上卷 国内金融市场 3
第1部分 债务市场基本原理分析 3
绪论 金融市场学的基本概念 3
0.1 金融 3
0.1.1 金融的定义 3
0.1.2 资金融通的类型 3
0.2 金融资产 4
0.2.1 金融资产的定义 4
0.2.2 金融资产的类型 4
0.3 金融机构 4
0.3.1 商业银行 4
0.3.2 投资银行 5
0.3.3 投资公司 5
0.3.4 保险公司 6
0.3.5 养老基金 6
0.4 金融市场 6
0.4.1 金融市场的定义 6
0.4.2 金融市场的类型 6
0.4.3 国内金融市场的分类 7
0.4.4 国际金融市场的分类 7
第1章 利率和利息 9
1.1 利率 9
1.1.1 利率的定义 9
1.1.2 利率的种类 10
1.1.3 名义利率和实际利率 11
1.2 利率和收益率 13
1.2.1 即期利率和远期利率 13
1.2.2 利率和贴现率 14
1.2.3 利率和收益率 15
1.3 利率和债务凭证 16
1.3.1 利率和债务凭证的现值 16
1.3.2 利率和债务凭证的将来值 18
【思考题】 19
第2章 利率的决定和利率的期限结构 20
2.1 利率的决定 20
2.1.1 经典的利率理论 20
2.1.2 当代的利率理论 23
2.2 利率的差异 28
2.2.1 利差的定义 28
2.2.2 利差的种类 28
2.3 利率的期限结构 29
2.3.1 利率期限结构的形式 29
2.3.2 利率期限结构的理论 30
【思考题】 35
第2部分 债务市场 38
第3章 短期债务市场 38
3.1 短期债务凭证 38
3.1.1 存款单据 38
3.1.2 商业票据 40
3.1.3 回购协议 41
3.1.4 银行承兑汇票 42
3.1.5 国库券 43
3.2 短期债务凭证的发行和交易 44
3.2.1 短期债务市场的一般规则 44
3.2.2 各种短期债务凭证市场的特点 44
3.3 短期债务凭证的投资方法 52
3.3.1 短期债务凭证风险的比较 52
3.3.2 短期债务凭证收益的比较 52
3.3.3 短期债务凭证的投资方法 53
【思考题】 54
第4章 公司中长期债务市场 55
4.1 公司中长期债务凭证 55
4.1.1 中期票据 55
4.1.2 公司债券 56
4.1.3 资产证券化后的证券 59
4.2 公司中长期债务凭证的发行与交易 60
4.2.1 中期票据市场 60
4.2.2 公司债券市场 61
4.2.3 中国的公司债券市场 64
4.2.4 资产证券化的过程 65
4.3 公司债券的投资方法 67
4.3.1 公司债券的收益 67
4.3.2 普通公司债券的投资方法 69
4.3.3 可转换公司债券的投资方法 70
【思考题】 72
第5章 政府中长期债务市场 73
5.1 政府中长期债务凭证 73
5.1.1 市政证券 73
5.1.2 政府证券 75
5.2 政府中长期债务凭证的发行与交易 76
5.2.1 市政证券市场 76
5.2.2 中国的市政证券市场 78
5.2.3 政府证券市场 79
5.2.4 中国的政府证券市场 81
5.3 政府债券的投资方法 82
5.3.1 政府债券的投资和投机 82
5.3.2 零息票政府债券投资方法 82
5.3.3 政府债券持续投资方法 83
【思考题】 84
第3部分 债务类金融衍生工具市场 86
第6章 利率和货币互换市场 86
6.1 利率和货币互换 86
6.1.1 利率互换 86
6.1.2 货币互换 88
6.1.3 利率和货币互换的变异 91
6.2 利率和货币互换的交易过程 96
6.2.1 互换市场的产生 96
6.2.2 互换市场的参与者 97
6.2.3 利率和货币互换过程 98
6.2.4 中国的利率和互换市场 101
6.3 利率和货币互换的投资方法 102
6.3.1 利率风险的规避 102
6.3.2 汇率风险的规避 102
6.3.3 债务成本的降低 103
6.3.4 利率和货币互换投机方法 103
6.3.5 债券互换方法 104
【思考题】 105
第7章 利率期货市场 106
7.1 利率期货 106
7.1.1 期货 106
7.1.2 利率期货及其分类 107
7.2 利率期货的交易过程 109
7.2.1 期货市场的交易方式 109
7.2.2 票据交换所的作用 111
7.2.3 利率期货的交割 114
7.2.4 利率期货合约行情的识读 116
7.2.5 期货交易所的概况 117
7.3 利率期货的投资方法 118
7.3.1 利率期货的套期保值方法 118
7.3.2 利率期货的投机方法 119
7.3.3 利率期货的日历差价投资方法 120
