第一篇 总论 3
第1章 货币 3
学习目标 3
1.1 货币的定义 4
1.2 货币的职能 5
1.2-1 交易媒介 5
1.2-2 价值尺度 6
专栏 没有货币的麻烦 7
1.2-3 支付的手段 7
1.2-4 价值储藏 8
1.3 货币的类型 9
1.3-1 足值的实物货币 9
1.3-2 代用货币 9
1.3-3 信用货币 10
1.3-4 电子货币 10
1.4 货币的度量与货币层次的划分：货币与准货币 11
1.4-1 货币的不同定义方法 11
1.4-2 货币层次的划分 12
1.4-3 货币的结构 13
小结 14
关键概念 15
思考练习题 15
第2章 金融系统 16
学习目标 16
2.1 资金盈余者与资金短缺者 17
2.2 资金盈余者与短缺者之间的联系机制 18
2.3 金融体系的功能 20
2.3-1 降低交易费用 20
2.3-2 时间与空间转换 21
2.3-3 流动性与投资的连续性 21
2.3-4 风险分摊 22
2.3-5 清算支付 22
专栏 山西票号的“金融创新”与支付 23
2.3-6 监督与激励 23
专栏 对上市公司监督的“智猪”博弈 24
2.4 金融工具 25
2.4-1 金融工具与金融资产 25
2.4-2 典型的金融工具 26
2.4-3 金融工具的特性 27
2.5 金融系统中的信息不对称 30
2.5-1 信息不对称及其基本问题：逆向选择与道德风险 30
2.5-2 信息不对称的解决办法 32
小结 35
关键概念 36
思考练习题 36
第3章 货币的时间价值 37
学习目标 37
3.1 货币的时间价值及其计量 38
3.1-1 什么是货币的时间价值 38
3.1-2 货币时间价值的计量 39
3.2 复利与终值的计算 40
3.2-1 复利与终值 40
3.2-2 年金终值 44
3.3 现值与年金现值 47
3.3-1 现值与贴现 47
3.3-2 年金现值 49
3.3-3 永续年金的现值 50
3.3-4 你的住房抵押贷款月供应该是多少 50
3.4 年金现值与终值的结合：养老保险计划 51
3.5 通货膨胀、利息税的影响 52
3.5-1 通货膨胀、利息税、终值与储蓄计划 52
3.5-2 通货膨胀、利息税、现值与储蓄计划 54
小结 54
关键概念 55
思考练习题 55
第4章 资源的时间配置：储蓄与消费的选择学习目标 57
4.1 储蓄的性质及其形式 58
4.1-1 储蓄的性质 58
4.1-2 储蓄的形式 59
4.2 储蓄的动机 61
4.2-1 交易动机 62
4.2-2 谨慎动机 62
专栏 蝈蝈与蚂蚁的故事：预防性储蓄的重要性 62
4.2-3 投资动机 63
4.3 储蓄与消费的选择 63
4.3-1 可支配收入、消费和储蓄 63
4.3-2 恒久性收入与生命周期储蓄理论 65
4.3-3 棘轮效应：消费与储蓄的相对收入理论 66
4.3-4 财富 67
4.3-5 消费信用与储蓄 68
4.3-6 制度变迁、不确定性与储蓄 69
4.3-7 降低利率一定会增加消费减少储蓄吗 70
4.3-8 经济之外的一些因素 71
4.4 生命周期储蓄计划 72
小结 73
关键概念 74
思考练习题 74
第5章 资金盈余者的资产选择与风险管理学习目标 75
5.1 资产的类别及各自的属性 76
5.1-1 金融资产 76
5.1-2 实物资产 78
5.2 资产选择的决定因素 79
5.2-1 财富或收入 79
5.2-2 预期收益率 80
5.2-3 风险 80
5.2-4 流动性 81
5.3 资产风险及其管理 81
5.3-1 风险概论 81
5.3-2 多样化与资本资产定价模型 82
5.3-3 风险管理的其他方法 89
专栏 保险在风险管理中的作用：吴老板的故事 89
小结 91
关键概念 92
思考练习题 92
第6章 资金短缺者的融资选择 93
学习目标 93
6.1 内源融资与外源融资 94
6.1-1 什么是内源融资与外源融资 94
6.1-2 内源融资种种 95
6.2 外源融资 96
6.2-1 债务融资 96
专栏 当心陷入借债的财务危机 97
6.2-2 权益融资 99
6.2-3 债务融资与权益融资对公司的影响 99
6.2-4 外源融资方式：私募与公募 101
6.2-5 融资成本 102
6.3 企业融资结构 103
6.3-1 M-M定理 103
