引言:跳跃“陷阱” 1
上篇:预备将 1
预备一:总论 3
1.什么是兼并? 5
2.兼并就是收购吗? 7
3.兼并分类 10
预备二:兼并的理论探讨 21
1.效率理论 23
2.代理问题及管理主义者 24
3.内部化理论 26
4.价值低估理论 28
6.财富重分配理论 29
5.市场势力论 29
预备三:为什么要兼并——动因分析 31
1.经营协同效应 34
2.财务协同效应 35
3.企业发展动机 38
4.市场份额效应 41
5.企业发展的战略动机 43
预备四:怎样兼并——程序 49
1.西方企业兼并的一般程序 51
2.私人公司兼并程序 52
3.股票上市公司兼并的一般程序 57
预备五:认识你的合作伙伴——投资银行 69
1.投资银行角色 71
2.投资银行业务 75
3.投资银行中介 82
预备六:跨国购并 89
1.跨国购并的好处 91
2.跨国购并遇到的问题 96
3.跨国收购成功的关键 99
4.跨国收购应注意的法规 101
预备七:再进一步——几个专业术语 107
1.公开收购,敌意收购 109
2.LBO与MBO 120
3.公开收购要约 130
附:安卡莎收购华新标购要约 135
预备八:兼并的保障体系——法律环境 147
1.美国兼并的法律环境 149
2.英国兼并的法律环境 156
3.香港兼并的法律环境 161
4.中国兼并的法律环境 171
下篇:训练将 191
训练一:怎样制定兼并战略 195
中心多角化战略 198
复合多角化战略 200
垂直式整合战略 203
水平式整合战略 207
策略规划的重要性 212
训练二:怎样寻找合适的兼并对象 215
战略规划扮演的角色 217
积极式购并型态 218
机会式购并型态 221
主动与被动的优劣比较 224
训练三:怎样判断对方的出售动机 225
股东或公司发生资金困难 227
目标公司获利不佳 228
策略性投资组合的调整 230
训练四:兼并前要作哪些准备 235
审查的含义 237
产业方面的审查 239
法律方面与契约的审查 240
财务方面的审查 242
个案的特殊性 243
附录:公司购并商业检查的调查清单 245
训练五:怎样估算目标公司的价值 257
净值法 259
市场比较法 262
未来获利还原法 263
使用未来获利还原法应注意的问题 267
估算方法的实务应用 271
增资股与原股的差异 274
训练六:怎样谈判价格 277
制定收购价格上限 279
价格谈判力量的形成 281
收购条件上的协商 284
其他注意事项 286
训练七:兼并后如何付款 289
换股 291
现金 291
卖方融资 294
LBO 296
训练八:怎样规划自己的资本结构 299
收购价格与资本结构 301
资金投入的事前评估 302
资金来源的途径 305
LBO的资本结构规划 309
训练九:怎样签定收购契约 313
股份收购契约的内容重点 316
资产收购契约的特点 320
风险分担的协商 320
训练十:怎样处理收购后的人事问题 323
主管人员的派任 325
稳定人才与激励措施 326
收购后的沟通 328
进行人事整顿 330
训练十一:怎样经营被收购的公司 333
按收后的经营重点 335
经营政策的调整 336
收购后转售图利的规划 339
训练十二:怎样整合被收购的公司 343
买方制度引进的考虑 345
管理制度的整合 346
营运作业的整合 348
组织整合的考虑 349