1 导论 1
概论 1
金融衍生性产品 2
金融衍生性产品的运用 10
套利的观念 13
本书的结构 14
练习 17
附注 18
2 期货市场 21
概论 21
期货市场 22
交易所与期货类型 42
期货市场的功能 48
期货市场的法规与管理 52
期货交易的税制 61
经纪人、交易顾问与商品基金经理人 61
期货市场的环境演变 65
电子化的期货交易 68
垄断与轧空 71
结论 77
练习 78
附注 80
3 期货价格 83
概论 83
阅读期货报价 85
基差与价差 92
期货的订价模型 98
期货价格与市场预期 132
期货价格与嫌恶风险 136
期货价格的性质 146
结论 154
练习 155
附注 158
4 期货市场的运用 159
概论 159
价格探索 161
投机 165
投机性利润 179
避险 186
结论 205
练习 207
附注 209
5 利率期货契约：导论 211
概论 211
利率期货契约 212
利率期货契约的订价 239
利率期货契约的投机 258
利率期货契约的避险 267
结论 279
练习 280
附注 282
6 利率期货契约：进阶 283
概论 283
长期公债期货契约 284
长期公债期货的空方选择权 303
利率期货市场的效率 312
运用：欧洲美元与国库券期货 325
长期公债期货的避险 343
结论 370
练习 371
附注 373
7 股价指数期货：导论 377
概论 377
四种股价指数 378
股价指数期货契约 388
股价指数期货价格 390
指数套利与电脑程式交易 396
运用股价指数期货从事投机交易 405
运用股价指数期货进行风险管理 409
结论 413
练习 414
附注 416
8 股价指数期货：进阶 419
概论 419
股价指数期货价格 420
现实世界中的电脑程式交易 428
运用股价指数期货进行避险 433
资产配置 444
投资组合保险 447
指数期货交易与股票市场价格波动的关系 452
指数期货与股票市场崩盘 463
结论 471
练习 472
附注 474
9 外汇期货契约 477
概论 477
报价 478
地理位置套利与交叉汇率套利 481
远期市场与期货市场的特质 484
汇率的决定因子 489
远期汇率与期货价格 495
期货价格的其他关系 495
汇率预测的精确性 506
外汇期货市场的效率 509
外汇期货的投机运用 512
结论 524
练习 525
附注 527
10 选择权市场 529
概论 529
选择权范例 530
折价－溢价－平价 532
美国式选择权与欧洲式选择权 533
为何交易选择权？ 534
选择权契约 535
选择权市场 536
选择权交易程序 548
清算所 555
保证金 556
佣金 559
税金 560
结论 563
练习 563
附注 564
11 选择权盈亏结构与选择权策略 567
概论 567
股票与债券 568
选择权的符号 572
欧洲式与美国式选择权的到期价值 573
买进或销售call 573
Call到期价值与套利行为 580
买进或销售put 582
折价-平价-溢价 586
选择权组合策略 587
选择权结合债券与股票 617
结论 637
练习 638
附注 642
12 选择权价格区域 645
概论 645
选择权的价格区域 646
Call之间的价格关系 650
Put之间的价格关系 662
选择权价格与利率 675
选择权价格与股价走势 679
选择权与股票风险程度 685
结论 688
练习 690
附注 692
13 欧洲式选择权订价模型 695
概论 695
单一期间二项式模型 696
多重期间二项式模型 702
股价走势 711
由二项式模型演变为B-S模型 718
B-S选择权订价模型 721
B-S模型的订价变数 726
欧洲式选择权与股利 733
选择权订价模型的检定 748
结论 752
练习 753
附注 756
14 选择权敏感性与选择权避险 761
概论 761
B-S与Merton模型的选择权敏感性 762
DELTA 769
THETA 775
VEGA 778
RHO 779
GAMMA 783
建构中性组合 789
选择权交易策略的敏感性 791
结论 808
练习 810
附注 811
15 美国式选择权订价模型 813
概论 813
美国式选择权与欧洲式选择权的比较 814
准美国式call订价模型 819
美国式call的封闭格式订价 822
美国式选择权解析性约估订价方法 828
二项式模型与美国式选择权订价 835
结论 854
练习 855
附注 858
16 股价指数、外汇与期货选择权 859
概论 859
欧洲式选择权订价 860
选择权敏感性衡量 871
美国式选择权订价 873
结论 892
练习 894
附注 896
17 利用选择权架构分析公司证券 897
概论 897
股票与单一折现债券 899
高顺位与低顺位债务 905
可提前赎回债券 907
可转换债券 910
认股权证 912
结论 914
练习 916
附注 917
18 异形选择权 919
概论 919
分析与订价的相关假设 921
远期起算选择权 922
复合选择权 924
抉择型选择权 930
障碍式选择权 937
二项式选择权 949
回顾式选择权 961
平均价格选择权 966
交换选择权 969
彩虹选择权 974
结论 987
练习 987
附注 990
19 金融交换交易：导论 993
概论 993
交换交易 994
交换交易市场 996
基本交换交易 998
交换交易的动机 1003
交换交易服务商 1009
交换交易的订价 1017
交换交易组合 1022
结论 1025
练习 1026
附注 1027
20 金融交换交易：进阶 1029
概论 1029
非基本的交换交易 1030
商品交换交易 1037
股票交换交易 1038
远期与展延交换交易 1040
交换交易选择权 1041
利率交换交易相当於远期契约组合 1043
利用交换交易合成证券 1047
总括成本 1054
结论 1058
练习 1059
附注 1060
OPTION！安装与操作说明 1063
概论 1063
OPTION！的特色 1064
安装 1067
操作说明 1068
操作摘要说明 1074
OPTION！练习 1079
期货资料说明 1109
导论 1109
资料组合 1109
资料格式 1110
附录 1113