第1章衍生性商品导论 1
本章导言 2
第一节 衍生性商品与风险管理 3
第二节 衍生性商品的定义与种类 6
第三节 衍生性商品的特性及功能 10
第四节 全球衍生性商品概况 14
第五节 台湾衍生性商品概况 18
实务专栏 期货教父为衍生性商品洗刷污名：人写错字不能怪铅笔，重要的是必须瞭解其风险 22
本章摘要 24
本章习作 26
PARTⅠ选择权基础篇 29
第2章选择权导论 29
本章导言 30
第一节 选择权的发展沿革 31
第二节 选择权专有名词介绍 34
第三节 选择权日常生活实例 38
第四节 结合选择权的产品实例 41
第五节 结构型债券介绍 44
第六节 财务工程与金融创新 48
实务专栏 美国参众两院通过规范店头市场衍生性金融商品新规定 52
本章摘要 54
本章习作 56
第3章选择权的价格及其上下限 57
本章导言 58
第一节 选择权到期时的价值 59
第二节 选择权到期前的价值 61
第三节 买权价格上下限 66
第四节 卖权价格上下限 68
第五节 影响选择权价格的因素 72
实务专栏 花旗银行率先推出投资型外币存款 76
本章摘要 78
本章习作 80
第4章买权卖权等价理论 81
本章导言 82
第一节 买权卖权等价理论 83
第二节 买权卖权等价理论公式的解析 85
第三节 买权卖权等价理论公式的推导 88
第四节 等价理论与证券的复制 90
第五节 买权卖权等价理论之延伸 93
实务专栏 怡富发行日本美元保本型共同基金 99
本章摘要 101
本章习作 103
第5章Black-Scholes选择权评价模型（一） 105
本章导言 106
第一节Black-Scholes买权评价公式 107
第二节Black-Scholes公式的解析 111
第三节Black-Scholes卖权评价公式 116
第四节Black-Scholes公式中变数的选取 118
第五节 隐含波动度与笑状波幅 121
实务专栏 莫顿和修斯研究衍生性商品的评价方法获得1997年诺贝尔经济学奖 125
本章摘要 127
本章习作 129
第6章选择权的交易策略 131
本章导言 132
第一节 单一策略 133
第二节 避险策略 142
第三节 组合策略 146
第四节 价差策略 151
第五节 合成策略 162
第六节 套利策略 164
第七节 波动度交易策略 168
实务专栏 金融海啸期间VIX飙升到历史新高 172
本章摘要 174
本章习作 177
第7章股价指数选择权与外汇选择权 179
本章导言 180
第一节 股价指数选择权的发展沿革 181
第二节 股价指数选择权的功能与特性 184
第三节 股价指数选择权评价公式 187
第四节 外汇选择权及其评价 190
第五节 台指选择权市场 193
实务专栏 金融海啸后，结构型债券害银行赔了200亿元 196
本章摘要 197
本章习作 199
第8章权证、利率及波动度选择权 201
本章导言 202
第一节 认购权证与认售权证 203
第二节 期货选择权 207
第三节 利率选择权 212
第四节ETF选择权 217
第五节 波动度选择权 219
实务专栏 远纺多空浮动利率公司债具利率上限、利率下限选择权特性 225
本章摘要 228
本章习作 230
第9章新奇选择权 231
本章导言 232
第一节 新奇选择权导论 233
第二节 平均式选择权 235
第三节 界限选择权 237
第四节 回顾型选择权 240
第五节 多因子选择权 242
第六节 其他新奇选择权 246
实务专栏 台湾第一档台指连动债——茂矽股价指数连动公司债 251
本章摘要 254
本章习作 256
PARTⅡ 选择权进阶篇 259
第10章Black-Scholes选择权评价模型（二） 259
本章导言 260
第一节Black-Scholes之前的评价模型 261
第二节Black-Scholes模型之假设 263
第三节Black-Scholes偏微分方程式之推导 266
第四节 利用CAPM推导Black-Scholes偏微分方程 272
第五节 由风险中立推导Black-Scholes公式 274
