●前言 1
1．实现最优的战略性飞跃 2
什么是民营企业 2
案例1-1：破解四通产权之谜：一场中国经营者的革命 5
资本运营 13
●什么是资本运营 13
●资本运营的模式 16
实现最优的战加性飞跃 23
案例1-2：沃尔玛50年的发展历程 25
案例1-3：民营企业资本运营的成功实践 27
小 结 29
2．企业资本运营的核心 32
挖掘新的增长点 32
●把并购作成企业的成长战略 33
●兼并与收购 36
●并购的类型 38
●并购是为了谋求什么？ 39
●企业并购要有战术与合作艺术 41
●企业家与投资银行家携手成功 46
目标企业的价值评估 48
●贴现现金流量（DCF）法 48
●收益法 49
●资产价值基础法 52
企业并购的成本与风险 53
●企业并购的成本分析 53
●企业并购的风险 54
案例2-1：洛阳私企兼并国企第一案调查 58
●并购后对企业财务影响 63
●并购方企业选择支付方式应考虑的因素 67
企业并购的支付选择 67
●企业并购的支付方式 67
●目标企业选择支付方式应考虑的因素 68
●换股比率的确定 70
企业并购中的其他问题 70
●企业并购的融资方式 70
●并购中的所得税问题 72
●并购操作的重点与难点 75
小 结 79
3．达到企业价值和股东财富最大化 82
民营企业的资本结构 82
●民营企业的资金来源 82
●民营企业的资本结构问题 84
●早期资本结构理论 89
资本结构理论 89
●现代资本结构理论 93
企业最佳资本结构的确定 101
●方案对比优选法 101
●逐步测试法 104
优化资本结构措施 106
●适当发行可转换债券 106
●确定资本构成的最佳比例 106
●结合企业成长情况适度负债 106
●尽量做到加权平均资本成本最低 107
●利用项目融资 107
中小企业融资瓶颈 108
●我国中小企业融资现状 108
●中小企业融资瓶颈 111
小 结 113
4．民营企业的上市 116
民营企业国内上市 116
●民营企业上市的动因 116
●民营企业上市的有利条件和妨碍因素 120
●民营企业上市的风险 124
民营企业买壳上市 125
●买壳与首发上市的比较 126
●民营企业买壳上市的特点 129
民营企业境外上市 131
●境外上市的益处 132
●民营企业境外上市的障碍 132
●证券监管部门对民企境外上市的态度 134
案例4-1：鹏润收购京华自动化 137
小 结 144
5．“剥离”不盈利或盈利甚微的部门 148
股份制改组 148
●民营企业股份制改组的目的 148
●股份制改组的程序 150
●民营企业改制上市的模式 150
●股份制改组中需特别关注的财务问题 152
剥离与分立 155
●什么是剥离与分立 155
●剥离与分立的类型 156
●剥离与分立的动因 157
●剥离与分立对企业价值的影响 160
股权置换和公司控股 161
●股权置换 161
●经理层融资收购 162
●公司控股 166
案例5-1：从“德隆模式”看资产重组新趋势 178
小 结 186
6．专业化与多样化投资的选择 190
专业化和多样化 190
企业专业化与多样化的发展历程 195
专业化与多样化的关系 198
专业化和多样化的动因 199
●提高资源配置效率 200
●分散经营风险 201
●管理阶层追求自身利益的结果 202
专业化与多样化战略选择 204
●影响多样化战略和战略类型选择的因素 204
●企业实现多样化经营的途径 207
案例6-1：海尔集团成功的资本运营模式 211
小 结 217
7．跨国并购的前景 220
外资并购中国企业的现状 220
●外资并购中国企业的趋势 221
●外资并购中国企业的特征 221
●跨国公司并购中国企业的障碍 225
外资并购中国企业的前景 226
面对跨国并购，民营企业的准备 227
●认清跨国并购的利弊 228
●积极做好应对准备 229
案例7-1：海外上市融资——同仁堂走向世界的“良药” 230
小 结 238
主要参考文献 240
后记 243