7.3.4 利率期货的市场差价投资方法 121
【思考题】 122
第8章 利率期权市场 123
8.1 利率期权 123
8.1.1 期权 123
8.1.2 利率期权及其分类 126
8.2 利率期权的交易过程 128
8.2.1 利率期权的交易 128
8.2.2 利率期权的交割 130
8.2.3 利率期权行情的识读 131
8.2.4 中国的利率协议市场 132
8.3 利率期权的投资方法 133
8.3.1 利率期权的投机方法 133
8.3.2 利率期权的套利方法 133
8.3.3 利率期权的转换方法 134
8.3.4 利率期权的反向转换方法 135
8.3.5 利率期权的套期保值方法 135
【思考题】 136
第4部分 股权市场基本原理分析 138
第9章 股票的收益和风险 138
9.1 股票的收益 138
9.1.1 股票收益的构成 138
9.1.2 股票的收益率 139
9.2 股票的风险 140
9.2.1 股票风险的构成 140
9.2.2 股票风险的计量 141
9.3 最优的证券组合 142
9.3.1 风险的避免 142
9.3.2 风险和收益组合的无差异曲线 143
9.3.3 有效证券组合和资本市场线 144
9.3.4 最优证券组合的选择 146
【思考题】 146
第10章 股票的价值和价格 147
10.1 股票的价格 147
10.1.1 账面价值 147
10.1.2 清算价值 147
10.1.3 内在价值 148
10.1.4 市场价格 151
10.2 股票价格平均数和股票价格指数 151
10.2.1 股票价格平均数 151
10.2.2 股票价格指数 153
10.2.3 重要的股票价格指数 154
10.3 股票价格波动理论 156
10.3.1 道氏理论 156
10.3.2 卖空利息理论 157
10.3.3 零股理论 158
10.3.4 相反看法理论 158
【思考题】 158
第5部分 股权市场 160
第11章 股票市场 160
11.1 股票 160
11.1.1 股票的种类 160
11.1.2 股息和优先认股权 161
11.2 股票的发行与交易 163
11.2.1 股票发行市场 163
11.2.2 股票交易市场 164
11.2.3 买卖股票的程序 166
11.2.4 股票市场行情的识读 172
11.3 证券交易所 173
11.3.1 证券交易所之“最” 173
11.3.2 证券交易所简介 174
11.3.3 证券交易所的无形化 176
【思考题】 180
第12章 股票投资方式 181
12.1 股票投资的基本分析方法 181
12.1.1 基本分析方法的含义 181
12.1.2 导致股票价格变化的因素 181
12.2 股票投资的技术分析方法 183
12.2.1 技术分析方法 183
12.2.2 柱状图或K线图分析方法 184
12.2.3 指标分析方法 187
12.3 股票的投资方法 190
12.3.1 股票种类的选择 190
12.3.2 开立账户的选择 191
12.3.3 投资方法的选择 192
12.3.4 投资时机的选择 192
12.3.5 投资计划的选择 194
【思考题】 199
第6部分 股权类金融衍生工具市场 202
第13章 股票指数期货市场 202
13.1 股票指数期货 202
13.1.1 股票指数期货的定义 202
13.1.2 股票指数期货的类型 203
13.2 股票指数期货的交易过程 204
13.2.1 股票指数期货的交易场所 204
13.2.2 股票指数期货行情的识读 205
13.2.3 股票指数期货的交易程序 206
13.3 股票指数期货的投资方法 209
13.3.1 股票指数期货的套利方法 209
13.3.2 股票指数期货的套期保值方法 211
13.3.3 股票指数期货的投机方法 213
【思考题】 216
第14章 股票期权和股票指数期权市场 217
14.1 股票期权和股票指数期权 217
14.1.1 股票期权 217
14.1.2 股票指数期权 218
14.2 股票期权和股票指数期权的交易过程 219
14.2.1 股票期权的交易 219
14.2.2 股票期权的交易程序 220
14.2.3 股票期权行情的识读 225
14.2.4 股息的发放和股票的分割 226
14.2.5 股票指数期权的交易 227
14.2.6 股票指数期权的交易程序 228
14.2.7 股票指数期权行情的识读 229
14.3 股票期权和股票指数期权的投资方法 230
14.3.1 股票期权的投机方法 230
14.3.2 卖出有保护的股票卖权 232
14.3.3 卖出有保护的股票买权 233