实务专栏 布莱克与修斯的生平介绍 277
本章摘要 279
本章习作 281
第11章敏感度分析及避险策略 283
本章导言 284
第一节 买权敏感度分析（一） 285
第二节 买权敏感度分析（二） 291
第三节 卖权敏感度分析 299
第四节delta中立避险策略 301
第五节delta-gamma中立避险策略 305
第六节 加入vega及theta的中立避险策略 307
实务专栏 通货膨胀连动债券——抗通膨利器 310
本章摘要 312
本章习作 315
第12章选择权评价模型的分类 317
本章导言 318
第一节 选择权评价模型的分类 319
第二节Black-Scholes公式的延伸 321
第三节Black-Scholes公式的一般化 325
第四节CEV与随机波动度模型 328
实务专栏 巨灾债券——风险移转新工具 332
本章摘要 335
本章习作 337
第13章美式选择权及新奇选择权之评价 339
本章导言 340
第一节 美式选择权提早履约条件 341
第二节 美式选择权的评价 343
第三节 平均式选择权之评价 348
第四节 界限选择权之评价 354
第五节 其他新奇选择权之评价 358
实务专栏 信用连结债券——信用风险移转新具 362
本章摘要 364
本章习作 366
第14章二项式树状评价模型 369
本章导言 370
第一节 二项式评价模型 371
第二节 二项式多期评价法 375
第三节 二项式美式选择权评价法及相关子题 381
第四节 界限选择权的评价 385
实务专栏 二项式模型作者：Cox 、 Ross及Rubinstein 392
本章摘要 394
本章习作 396
第15章蒙地卡罗模拟法 397
本章导言 398
第一节 蒙地卡罗模拟法 399
第二节 蒙地卡罗模拟加速收敛方法 405
第三节 其他降低抽样变异的方法 409
第四节 美式蒙地卡罗模拟法 412
第五节 有限差分法 416
实务专栏 蒙地卡罗模拟法命名的由来 423
本章摘要 424
本章习作 426
第16章波动度相关主题 427
本章导言 428
第一节 历史波动度的估计 429
第二节 隐含波动度的估计 431
第三节 波动率指数（VIX） 434
第四节 隐含波幅的特性 438
实务专栏 避险基金将会是下一个金融风暴的主角吗？ 442
本章摘要 445
本章习作 447
第17章选择权进阶主题 449
本章导言 450
第一节Martingale在选择权评价的应用 451
第二节 静态避险 456
第三节 隐含树状模型 460
第四节 实质选择权 464
实务专栏 信用违约交换（CDS）与2008年金融海啸 472
本章摘要 474
本章习作 475
PARTⅢ 风险管理篇 479
第18章风险值（VAR）的估算 479
本章导言 480
第一节 衍生性商品失利案例 481
第二节 风险的种类 486
第三节 风险值（VAR）的简介 489
第四节VAR的算法（一）：历史模拟法 492
第五节VAR的算法（二）：标准差法 496
第六节VAR的算法（三）：蒙地卡罗模拟法 502
实务专栏2008年金融海啸事件之经过及原因探讨 506
本章摘要 510
本章习作 513
第19章衍生性商品风险值的估算 515
本章导言 516
第一节 期货与远期的VAR 517
第二节 选择权的VAR：完全评价法 520
第三节 选择权的VAR：部分评价法 522
第四节 波动度风险值 525
第五节 交换与债券之VAR求法 528
实务专栏1987年黑色星期一全球股票大崩盘 532
本章摘要 534
本章习作 535
第20章VAR相关主题 537
本章导言 538
第一节 流动性风险 539
第二节 信用风险 542
第三节 回溯测试 547
第四节 压力测试 552
第五节VAR的应用 558
实务专栏 国内金控公司纷纷加强风险控管系统 562
本章摘要 564
本章习作 566
附录A由风险中立推导B-S公式 567
附录B买权卖权敏感度之推导 571
选择权评价及策略作图软体2.1使用说明 575
中文索引 581
英文索引 591