6.3-2 有税收差异时的企业融资结构与企业价值 105
6.3-3 破产成本的影响 107
6.3-4 企业优序融资 108
6.4 政府融资 109
6.4-1 向中央银行借款或透支 110
6.4-2 增加税收 110
6.4-3 发行政府债务 111
小结 112
关键概念 113
思考练习题 113
第二篇 机构与市场 117
第7章 金融系统中的金融机构 117
学习目标 117
7.1 商业银行 118
7.1-1 什么是商业银行 118
7.1-2 中国的商业银行体系 119
7.2 政策性银行 121
7.2-1 什么是政策性银行 121
7.2-2 中国的政策性银行体系 122
7.3 保险公司 123
7.3-1 保险公司及其功能 123
7.3-2 保险业务分类与保险机构体系 124
7.4 证券与期货市场 125
7.4-1 证券公司 125
7.4-2 基金管理公司 126
7.4-3 证券交易所 126
7.4-4 金融期货交易所与期货经纪公司 127
7.5 其他金融机构 128
7.5-1 金融资产管理公司 128
7.5-2 金融控股公司 129
7.5-3 信托投资公司 130
7.5-4 信用合作社 131
7.6 政策与监管金融机构 131
7.6-1 中国人民银行 131
7.6-2 中国银行业监督管理委员会 133
7.6-3 中国证券监督管理委员会 134
7.6-4 中国保险监督管理委员会 134
7.6-5 中国国家外汇管理局 135
小结 135
关键概念 136
思考练习题 136
附录Ⅰ 中国人民银行各分行及营业管理部分布图 138
附录Ⅱ 国际金融机构简介 139
第8章 商业银行业务与管理 140
学习目标 140
8.1 商业银行业务 141
8.1-1 表内业务 141
8.1-2 表外业务 145
8.2 商业银行业务管理 147
8.2-1 资产与负债管理 148
8.2-2 流动性管理 149
8.2-3 信用风险管理 155
8.2-4 利率风险管理 158
8.2-5 资产证券化与银行风险管理 162
小结 163
关键概念 163
思考练习题 163
第9章 长期资本市场 165
学习目标 165
9.1 什么是长期资本市场 166
9.2 长期资本市场工具 167
9.2-1 债券 167
9.2-2 股票与存托凭证 167
9.2-3 证券投资基金 168
9.3 长期资本市场工具的发行与交易 169
9.3-1 长期资本市场工具的发行：股票与债券 169
9.3-2 股票与债券的二级市场交易 170
9.3-3 资本市场价格指数 171
9.3-4 互助基金的购买与变现 172
9.4 资本市场债券价值评估 173
9.4-1 贴现债券与附息债券 173
9.4-2 贴现债券的价值评估 174
9.4-3 附息债券的价值评估 175
9.5 股票价值评估 177
9.5-1 市盈率评估 177
9.5-2 股利贴现模型 178
9.6 市场有效性与市场的过度反应 182
9.6-1 市场有效性 182
9.6-2 证券市场的过度反应 184
小结 184
关键概念 185
思考练习题 185
第1O章 短期货币市场 187
学习目标 187
10.1 同业拆借市场 188
10.1-1 什么是同业拆借市场 188
10.1-2 同业拆借市场的特征 189
10.1-3 同业拆借的种类 190
10.1-4 同业拆借的结算方式 190
10.1-5 同业拆借市场利率 191
10.2 票据市场 193
10.2-1 什么是票据 193
10.2-2 票据贴现、转贴现与再贴现 194
10.2-3 票据贴现的性质 195
10.2-4 票据市场的功能 196
10.2-5 票据评估 197
10.3 国库券与国债回购市场 198
10.3-1 国库券市场 198
10.3-2 国债回购市场 201
10.4 货币市场基金 205
10.4-1 什么是货币市场基金 205
10.4-2 货币市场基金的特点 207
10.4-3 货币市场基金的收益与风险 207
小结 208
关键概念 209
思考练习题 209
第11章 外汇市场 210
学习目标 210
11.1 外汇与汇率 211
11.1-1 什么是外汇与外汇市场 211
11.1-2 汇率的标价方法 212
11.1-3 汇率的种类 214
11.2 外汇交易 218
