第一章 导论 1
研究动机、目的与限制 1
研究架构 2
本研究的基本假设与概念 3
基本假设 4
基本概念 4
第二章 利率的动态特征描述 7
基于GARCH模型的CHIBOR行为描述 7
CHIBOR的来源及特点 8
利率GARCH（1，1）模型的构建与分析 10
利率ARCH/GARCH模型及其波动性分析 12
理论模型的构建 13
数据来源 15
模型的估计 16
基于扩散模型的利率动态的分析 19
理论模型的构建 19
数据与结果分析 22
描述利率动态行为的GARCH-JUMP模型 26
数据来源与特点 26
GARCH-JUMP模型的建立 27
第三章 利率期限结构模型估计 32
利率期限结构的估测 32
期限结构估测法综述 32
期限结构估测法 35
利率期限结构的估计 38
利率变化均值的估计 41
利率波动性估计 43
结构转换模型 47
考虑跳跃效应的利率模型 52
体现中国金融市场特点的利率过程模型 55
第四章 利率期限结构模型估计——方法与实证 58
广义矩法 58
GMM方法简介 58
GMM方法的理论分析 58
CKLS模型的GMM估计 60
最大似然法 61
一般非线形模型的最大似然估计 61
CKLS模型的最大似然估计 62
利率模型的实证估计结果 63
GAUSS语言与GPE2模块 63
样本选择与资料搜集 64
模型估计的实证结果与分析 66
CKLS框架下各模型的估计 66
GARCH模型的估计 70
新离散利率过程模型的估计 71
第五章 利率期限结构模型动态构建 74
利率期限结构模型的统一框架 74
常用记号的定义 75
假设与前提 75
固定收益衍生工具和风险中性定价 79
单因素模型的三个例子 80
动态利率期限结构模型群 85
一种新的利率建模方法 85
马尔可夫无套利远期利率模型 86
模型群的几个案例 91
关于具有状态变量的HJM模型的实证分析 95
实证模型 95
经济计量方法 97
相关数据来源 99
估值结果及其分析 99
与传统模型的比较 102
双因素模型 103
第六章 利率衍生产品定价分析 106
利率衍生产品的概念及其分类 106
利率衍生产品的重要地位 109
利率衍生产品的定价 110
B-S模型定价的缺陷 111
利率衍生产品定价的解析分析 114
利率衍生产品定价的数值计算 120
衍生产品定价的实证研究 127
实证前提条件 127
实证研究 128
FRA及其价格确定与敏感性分析 148
FRA的基本含义与作用 148
FRA的定价分析 150
FRA的敏感性分析 154
短期利率期货的定价与价差分析 156
利率互换与经济暴露及债券误定价研究 166
经济背景 166
经济暴露与债券的误定价 169
经济暴露与利率互换 171
评价利率期权的远期与即期模型的比较 173
研究说明 173
数据分析与模型的选择 174
模型与基本实施步骤的评述 176
第七章 利率风险管理应用研究 184
债券市场利率风险的因素分析 184
利率风险的因素分析 184
数据来源 185
因素分析方法 187
利率风险分析与计量 189
传统的持续期度量方法 190
包含债券收益率曲线非平行移动的持续期模型 190
在不同利率期限结构下的持续期模型 192
结论 200
附录GAUSS程序 201
参考文献 215