第一章 货币市场与金融市场化改革 3
第一节 麦金农与爱德华·肖的金融发展理论与金融市场化 4
一 金融抑制及其手段 4
二 金融抑制的后果 7
三 麦金农—肖的金融市场化 9
四 一个简短评价 10
第二节 金融约束论与金融市场化 12
一 金融约束论 12
二 对金融约束理论的简要评价 16
第三节 金融功能观下的金融市场化与金融结构的调整 18
一 金融功能观 18
二 新金融发展理论下的金融市场化过程：金融结构的调整 25
第四节 金融市场化改革中货币市场的作用 28
一 确立金融体系的基准利率 29
二 金融机构流动性管理的重要渠道 32
三 宏观经济调控机制市场化的依托 33
四 小结 35
第二章 货币市场、基准利率和固定收益证券定价 37
第一节 基准利率的界定 38
一 简单的资产定价模型 38
二 基准利率的标准 38
第二节 货币市场与基准利率的理论关系：利率期限结构 41
一 静态利率期限结构理论 41
二 动态利率期限结构理论 42
第三节 基准利率与固定收益证券的价格：利率的风险结构 45
一 基准利率固定情况下的利率风险结构 45
二 利率的期限结构和利率的风险结构 49
三 小结 51
第四节 货币市场与基准利率的载体 51
一 基准利率的载体：国债 52
二 其他基准利率的载体 57
三 固定收益证券市场中的报价基准 60
第五节 基准利率与金融工具的结构调整 62
一 新兴经济体与发达国家的金融工具结构比较 63
二 新兴经济体固定收益证券不发达的原因：货币市场被抑制 65
第三章 货币市场、流动性与机构投资者的发展 69
第一节 流动性的供给机制：市场和银行比较 70
一 银行和市场解决流动性冲击的机制分析 71
二 流动性保险与银行脆弱性 73
三 金融市场与流动性管理 74
第二节 货币市场发展与机构投资者：一个理论分析 75
第三节 流动性管理与货币市场基金 79
一 货币市场基金的投资工具与投资策略 79
二 货币市场基金与流动性管理 82
第四节 货币市场基金与金融机构的结构调整 85
一 货币市场基金与机构投资者的发展 86
二 货币市场基金与银行业变革 89
三 其他国家机构投资者的发展：以日本为例 91
第五节 中国货币市场基金的发展及其影响 94
第四章 货币市场与货币政策 98
第一节 货币市场与中央银行货币调控机制 98
一 货币市场与货币调控工具 99
二 货币市场与货币政策中介目标 107
第二节 中国间接货币调控机制的确立与发展 112
一 中国货币调控机制的转变 112
二 中国间接货币调控机制工具的实践 114
第三节 完善中国货币市场、提高货币政策效率 123
一 由国债操作转向央行票据：背景与局限 123
二 全面认识现代国债的功能，推进国债管理体制的改革 126
第五章 中国货币市场发展总览 133
第一节 中国货币市场总量变化 133
第二节 中国货币市场结构 136
一 同业拆借市场 136
二 债券市场 138
三 票据市场 140
第三节 货币市场的资金流动 143
一 中国货币市场资金流动的基本格局 143
二 货币市场的资金流动与风险传播 148
三 未来货币市场资金流动格局的展望 150
四 丰富货币市场金融工具，促进货币市场与资本市场之间的资金流动 152
第四节 货币市场的利率与利率风险规避 156
一 货币市场利率水平的总体波动及相互之间的关系 156
二 建立货币市场利率风险规避机制 160
第六章 同业拆借市场的发展 163
第一节 同业拆借市场的发展历史及其功能 164
一 同业拆借市场的发展历史：全球视角 164
二 同业拆借市场的功能分析 168
第二节 中国同业拆借市场的发展历史 173
一 分割的市场：1996年之前 173
二 市场的统一：1996年 175
三 参与机构的扩大：1999年—— 176
四 外币同业拆借市场的建立：2002年 177
第三节 中国同业拆借市场的功能变化及进一步的发展 177
一 中国同业拆借市场早期功能的异化 177
二 同业拆借市场效率的增进 179
三 改革银行准备金制度，促进同业拆借市场的发展 182
第七章 短期政府债券及回购市场的发展 187
第一节 中国国债市场的历史回顾 188
一 中国国债市场的组织形式 188
二 中国国债的交易结构：现券与回购交易 191
三 短期政府债券市场与回购市场的作用 194
第二节 国债市场的流动性与做市商制度的发展 197
一 中国国债市场的流动性分析 197
二 交易机制：从封闭式回购转开放式回购 200
三 建立国债市场中的做市商制度 203
第三节 完善中国国债市场的套利机制 210
一 完善国债市场套利机制的重要性 210
二 建立债券远期交易与期权交易机制 213
第八章 票据市场的发展 215
第一节 票据和票据市场 216
一 票据体系与票据市场 216
二 票据市场的功能 218
第二节 金融体系中的票据市场：国外的经验 221
一 美国商业票据市场的发展和结构变化 221
二 票据市场在西方市场经济国家快速发展的原因探讨 224
第三节 中国票据市场发展回顾 228
一 中国票据市场发展的历史与现状 228
二 中国票据市场快速增长的原因 231
第四节 中国票据市场发展中的缺陷与进一步的改革 235
一 中国票据市场发展中的缺陷 235
二 中国票据市场的进一步改革与制度创新 240
参考文献 249
后记 255