
修正久期 5
凸性——调整久期误差（久期的追踪误差） 6
欧洲期货交易所定息衍生产品 7
场内交易的金融衍生产品的特点 7
定息期货的介绍 8
什么是定息期货？——定义 8
期货头寸——义务 8
结算或平仓 8
合约规格 9
期货的价差保证金和追加保证金 10
变动保证金 10
期货价格——公允价值 11
运行成本（持仓成本）和基差 11
转换因子（价格因子） 12
最廉价交割债券 12
定息期货的应用 14
交易策略 14
基本的期货交易策略 14
多头头寸（“牛市”策略） 15
空头头寸（“熊市”策略） 15
价差交易策略 15
时间价差 16
产品间价差 16
利用定息期货的对冲策略 17
期货合约的选择 17
确定对冲比例 17
“完全对冲”与“交叉对冲” 18
名义价值法 18
修正久期法 18
敏感度法 19
利用修正久期进行部分对冲 19
静态和动态对冲 19
现货与持有套利（持仓套利）反向现货与持有套利 19
定息期货期权的简介 21
定息期货期权——定义 21
定息期货期权——权利和义务 21
平仓 22
执行定息期货的期权 22
合约规格——定息期货期权 22
权酬支付和基于风险的保证金 23
期权价格 24
价格组成部分 24
内在价值 24
时间价值 24
决定因素 25
基础产品的波动率 25
期权合约的剩余有效期 25
影响因素 26
重要的风险参数——“希腊字” 27
Delta值 27
Gamma值 28
Vega（Kappa）值 28
Theta值 29
定息期货期权的交易策略 30
多头看涨期权 30
空头看涨期权 30
多头看跌期权 31
空头看跌期权 31
牛市看涨期权价差 31
熊市看跌期权价差 32
多头执行价格相同的跨式期权 33
多头不同执行价格的跨式期权 33
利用期权的对冲策略 35
固定时间段的对冲策略 35
Delta对冲 35
Gamma对冲 36
零成本双限期权 36
期货与期权的关系，套利策略 38
多头合成看涨期权 38
空头合成看涨期权 38
多头合成看跌期权 39
空头合成看跌期权 40
逆向转换 40
转换交易 41
案例应计利息 42
债券估价 43
麦考利久期 44
修正久期 45
凸性——调整久期误差 46
期货的价差保证金和追加保证金 47
变动保证金 48
期货价格——公允价值 49
最廉价交割债券 50
时间价差 51
产品间价差 52
期货合约的选择 53
确定对冲比例 54
名义价值法 55
修正久期法 56
敏感度法 57
利用修正久期进行部分对冲 58
现货与持有套利／反向现货与持有套利 59
Delta值 60
Gamma值 61
多头看涨期权 62
空头看涨期权 63
多头看跌期权 64
空头看跌期权 65
牛市看涨期权价差 66
熊市看跌期权价差 67
多头执行价格相同的跨式期权 68
多头不同执行价格的跨式期权 69
Delta对冲 71
零成本双限期权 72
多头合成看涨期权 73
空头合成看涨期权 74
多头合成看跌期权 75
空头合成看跌期权 76
逆向转换 77
转换交易 78
答案习题定息证券的特征 81
债券——定义 81
有效期和剩余有效期 81
名义和实际利率（息票率与收益率） 82
应计利息 82
收益率曲线 82
债券估价 83
麦考利久期 83
修正久期 84
凸性——调整久期误差（久期的追踪误差） 84
欧洲期货交易所定息衍生产品 85
场内交易的金融衍生产品的特点 85
定息期货的介绍 87
什么是定息期货？——定义 87
期货头寸——义务 87
结算或平仓 88
合约规格 88
期货的价差保证金和追加保证金 89
变动保证金 90
期货价格——公允价值 90
运行成本（持仓成本）和基差 90
转换因子（价格因子） 91
最廉价交割债券 91
定息期货的应用 93
交易策略 93
基本的期货交易策略 93
多头头寸（“牛市”策略） 94
空头头寸（“熊市”策略） 94
价差交易策略 95
时间价差 95
产品间价差 96
利用定息期货的对冲策略 96
期货合约的选择 97
确定对冲比例 97
“完全对冲”与“交叉对冲” 97
名义价值法 98
修正久期法 98
敏感度法 98
利用修正久期进行部分对冲 99
静态和动态对冲 99
现货与持有套利（持仓套利）反向现货与持有套利 99
定息期货期权的简介 101
定息期货期权——定义 101
定息期货期权——权利和义务 101
平仓 102
执行定息期货的期权 102
合约规格——定息期货期权 102
权酬支付和基于风险的保证金 103
期权价格 104
价格组成部分 104
内在价值 104
时间价值 104
决定因素 105
基础产品的波动率 105
期权合约的剩余有效期 105
影响因素 106
重要风险参数——“希腊字” 107
Delta值 107
Gamma值 108
Vega（Kappa）值 108
Theta值 109
定息期货期权的交易策略 110
多头看涨期权 110
空头看涨期权 110
多头看跌期权 111
空头看跌期权 111
牛市看涨期权价差 111
熊市看跌期权价差 112
多头执行价格相同的跨式期权 112
多头不同执行价格的跨式期权 113
利用期权的对冲策略 114
固定时间段的对冲策略 114
Delta对冲 114
Gamma对冲 115
零成本双限期权 116
期货与期权的关系，套利策略 117
多头合成看涨期权 117
空头合成看涨期权 117
多头合成看跌期权 118
空头合成看跌期权 118
逆向转换 119
转换交易 119
案例应计利息 120
债券估价 121
麦考利久期 122
修正久期 123
凸性——调整久期误差 124
期货的价差保证金和追加保证金 125
变动保证金 126
期货价格——公允价值 127
最廉价交割债券 128
时间价差 129
产品间价差 131
期货合约的选择 132
确定对冲比例 133
名义价值法 134
修正久期法 135
敏感度法 136
利用修正久期进行部分对冲 137
现货与持有套利／反向现货与持有套利 138
Delta值 140
Gamma值 141
多头看涨期权 142
空头看涨期权 143
多头看跌期权 144
空头看跌期权 145
牛市看涨期权价差 146
熊市看跌期权价差 147
多头执行价格相同的跨式期权 148
多头不同执行价格的跨式期权 149
Delta对冲 150
零成本双限期权 152
多头合成看涨期权 153
空头合成看涨期权 154
多头合成看跌期权 155
空头合成看跌期权 156
逆向转换 157
转换交易 158