14.3.4 股票期权的差价投资方法 234
14.3.5 股票期权的套期保值方法 236
14.3.6 股票指数期权的投机方法 237
14.3.7 股票指数期权的套期保值方法 237
【思考题】 238
下卷 国际金融市场 241
第7部分 外汇市场 241
第15章 外汇和外汇汇率 241
15.1 外汇 241
15.1.1 外汇的类型 241
15.1.2 外汇的特点 242
15.2 国际汇兑方式 243
15.2.1 顺汇 243
15.2.2 逆汇 245
15.2.3 货币的兑换 248
15.3 汇率和汇率制度 249
15.3.1 汇率 249
15.3.2 汇率制度 250
15.3.3 汇兑政策 252
【思考题】 253
第16章 外汇汇率的决定和变化 254
16.1 汇率形成的基础——购买力平价学说 254
16.1.1 购买力平价学说 254
16.1.2 购买力平价学说的补充 255
16.2 汇率的决定——资产分析法 256
16.2.1 均衡汇率的决定 256
16.2.2 均衡汇率的变化 258
16.3 汇率的决定——供求分析法 259
16.3.1 均衡即期汇率的决定和变化 259
16.3.2 均衡远期汇率的决定和变化 261
【思考题】 264
第17章 即期和远期外汇市场 265
17.1 外汇交易 265
17.1.1 即期外汇交易 265
17.1.2 即期外汇汇率 265
17.1.3 远期外汇交易 269
17.1.4 远期外汇汇率 269
17.2 外汇的交易过程 271
17.2.1 外汇市场的特点 271
17.2.2 外汇市场的结构 272
17.2.3 中国的外汇市场 273
17.2.4 外汇交易风险的控制 274
17.2.5 外汇汇率行情的识读 276
17.3 外汇的投资方法 277
17.3.1 即期外汇汇率的变化 277
17.3.2 远期外汇汇率的变化 278
17.3.3 外汇的投机方法 279
17.3.4 外汇的套汇方法 280
17.3.5 外汇的套利方法 282
17.3.6 外汇的套期保值方法 282
【思考题】 283
第18章 外汇互换市场 284
18.1 外汇互换 284
18.1.1 外汇互换的定义 284
18.1.2 外汇互换的类型 285
18.1.3 换汇汇率 285
18.1.4 换汇利率 286
18.2 外汇互换的过程 287
18.2.1 外汇互换市场的特点 287
18.2.2 中国的外汇互换市场 287
18.3 外汇互换的投资方法 287
18.3.1 在换汇利率高于利率差价条件下的套利方法 287
18.3.2 在换汇利率低于利率差价条件下的套利方法 289
18.3.3 在利息没有保值的情况下的外汇互换融资方法 289
18.3.4 在利息保值的情况下的外汇互换融资方法 290
18.3.5 利用外汇互换转换货币 291
18.3.6 利用外汇互换套期保值 291
【思考题】 291
第19章 外汇期货市场 292
19.1 外汇期货 292
19.1.1 外汇期货的定义 292
19.1.2 外汇期货的类型 293
19.2 外汇期货的交易规则 296
19.2.1 外汇期货市场的特点 296
19.2.2 外汇期货的交易过程 300
19.2.3 外汇期货行情的识读 303
19.3 外汇期货的投资方法 304
19.3.1 外汇期货价格与远期外汇价格 304
19.3.2 外汇期货价格和外汇现货价格 305
19.3.3 外汇期货的投机方法 305
19.3.4 外汇期货的套期保值方法 306
【思考题】 307
第20章 外汇期权市场 308
20.1 外汇期权 308
20.1.1 外汇期权的定义 308
20.1.2 外汇期权的类型 309
20.1.3 外汇期权的规格 311
20.2 外汇期权的交易规则 314
20.2.1 外汇期权交易所 314
20.2.2 外汇期权柜台市场 317
20.2.3 中国的外汇期权市场 319
20.2.4 外汇期权的交易过程 319
20.2.5 外汇期权行情的识读 320
20.3 外汇期权的投资方法 321
20.3.1 外汇期权的期权费用 321
20.3.2 外汇期权的δ，γ，θ，λ值 323
20.3.3 外汇期权的投机方法 324
20.3.4 外汇期权的套期保值方法 326
【思考题】 327
第8部分 欧洲货币市场 330
第21章 欧洲货币市场及其特点 330
21.1 欧洲货币的存款和贷款 330
21.1.1 欧洲货币 330
21.1.2 欧洲货币存款类型及风险 330
21.1.3 欧洲货币贷款类型及风险 332
21.2 欧洲货币市场的交易方式 335