11.2-1 即期交易与远期交易 218
11.2-2 套利与套汇 220
11.3 汇率风险及其管理 224
11.3-1 什么是汇率风险 224
11.3-2 汇率风险管理策略 224
小结 226
关键概念 227
思考练习题 227
第12章 金融衍生品市场 229
学习目标 229
12.1 远期交易 230
12.1-1 远期利率协定 230
12.1-2 远期外汇交易 233
12.2 期货 234
12.2-1 什么是期货与期货交易 234
12.2-2 期货市场的功能 235
12.2-3 期货市场上的套期保值与投机 235
12.2-4 期货合约的主要内容 236
专栏 长眠于衍生品下的巴林银行 238
12.2-5 金融期货：利率、外汇与股指期货 239
12.3 期权 239
12.3-1 什么是期权 239
12.3-2 买入期权与卖出期权 240
12.3-3 期权交易平衡点 241
12.3-4 期权的价值 243
12.3-5 金融期权 244
专栏 期权在中国的运用：货币期权——“两得宝” 245
12.4 互换 247
12.4-1 什么是互换 247
12.4-2 货币互换 247
12.4-3 利率互换 247
小结 248
关键概念 249
思考练习题 249
第三篇 金融调控 253
第13章 货币供给 253
学习目标 253
13.1 基础货币与基础货币方程式 254
13.1-1 什么是基础货币？ 254
13.1-2 基础货币方程式 254
13.1-3 中央银行资产对基础货币的影响 255
13.1-4 中央银行负债对基础货币的影响 259
13.1-5 中国基础货币的供给与调控 260
13.2 银行体系派生存款的创造 263
13.2-1 100％的法定存款准备金与100％提取现金 263
13.2-2 部分准备金与不提取通货时的存款创造 264
13.2-3 货币创造中的漏损 266
13.3 货币乘数 268
13.3-1 货币乘数值模型的推导 268
13.3-2 影响货币乘数的因素 270
13.4 决定货币乘数值因子的背后因素 272
13.4-1 影响通货比率的因素 272
13.4-2 影响商业银行超额准备金比率的因素 275
小结 277
关键概念 278
思考练习题 278
第14章 货币需求 279
学习目标 279
14.1 古典货币数量论 280
14.1-1 费雪方程式 280
14.1-2 剑桥方程式 281
14.2 凯恩斯的货币需求理论 282
14.2-1 货币需求动机 282
14.2-2 完整的凯恩斯货币需求函数 284
14.3 凯恩斯主义对凯恩斯货币需求理论的发展 285
14.3-1 交易需求 285
14.3-2 惠伦的谨慎性货币需求 287
14.3-3 托宾的投机性货币需求 288
14.4 现代货币数量论 289
14.4-1 现代货币数量论的基本内容 289
14.4-2 现代货币数量论与凯恩斯货币需求理论的差异 291
14.5 开放经济中的货币需求：货币替代与资产替代 292
14.5-1 什么是货币替代与资产替代 292
14.5-2 货币替代与货币需求 293
14.6 货币流通速度与货币的迷失 294
14.6-1 货币的迷失 294
14.6-2 货币迷失探源：货币流通速度的下降 296
小结 298
关键概念 299
思考练习题 299
第15章 利率水平与利率结构 300
学习目标 300
15.1 利率总水平的决定 302
15.1-1 古典利率决定理论：储蓄与投资 302
15.1-2 流动性偏好分析 303
15.1-3 可贷资金分析 307
15.1-4 物价水平与利率：吉布逊谜团 308
15.2 利率的风险结构 311
15.2-1 违约风险 311
15.2-2 流动性风险 312
专栏 中国的国债利率为什么曾高于同期银行存款利率？ 313
15.3 利率期限结构 315
15.3-1 预期假说 315
15.3-2 分割市场理论 317
15.3-3 期限选择与流动性升水理论 317
小结 318
关键概念 319
思考练习题 319
第16章 物价水平：通货膨胀与通货紧缩 321
学习目标 321
16.1 物价总水平及其衡量 322
16.1-1 物价指数 322
16.1-2 物价指数的波动形态：通货膨胀与通货紧缩 323
16.2 物价水平波动的经济影响 324
