PART Ⅰ 概论 1
Chapter 1 固定收益证券简介 3
1.1固定收益证券之基本常识 4
1.2固定收益证券的基本类型 9
固定收益专栏:赚取高于定存利息的投资工具 12
Chapter 2 固定收益证券价格之评定 25
2.1货币的时间价值 26
2.2如何计算阳春债券之价格 34
固定收益专栏:公债殖利率破底 债市长多确立 40
2.3其他固定收益证券之评价 43
Chapter 3 固定收益证券报酬率之衡量 55
3.1债券收益率的种类 56
3.2债券投资之总报酬率:投资期间分析 63
固定收益专栏:海外基金 债券安全性与流动性重要度提高 64
3.3马凯尔债券价格五大定理 69
Chapter 4 债券利率风险的衡量 75
4.1债券存续期间分析 76
固定收益专栏:博多尔:加码高收益债券不算晚 80
4.2存续期间的经济意义 81
4.3存续期间的衍生课题 88
4.4债券投资风险的衡量——凸性的考量 95
本章附录:永续债券存续期间公式的推导 103
Chapter 5 利率期间结构 105
5.1殖利率曲线 106
5.2如何利用殖利率曲线求取利率期间结构 109
固定收益专栏:建立殖利率曲线 健全债券市场 110
5.3解释利率期间结构的各种理论 115
5.4如何利用殖利率曲线推导出远期利率 118
PART Ⅱ 固定收益证券市场 123
Chapter 6 我国债券市场(一) 125
6.1我国债券市场的商品 126
6.2债券市场参与者 141
固定收益专栏:92年债券市场资金与筹码分析 142
6.3中央公债标售制度 145
本章附录:公司债募集的主要法令规定 151
Chapter 7 我国债券市场(二) 153
7.1债券次级市场 154
7.2投资债券税负 165
7.3债券的集保与无实体化作业 168
7.4我国债券市场未来的发展方向 170
固定收益专栏:借券市场 花旗证券中信票券拔头筹柜买中心开放新制来首笔交易 规模2亿元预期兴票将跟进承作 174
Chapter 8 美国债券市场 177
8.1美国债券市场之商品种类 178
8.2发行与交易 185
固定收益专栏:波克夏债券 投资人倒贴利息抢购 186
8.3信用评等 194
Chapter 9 货币市场工具 204
9.1台湾货币市场之概况 204
固定收益专栏:票券业助长企业套利 央行关切 210
9.2货币市场的流通工具 212
9.3如何计算货币市场工具的价格 218
Chapter 10 货币型与债券型基金 230
10.1货币型基金 230
10.2债券型基金 237
固定收益专栏:实施第一阶段课税对债券型基金规模之影响 240
10.3货币型及债券型基金的经济功能 246
10.4货币型基金对经济体系的影响 249
10.5债券型基金对经济体系的影响 251
Chapter 11 可转换证券 255
11.1可转换公司债的意义 256
11.2可转换公司债的发行条款 260
11.3可转换公司债的评价 268
11.4可转换公司债的优缺点 275
固定收益专栏:力晶发行无息海外可转换公司债 276
11.5发行公司如何决定赎回的最适时机 279
11.6可转换公司债的资产交换 281
Chapter 12 认股权证与认购(售)权证 291
12.1认股权证的意义 292
固定收益专栏:台积将拥抱员工认股权证外资:管理制度 成败关键 296
12.2认股权证的评价 302
12.3认购(售)权证的意义 307
12.4认购权证之投资策略 313
12.5认售权证 317
Chapter 13 特别股 325
13.1特别股的意义 326
13.2特别股的评价 334
固定收益专栏:台湾高铁通过发行500亿元特别股 年息5%1年内分次募资 盼解决目前筹资难题 336
13.3美国企业特别股之创新条款 338
13.4中华开发甲种特别股个案分析 340
本章附录:德碁半导体丙种特别股个案分析 344
PART Ⅲ 债券投资组合管理 349
Chapter 14 保守型债券投资组合 351
14.1债券市场效率性 352
14.2保守型投资策略:买入持有法与指标设定法 353
固定收益专栏:收益型债券基金 报酬多优于定存 354
