金融市场化改革中的货币市场PDF电子书下载

第一章 货币市场与金融市场化改革 3

第一节 麦金农与爱德华·肖的金融发展理论与金融市场化 4

一 金融抑制及其手段 4

二 金融抑制的后果 7

三 麦金农—肖的金融市场化 9

四 一个简短评价 10

第二节 金融约束论与金融市场化 12

一 金融约束论 12

二 对金融约束理论的简要评价 16

第三节 金融功能观下的金融市场化与金融结构的调整 18

一 金融功能观 18

二 新金融发展理论下的金融市场化过程：金融结构的调整 25

第四节 金融市场化改革中货币市场的作用 28

一 确立金融体系的基准利率 29

二 金融机构流动性管理的重要渠道 32

三 宏观经济调控机制市场化的依托 33

四 小结 35

第二章 货币市场、基准利率和固定收益证券定价 37

第一节 基准利率的界定 38

一 简单的资产定价模型 38

二 基准利率的标准 38

第二节 货币市场与基准利率的理论关系：利率期限结构 41

一 静态利率期限结构理论 41

二 动态利率期限结构理论 42

第三节 基准利率与固定收益证券的价格：利率的风险结构 45

一 基准利率固定情况下的利率风险结构 45

二 利率的期限结构和利率的风险结构 49

三 小结 51

第四节 货币市场与基准利率的载体 51

一 基准利率的载体：国债 52

二 其他基准利率的载体 57

三 固定收益证券市场中的报价基准 60

第五节 基准利率与金融工具的结构调整 62

一 新兴经济体与发达国家的金融工具结构比较 63

二 新兴经济体固定收益证券不发达的原因：货币市场被抑制 65

第三章 货币市场、流动性与机构投资者的发展 69

第一节 流动性的供给机制：市场和银行比较 70

一 银行和市场解决流动性冲击的机制分析 71

二 流动性保险与银行脆弱性 73

三 金融市场与流动性管理 74

第二节 货币市场发展与机构投资者：一个理论分析 75

第三节 流动性管理与货币市场基金 79

一 货币市场基金的投资工具与投资策略 79

二 货币市场基金与流动性管理 82

第四节 货币市场基金与金融机构的结构调整 85

一 货币市场基金与机构投资者的发展 86

二 货币市场基金与银行业变革 89

三 其他国家机构投资者的发展：以日本为例 91

第五节 中国货币市场基金的发展及其影响 94

第四章 货币市场与货币政策 98

第一节 货币市场与中央银行货币调控机制 98

一 货币市场与货币调控工具 99

二 货币市场与货币政策中介目标 107

第二节 中国间接货币调控机制的确立与发展 112

一 中国货币调控机制的转变 112

二 中国间接货币调控机制工具的实践 114

第三节 完善中国货币市场、提高货币政策效率 123

一 由国债操作转向央行票据：背景与局限 123

二 全面认识现代国债的功能，推进国债管理体制的改革 126

第五章 中国货币市场发展总览 133

第一节 中国货币市场总量变化 133

第二节 中国货币市场结构 136

一 同业拆借市场 136

二 债券市场 138

三 票据市场 140

第三节 货币市场的资金流动 143

一 中国货币市场资金流动的基本格局 143

二 货币市场的资金流动与风险传播 148

三 未来货币市场资金流动格局的展望 150

四 丰富货币市场金融工具，促进货币市场与资本市场之间的资金流动 152

第四节 货币市场的利率与利率风险规避 156

一 货币市场利率水平的总体波动及相互之间的关系 156

二 建立货币市场利率风险规避机制 160

第六章 同业拆借市场的发展 163

第一节 同业拆借市场的发展历史及其功能 164

一 同业拆借市场的发展历史：全球视角 164

二 同业拆借市场的功能分析 168

第二节 中国同业拆借市场的发展历史 173

一 分割的市场：1996年之前 173

二 市场的统一：1996年 175

三 参与机构的扩大：1999年—— 176

四 外币同业拆借市场的建立：2002年 177

第三节 中国同业拆借市场的功能变化及进一步的发展 177

一 中国同业拆借市场早期功能的异化 177

二 同业拆借市场效率的增进 179

三 改革银行准备金制度，促进同业拆借市场的发展 182

第七章 短期政府债券及回购市场的发展 187

第一节 中国国债市场的历史回顾 188

一 中国国债市场的组织形式 188

二 中国国债的交易结构：现券与回购交易 191

三 短期政府债券市场与回购市场的作用 194

第二节 国债市场的流动性与做市商制度的发展 197

一 中国国债市场的流动性分析 197

二 交易机制：从封闭式回购转开放式回购 200

三 建立国债市场中的做市商制度 203

第三节 完善中国国债市场的套利机制 210

一 完善国债市场套利机制的重要性 210

二 建立债券远期交易与期权交易机制 213

第八章 票据市场的发展 215

第一节 票据和票据市场 216

一 票据体系与票据市场 216

二 票据市场的功能 218

第二节 金融体系中的票据市场：国外的经验 221

一 美国商业票据市场的发展和结构变化 221

二 票据市场在西方市场经济国家快速发展的原因探讨 224

第三节 中国票据市场发展回顾 228

一 中国票据市场发展的历史与现状 228

二 中国票据市场快速增长的原因 231

第四节 中国票据市场发展中的缺陷与进一步的改革 235

一 中国票据市场发展中的缺陷 235

二 中国票据市场的进一步改革与制度创新 240

参考文献 249

后记 255