21.2.1 欧洲货币市场的产生 335
21.2.2 欧洲货币存款和贷款市场 337
21.2.3 欧洲货币中心 340
21.3 欧洲货币市场的特点 342
21.3.1 离岸和在岸货币市场的利率差异 342
21.3.2 欧洲存款货币的扩张倍数 344
21.3.3 欧洲货币市场规则 345
【思考题】 347
第22章 欧洲货币利率期货市场 348
22.1 欧洲货币利率期货 348
22.1.1 欧洲货币利率期货的定义 348
22.1.2 欧洲货币利率期货合约的规格 350
22.2 欧洲货币利率期货的交易方式 352
22.2.1 欧洲货币利率期货市场的特点 352
22.2.2 欧洲货币利率期货的交易过程 354
22.2.3 欧洲货币利率期货行情的识读 356
22.3 欧洲货币利率期货的投资方法 358
22.3.1 欧洲货币利率期货的投机方法 358
22.3.2 欧洲货币利率期货的存货保值方法 358
22.3.3 欧洲货币利率期货的先行保值方法 359
22.3.4 欧洲货币利率期货的套期保值方法 359
【思考题】 360
第23章 欧洲货币利率期权市场 361
23.1 欧洲货币利率期权 361
23.1.1 欧洲货币利率期权的定义 361
23.1.2 欧洲货币利率期权的类型 362
23.1.3 欧洲货币利率期权的规格 364
23.2 欧洲货币利率期权的交易方式 366
23.2.1 欧洲货币利率期权市场概况 366
23.2.2 欧洲货币利率期权的实施价格 366
23.2.3 欧洲货币利率期权的交割 367
23.2.4 欧洲货币利率期权的交易过程 368
23.3 欧洲货币利率期权的投资方法 368
23.3.1 欧洲货币利率期货期权的投机方法 368
23.3.2 欧洲货币利率期货期权的套期保值方法 370
23.3.3 远期利率协议的套期保值方法 371
【思考题】 373
第9部分 国际资本市场 376
第24章 国际债券市场及其特点 376
24.1 国际债券 376
24.1.1 国际债券的定义 376
24.1.2 外国债券的特点 377
24.1.3 欧洲债券的特点 377
24.2 国际债券的交易过程 379
24.2.1 外国债券市场 379
24.2.2 欧洲债券市场 381
24.3 布雷迪债券市场及其特点 385
24.3.1 布雷迪债券的产生 385
24.3.2 布雷迪债券的特点 385
24.3.3 布雷迪债券的类型 387
24.3.4 布雷迪债券市场 388
24.4 国际债券的投资方法 389
24.4.1 国际债券的价格和收益 389
24.4.2 欧洲债券的套利方法 390
24.4.3 国际债券的投机方法 391
【思考题】 391
第25章 国际债券期货市场 392
25.1 国际债券期货 392
25.1.1 国际债券期货的定义 392
25.1.2 国际债券期货的规格 392
25.2 国际债券期货的交易过程 394
25.2.1 国际债券期货市场的交易规则 394
25.2.2 国际债券期货市场的特点 394
25.2.3 国际债券衍生工具的交易 395
25.2.4 国际债券期货行情的识读 396
25.3 国际债券期货的投资方法 396
25.3.1 国际债券期货的套期保值方法 396
25.3.2 国际债券期货的投机方法 397
【思考题】 397
第26章 国际债券期权市场 398
26.1 国际债券期权 398
26.1.1 国际债券期权的定义 398
26.1.2 国际债券期权的规格 399
26.2 国际债券期权的交易过程 400
26.2.1 国际债券期权市场的规则 400
26.2.2 国际债券期权市场的特点 400
26.2.3 国际债券期权行情的识读 401
26.3 国际债券期权的投资方法 403
26.3.1 国际债券期权的价格 403
26.3.2 可提前赎回的国际债券的价格 403
26.3.3 国际债券期货期权的套期保值方法 404
26.3.4 国际债券期权的投机方法 404
【思考题】 405
第27章 国际股票市场 406
27.1 国际股票概述 406
27.1.1 国际股票 406
27.1.2 存托凭证 406
27.2 国际股票的发行与交易 408
27.2.1 各国证券市场的国际化 408
27.2.2 国际股票的发行 409
27.2.3 存托凭证的发行 411
27.2.4 国际股票的交易 412
27.2.5 存托凭证的交易 415
27.3 国际股票的投资 417
27.3.1 国际股票的投资方法 417
27.3.2 投资存托凭证的优点 417
【思考题】 418
参考文献 419