16.2-1 财富再分配效应 325
16.2-2 收入再分配效应 325
16.2-3 物价波动与资源配置效率 326
16.2-4 对金融体系的影响 327
16.2-5 菜单成本 327
16.3 物价水平与就业：菲利普斯曲线 327
16.4 物价水平波动的原因：总需求与总供给分析 330
16.4-1 总需求曲线与总供给曲线 330
16.4-2 物价水平的波动：总需求曲线的移动 331
16.4-3 物价水平的波动：总供给曲线的移动 332
16.4-4 物价水平的波动：总需求曲线与总供给曲线的综合 334
16.5 物价稳定政策 335
16.5-1 财政政策 336
16.5-2 货币政策 337
16.5-3 收入与价格管制 337
小结 338
关键概念 338
思考练习题 339
第17章 汇率的决定与汇率制度 340
学习目标 340
17.1 汇率波动的经济影响 342
17.1-1 汇率与进出口活动 342
17.1-2 汇率与金融市场的稳定 342
专栏 本币升值的灾难：日本的金融败战 343
17.1-3 汇率与国内经济 344
17.2 汇率的决定 344
17.2-1 一价定律与购买力平价理论 344
17.2-2 汇率决定的供求分析 345
17.3 汇率制度 350
17.3-1 固定汇率制与浮动汇率制 350
17.3-2 钉住汇率、货币局与汇率目标区制 353
17.3-3 影响汇率制度选择的因素 356
17.3-4 人民币汇率制度 356
17.4 最优货币区 357
小结 358
关键概念 359
思考练习题 359
第18章 国际收支 360
学习目标 360
18.1 国际收支与国际收支平衡表 361
18.1-1 什么是国际收支 361
18.1-2 国际收支平衡表 362
18.2 国际收支失衡 366
18.2-1 国际收支失衡的原因 366
18.2-2 国际收支失衡的影响 369
18.3 国际收支失衡的调整 370
18.3-1 国际收支失衡的自动调整机制 370
18.3-2 国际收支调节政策 372
18.4 汇率在国际收支调节中的作用 374
18.4-1 本币贬值对国际收支的影响：弹性分析 374
18.4-2 本币贬值对国际收支影响的时间轨迹：J曲线效应 376
18.5 内外均衡的冲突与政策搭配 378
18.5-1 内外均衡的冲突 378
18.5-2 开放经济中的政策搭配 378
小结 379
关键概念 379
思考练习题 380
第19章 国民收入与产出的决定：IS-LM模型学习目标 381
19.1 总产出的决定 382
19.2 商品市场的均衡：IS曲线 384
19.2-1 IS曲线的推导 384
19.2-2 影响IS曲线斜率的因素 386
19.2-3 导致IS曲线发生位移的因素 388
19.3 货币市场的均衡：LM曲线 390
19.3-1 LM曲线的推导 390
19.3-2 导致LM曲线发生位移的因素 391
19.3-3 影响LM曲线斜率的因素 393
19.4 均衡国民收入的决定与自动调整机制 395
19.4-1 IS-LM分析中均衡国民收入的决定 395
19.4-2 国民收入恢复均衡的自动调整机制 396
19.5 IS-LM模型中的财政政策与货币政策 396
19.5-1 财政政策 397
19.5-2 货币政策 398
小结 400
关键概念 400
思考练习题 400
第20章 中央银行货币政策操作 402
学习目标 402
20.1 货币政策的最终目标 403
20.1-1 经济增长 403
20.1-2 物价稳定 404
20.1-3 充分就业 404
20.1-4 国际收支平衡 405
20.1-5 金融市场的稳定 405
20.1-6 目标之间的冲突 405
20.2 货币政策操作工具 407
20.2-1 一般性货币政策工具 407
专栏 全球降低法定存款准备金比率的趋势 408
20.2-2 中国一般性间接货币调控的实践 412
20.2-3 选择性货币政策工具 417
20.3 货币政策的手段变量与中介目标 419
20.3-1 什么是手段变量与中介目标 419
20.3-2 手段变量与中介目标的选择标准 419
20.3-3 货币政策手段变量 420
20.3-4 潜在的中介目标变量 421
20.4 货币政策传导机制 425
20.4-1 投资渠道 425
