前言 1
绪论 1
关于本书 1
介绍信用衍生工具和信用风险 2
信用风险管理 6
亚洲与信用衍生工具 11
了解信用衍生工具 12
信用衍生工具的潜力 14
1 信用衍生工具市场的产生 14
出售者主导型信用衍生工具 16
信用违约互换 17
企业对信用衍生工具的运用 22
总回报互换的操作 27
结构性信用关联票据市场 28
差价期权 33
布莱迪债券的剥离 34
信用衍生工具市场 40
小结 41
介绍 42
2 信用衍生工具 42
信用违约互换 43
信用违约互换现金流 49
违约互换结算 50
信用违约互换交易的几个实例 53
总回报互换 64
总回报互换在投资领域的几个运用实例 68
回购协议与总回报互换 71
信用期权 79
小结 87
基本信用衍生工具交易的运用 91
3 信用衍生工具的运用 91
4 信用关联票据 97
信用关联票据(CLNs)介绍 97
结构性票据与信用关联票据 98
结构性票据的创造 99
信用关联票据的一个例子 104
为什么金融机构要使用信用关联票据？ 106
总回报率信用关联票据 107
信用违约票据 112
组合债券 115
杠杆性信用衍生工具 122
信用风险 129
5 信用衍生工具的有关风险 129
对手风险 131
交易风险 133
流动性风险 135
依从风险 136
法律和监管风险 137
定价风险 138
名誉风险 139
介绍 140
6 抵押债券责任(CBOs) 140
再造 142
金融工程 143
抵押债券责任(CBO)的原则 145
利息增加信用关联系列票据(CLSs) 153
利息增加信用关联系列票据的一些实例 155
7 信用衍生工具的监管资本 158
介绍 158
监管问题 160
监管分析 161
美国对信用衍生工具的监管 165
英格兰银行对信用衍生工具的监管 168
证券期货委员会对信用衍生工具的监管 169
对信用衍生工具监管方法的评判 170
巴塞尔协议的缺陷 174
信用衍生工具监管中可能出现的其他问题 180
证券法 186
8 信用衍生工具的定价 188
介绍 188
基于信用评级的违约模型介绍 189
基于信用差价的违约模型介绍 190
基于担保产品市场的定价介绍 191
再造/融资成本定价方法介绍 192
信用风险和违约互换定价的理论定价模型 193
融资市场惯例 215
9 信用违约互换的实际运用 225
介绍 225
合成资产的创造 226
现券的避险 229
套利——违约互换、现券和回购 233
结束语 236