选择权 理论、实务与风险管理PDF电子书下载

第1章衍生性商品导论 1

本章导言 2

第一节 衍生性商品与风险管理 3

第二节 衍生性商品的定义与种类 6

第三节 衍生性商品的特性及功能 10

第四节 全球衍生性商品概况 14

第五节 台湾衍生性商品概况 18

实务专栏 期货教父为衍生性商品洗刷污名：人写错字不能怪铅笔，重要的是必须瞭解其风险 22

本章摘要 24

本章习作 26

PARTⅠ选择权基础篇 29

第2章选择权导论 29

本章导言 30

第一节 选择权的发展沿革 31

第二节 选择权专有名词介绍 34

第三节 选择权日常生活实例 38

第四节 结合选择权的产品实例 41

第五节 结构型债券介绍 44

第六节 财务工程与金融创新 48

实务专栏 美国参众两院通过规范店头市场衍生性金融商品新规定 52

本章摘要 54

本章习作 56

第3章选择权的价格及其上下限 57

本章导言 58

第一节 选择权到期时的价值 59

第二节 选择权到期前的价值 61

第三节 买权价格上下限 66

第四节 卖权价格上下限 68

第五节 影响选择权价格的因素 72

实务专栏 花旗银行率先推出投资型外币存款 76

本章摘要 78

本章习作 80

第4章买权卖权等价理论 81

本章导言 82

第一节 买权卖权等价理论 83

第二节 买权卖权等价理论公式的解析 85

第三节 买权卖权等价理论公式的推导 88

第四节 等价理论与证券的复制 90

第五节 买权卖权等价理论之延伸 93

实务专栏 怡富发行日本美元保本型共同基金 99

本章摘要 101

本章习作 103

第5章Black-Scholes选择权评价模型（一） 105

本章导言 106

第一节Black-Scholes买权评价公式 107

第二节Black-Scholes公式的解析 111

第三节Black-Scholes卖权评价公式 116

第四节Black-Scholes公式中变数的选取 118

第五节 隐含波动度与笑状波幅 121

实务专栏 莫顿和修斯研究衍生性商品的评价方法获得1997年诺贝尔经济学奖 125

本章摘要 127

本章习作 129

第6章选择权的交易策略 131

本章导言 132

第一节 单一策略 133

第二节 避险策略 142

第三节 组合策略 146

第四节 价差策略 151

第五节 合成策略 162

第六节 套利策略 164

第七节 波动度交易策略 168

实务专栏 金融海啸期间VIX飙升到历史新高 172

本章摘要 174

本章习作 177

第7章股价指数选择权与外汇选择权 179

本章导言 180

第一节 股价指数选择权的发展沿革 181

第二节 股价指数选择权的功能与特性 184

第三节 股价指数选择权评价公式 187

第四节 外汇选择权及其评价 190

第五节 台指选择权市场 193

实务专栏 金融海啸后，结构型债券害银行赔了200亿元 196

本章摘要 197

本章习作 199

第8章权证、利率及波动度选择权 201

本章导言 202

第一节 认购权证与认售权证 203

第二节 期货选择权 207

第三节 利率选择权 212

第四节ETF选择权 217

第五节 波动度选择权 219

实务专栏 远纺多空浮动利率公司债具利率上限、利率下限选择权特性 225

本章摘要 228

本章习作 230

第9章新奇选择权 231

本章导言 232

第一节 新奇选择权导论 233

第二节 平均式选择权 235

第三节 界限选择权 237

第四节 回顾型选择权 240

第五节 多因子选择权 242

第六节 其他新奇选择权 246

实务专栏 台湾第一档台指连动债——茂矽股价指数连动公司债 251

本章摘要 254

本章习作 256

PARTⅡ 选择权进阶篇 259

第10章Black-Scholes选择权评价模型（二） 259

本章导言 260

第一节Black-Scholes之前的评价模型 261

第二节Black-Scholes模型之假设 263

第三节Black-Scholes偏微分方程式之推导 266

第四节 利用CAPM推导Black-Scholes偏微分方程 272

第五节 由风险中立推导Black-Scholes公式 274