20.4-2 消费者支出渠道 427
20.4-3 国际贸易渠道 428
20.5 货币政策效果 429
20.5-1 货币政策时滞 429
20.5-2 货币政策传导机制的有效性与货币政策效果 430
20.5-3 中央银行独立性与货币政策效果 430
20.6 货币政策哲学 431
20.6-1 相机抉择还是规则性的货币政策 431
20.6-2 货币政策的透明度、沟通与责任 434
小结 436
关键概念 436
思考练习题 437
第四篇 金融发展与稳定 441
第21章 金融发展与金融结构 441
学习目标 441
21.1 金融发展 442
21.1-1 什么是金融发展 442
21.1-2 金融发展与创新的动因 443
21.2 金融发展中的金融相关比率 446
21.3 金融发展的路径 447
21.3-1 需求尾随型与供给引导型的金融发展 447
21.3-2 内生金融发展理论 448
专栏 为什么中国直到20世纪90年代初才正式建立证券交易所 449
21.4 现代金融结构 450
21.4-1 现代世界金融结构的基本特征 450
21.4-2 现代金融结构为什么呈现这样的特征 452
21.5 金融发展中的金融全球化 455
21.5-1 经济全球化与金融全球化 455
21.5-2 推动金融全球化的基本因素 456
21.5-3 金融全球化未来的发展 458
小结 459
关键概念 459
思考练习题 459
第22章 金融深化与金融自由化 461
学习目标 461
22.1 发展中国家金融制度的特征及金融抑制 462
22.1-1 发展中国家金融体系的特征 462
22.1-2 发展中国家的金融抑制及其手段 463
22.2 货币与资本的互补性、储蓄与增长的良性循环 466
22.2-1 货币与资本的互补性 466
22.2-2 储蓄与增长的良性循环 467
22.3 金融自由化 469
22.3-1 金融自由化的好处 469
22.3-2 金融自由化的内容 471
专栏 中国存贷款利率市场化的进程 474
小结 477
关键概念 477
思考练习题 477
第23章 金融危机 479
学习目标 479
23.1 什么是金融危机 480
23.2 金融脆弱性与金融泡沫 481
23.2-1 银行的脆弱性 481
23.2-2 金融市场的脆弱性 483
专栏 狂热的悲剧——荷兰郁金香泡沫 484
23.3 金融不稳定模型与金融危机的形成过程 485
23.3-1 费雪的债务—紧缩理论 485
23.3-2 明斯基的金融不稳定模型 486
23.3-3 金德尔伯格的金融危机形成过程 487
专栏 蓬齐：其人其事 488
23.4 货币危机理论 489
23.4-1 第一代货币危机理论 489
23.4-2 第二代货币危机理论 490
23.4-3 第三代货币危机理论 491
23.5 金融危机的防范 492
23.5-1 健全的宏观经济环境 492
23.5-2 建立合理的企业治理结构 493
23.5-3 选择合理的汇率制度和资本项目开放 493
23.5-4 有效的金融监管 494
23.5-5 完善金融机构的内控制度 494
小结 495
关键概念 495
思考练习题 495
第24章 金融监管 497
学习目标 497
24.1 为什么需要金融监管 498
24.1-1 外部性 498
24.1-2 信息不对称 499
24.2 银行业的监管 500
24.2-1 进入管制 500
24.2-2 业务管制与分业、混业经营 501
24.2-3 资本充足性与《巴塞尔协议》 502
24.2-4 清偿能力与风险集中监管 504
24.2-5 审查 504
24.3 资本市场监管 505
24.3-1 发行审核 505
24.3-2 信息披露 506
24.3-3 内幕交易与价格操纵 506
24.3-4 对资本市场机构的监管 507
24.4 保险监管 507
24.4-1 对保险条款和保险费率的监管 507
24.4-2 对保险资金运用的监管 508
24.4-3 对保险保障基金的监管 508
24.5 金融监管体制：历史与未来的发展 508
24.5-1 有效金融监管体制的标准 508
24.5-2 分业监管与统一监管 509
24.5-3 机构型监管与功能型监管 511
小结 512
关键概念 513
思考练习题 513
术语表 514
索引 523