《金融市场化改革中的货币市场》PDF下载

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  • 作  者:李格平著
  • 出 版 社:北京:社会科学文献出版社
  • 出版年份:2008
  • ISBN:7802308631
  • 页数:255 页
图书介绍:本书从金融市场入手,论述货币市场的充分发展对于发展中国家金融改革的重要意义。书中强调金融市场化实际上就是指金融结构的调整,而金融结构调整的基础就是要发展货币市场。基于此,作者从理论和实际两个层面较深刻地剖析了两者的关系;并在此基础上具体分析了中国货币市场当前存在的主要问题和应采取的对策。特别是在对当前采取的提高准备金率的弊端进行剖析的前提下,提出了多方面的具体改革建议。诸如应建立健全做市商制度;建立经纪商制度;建立全国统一票据交易系统以及加强内部管理(用政府“看得见的手”管资格、管票源、管价格)等。

第一章 货币市场与金融市场化改革 3

第一节 麦金农与爱德华·肖的金融发展理论与金融市场化 4

一 金融抑制及其手段 4

二 金融抑制的后果 7

三 麦金农—肖的金融市场化 9

四 一个简短评价 10

第二节 金融约束论与金融市场化 12

一 金融约束论 12

二 对金融约束理论的简要评价 16

第三节 金融功能观下的金融市场化与金融结构的调整 18

一 金融功能观 18

二 新金融发展理论下的金融市场化过程:金融结构的调整 25

第四节 金融市场化改革中货币市场的作用 28

一 确立金融体系的基准利率 29

二 金融机构流动性管理的重要渠道 32

三 宏观经济调控机制市场化的依托 33

四 小结 35

第二章 货币市场、基准利率和固定收益证券定价 37

第一节 基准利率的界定 38

一 简单的资产定价模型 38

二 基准利率的标准 38

第二节 货币市场与基准利率的理论关系:利率期限结构 41

一 静态利率期限结构理论 41

二 动态利率期限结构理论 42

第三节 基准利率与固定收益证券的价格:利率的风险结构 45

一 基准利率固定情况下的利率风险结构 45

二 利率的期限结构和利率的风险结构 49

三 小结 51

第四节 货币市场与基准利率的载体 51

一 基准利率的载体:国债 52

二 其他基准利率的载体 57

三 固定收益证券市场中的报价基准 60

第五节 基准利率与金融工具的结构调整 62

一 新兴经济体与发达国家的金融工具结构比较 63

二 新兴经济体固定收益证券不发达的原因:货币市场被抑制 65

第三章 货币市场、流动性与机构投资者的发展 69

第一节 流动性的供给机制:市场和银行比较 70

一 银行和市场解决流动性冲击的机制分析 71

二 流动性保险与银行脆弱性 73

三 金融市场与流动性管理 74

第二节 货币市场发展与机构投资者:一个理论分析 75

第三节 流动性管理与货币市场基金 79

一 货币市场基金的投资工具与投资策略 79

二 货币市场基金与流动性管理 82

第四节 货币市场基金与金融机构的结构调整 85

一 货币市场基金与机构投资者的发展 86

二 货币市场基金与银行业变革 89

三 其他国家机构投资者的发展:以日本为例 91

第五节 中国货币市场基金的发展及其影响 94

第四章 货币市场与货币政策 98

第一节 货币市场与中央银行货币调控机制 98

一 货币市场与货币调控工具 99

二 货币市场与货币政策中介目标 107

第二节 中国间接货币调控机制的确立与发展 112

一 中国货币调控机制的转变 112

二 中国间接货币调控机制工具的实践 114

第三节 完善中国货币市场、提高货币政策效率 123

一 由国债操作转向央行票据:背景与局限 123

二 全面认识现代国债的功能,推进国债管理体制的改革 126

第五章 中国货币市场发展总览 133

第一节 中国货币市场总量变化 133

第二节 中国货币市场结构 136

一 同业拆借市场 136

二 债券市场 138

三 票据市场 140

第三节 货币市场的资金流动 143

一 中国货币市场资金流动的基本格局 143

二 货币市场的资金流动与风险传播 148

三 未来货币市场资金流动格局的展望 150

四 丰富货币市场金融工具,促进货币市场与资本市场之间的资金流动 152

第四节 货币市场的利率与利率风险规避 156

一 货币市场利率水平的总体波动及相互之间的关系 156

二 建立货币市场利率风险规避机制 160

第六章 同业拆借市场的发展 163

第一节 同业拆借市场的发展历史及其功能 164

一 同业拆借市场的发展历史:全球视角 164

二 同业拆借市场的功能分析 168

第二节 中国同业拆借市场的发展历史 173

一 分割的市场:1996年之前 173

二 市场的统一:1996年 175

三 参与机构的扩大:1999年—— 176

四 外币同业拆借市场的建立:2002年 177

第三节 中国同业拆借市场的功能变化及进一步的发展 177

一 中国同业拆借市场早期功能的异化 177

二 同业拆借市场效率的增进 179

三 改革银行准备金制度,促进同业拆借市场的发展 182

第七章 短期政府债券及回购市场的发展 187

第一节 中国国债市场的历史回顾 188

一 中国国债市场的组织形式 188

二 中国国债的交易结构:现券与回购交易 191

三 短期政府债券市场与回购市场的作用 194

第二节 国债市场的流动性与做市商制度的发展 197

一 中国国债市场的流动性分析 197

二 交易机制:从封闭式回购转开放式回购 200

三 建立国债市场中的做市商制度 203

第三节 完善中国国债市场的套利机制 210

一 完善国债市场套利机制的重要性 210

二 建立债券远期交易与期权交易机制 213

第八章 票据市场的发展 215

第一节 票据和票据市场 216

一 票据体系与票据市场 216

二 票据市场的功能 218

第二节 金融体系中的票据市场:国外的经验 221

一 美国商业票据市场的发展和结构变化 221

二 票据市场在西方市场经济国家快速发展的原因探讨 224

第三节 中国票据市场发展回顾 228

一 中国票据市场发展的历史与现状 228

二 中国票据市场快速增长的原因 231

第四节 中国票据市场发展中的缺陷与进一步的改革 235

一 中国票据市场发展中的缺陷 235

二 中国票据市场的进一步改革与制度创新 240

参考文献 249

后记 255