实务专栏 布莱克与修斯的生平介绍 277

本章摘要 279

本章习作 281

第11章敏感度分析及避险策略 283

本章导言 284

第一节 买权敏感度分析（一） 285

第二节 买权敏感度分析（二） 291

第三节 卖权敏感度分析 299

第四节delta中立避险策略 301

第五节delta-gamma中立避险策略 305

第六节 加入vega及theta的中立避险策略 307

实务专栏 通货膨胀连动债券——抗通膨利器 310

本章摘要 312

本章习作 315

第12章选择权评价模型的分类 317

本章导言 318

第一节 选择权评价模型的分类 319

第二节Black-Scholes公式的延伸 321

第三节Black-Scholes公式的一般化 325

第四节CEV与随机波动度模型 328

实务专栏 巨灾债券——风险移转新工具 332

本章摘要 335

本章习作 337

第13章美式选择权及新奇选择权之评价 339

本章导言 340

第一节 美式选择权提早履约条件 341

第二节 美式选择权的评价 343

第三节 平均式选择权之评价 348

第四节 界限选择权之评价 354

第五节 其他新奇选择权之评价 358

实务专栏 信用连结债券——信用风险移转新具 362

本章摘要 364

本章习作 366

第14章二项式树状评价模型 369

本章导言 370

第一节 二项式评价模型 371

第二节 二项式多期评价法 375

第三节 二项式美式选择权评价法及相关子题 381

第四节 界限选择权的评价 385

实务专栏 二项式模型作者：Cox 、 Ross及Rubinstein 392

本章摘要 394

本章习作 396

第15章蒙地卡罗模拟法 397

本章导言 398

第一节 蒙地卡罗模拟法 399

第二节 蒙地卡罗模拟加速收敛方法 405

第三节 其他降低抽样变异的方法 409

第四节 美式蒙地卡罗模拟法 412

第五节 有限差分法 416

实务专栏 蒙地卡罗模拟法命名的由来 423

本章摘要 424

本章习作 426

第16章波动度相关主题 427

本章导言 428

第一节 历史波动度的估计 429

第二节 隐含波动度的估计 431

第三节 波动率指数（VIX） 434

第四节 隐含波幅的特性 438

实务专栏 避险基金将会是下一个金融风暴的主角吗？ 442

本章摘要 445

本章习作 447

第17章选择权进阶主题 449

本章导言 450

第一节Martingale在选择权评价的应用 451

第二节 静态避险 456

第三节 隐含树状模型 460

第四节 实质选择权 464

实务专栏 信用违约交换（CDS）与2008年金融海啸 472

本章摘要 474

本章习作 475

PARTⅢ 风险管理篇 479

第18章风险值（VAR）的估算 479

本章导言 480

第一节 衍生性商品失利案例 481

第二节 风险的种类 486

第三节 风险值（VAR）的简介 489

第四节VAR的算法（一）：历史模拟法 492

第五节VAR的算法（二）：标准差法 496

第六节VAR的算法（三）：蒙地卡罗模拟法 502

实务专栏2008年金融海啸事件之经过及原因探讨 506

本章摘要 510

本章习作 513

第19章衍生性商品风险值的估算 515

本章导言 516

第一节 期货与远期的VAR 517

第二节 选择权的VAR：完全评价法 520

第三节 选择权的VAR：部分评价法 522

第四节 波动度风险值 525

第五节 交换与债券之VAR求法 528

实务专栏1987年黑色星期一全球股票大崩盘 532

本章摘要 534

本章习作 535

第20章VAR相关主题 537

本章导言 538

第一节 流动性风险 539

第二节 信用风险 542

第三节 回溯测试 547

第四节 压力测试 552

第五节VAR的应用 558

实务专栏 国内金控公司纷纷加强风险控管系统 562

本章摘要 564

本章习作 566

附录A由风险中立推导B-S公式 567

附录B买权卖权敏感度之推导 571

选择权评价及策略作图软体2.1使用说明 575

中文索引 581

英文索引 591