14.3保守型投资策略:免疫法 358
14.4保守型投资策略:现金流量配合法 363
Chapter 15 积极型债券投资组合 371
15.1如何进行投资组合管理 372
15.2积极型投资策略:利率预期策略 375
固定收益专栏:积极型债券基金 去年绩效占前三 380
15.3积极型投资策略:不同券种利差分析策略 384
15.4保守型与积极型投资策略之混合:或有免疫法 388
Chapter 16 债券投资组合之绩效衡量 393
16.1投资组合绩效衡量的目的 394
16.2债券投资组合报酬率的计算 395
16.3债券投资组合的绩效衡量 401
固定收益专栏:债券基金 将揭露存续期间 404
16.4美国投资管理暨研究协会之标准 407
PART Ⅳ 金融资产证券化 415
Chapter 17 金融资产证券化——理论及商品 417
17.1金融资产证券化之基本观念 418
固定收益专栏:活化银行资产 422
17.2不动产抵押债权担保证券 425
17.3提前偿还风险及评价 432
17.4衍生型转手证券 437
17.5其他金融资产证券化——资产担保证券 442
Chapter 18 金融资产证券化——法令、市场及发展 451
18.1金融资产证券化之相关法令 452
18.2金融资产证券化对金融市场之影响 454
固定收益专栏:首宗金融资产证券化商品法人抢购 456
18.3国内金融资产证券化市场现况 459
18.4金融机构不良债权与证券化 460
18.5国外金融资产证券化市场发展现况 465
PART Ⅴ 利率风险管理 473
Chapter 19 利率期货 475
19.1何谓期货契约 476
19.2利率期货 480
19.3长期公债期货的评价模式 489
固定收益专栏:对国内公债期货开放之看法与建言——制度面 492
19.4如何应用长期公债期货避险 492
19.5长期公债期货与投资组合管理 499
19.6利率期货在我国的交易现况 503
Chapter 20 利率选择权 509
20.1何谓选择权契约 510
20.2选择权评价模式 515
20.3利率与利率期货选择权 523
20.4选择权的交易策略 531
固定收益专栏:多家券商准经营利率衍生性商品 532
Chapter 21 利率交换及其他利率衍生金融商品 543
21.1何谓利率交换 544
21.2利率交换的评价 549
21.3利率交换的应用与风险 555
21.4利率交换的发展现况 558
固定收益专栏:新台币利率交换选择权 宝来成交首樁 562
21.5利率上、下限契约与利率颈项契约 566
21.6远期利率契约 570
Chapter 22 风险值衡量系统 575
22.1风险值的定义 576
22.2风险值计算模型 583
固定收益专栏:修正风险值模型 提高预测准确度 584
22.3债券风险值的衡量 590
PART Ⅵ 专题讨论 593
Chapter 23 利率预测 595
23.1货币供给 596
23.2货币需求 600
固定收益专栏:利率综合预测及其与经济成长率之关系 604
23.3公债殖利率影响因素实证模型 604
23.4利率预测之实务 608
23.5单因子Vasicek利率预测模型 618
23.6影响短期利率之资金面因素 621
Chapter 24 信用风险分析与管理 627
24.1信用风险与信用评等 628
固定收益专栏:企业信用评等之方法 630
24.2纳入信用风险之公司债评价——选择权评价模式的应用 633
24.3纳入信用风险之公司债评价——Jerome模式的应用 639
24.4信用衍生性金融商品 645
PART Ⅶ 产品创新篇 653
Chapter 25 国内公司债创新之介绍 655
25.1债券商品创新的价值 656
固定收益专栏:一银采Quanto发债 成本降至2% 658
25.2还本方式改变的债券金融创新 658
25.3利息支付方式改变的债券金融创新 661
Chapter 26 中短期票券设计与短期票券循环信用工具 673
26.1结构性票券之意义 674
26.2浮动利率票券 674
固定收益专栏:连动债券花样多 收益悬殊大 680
26.3股权连结票券 688
26.4短期票券循环信用工具 691
中英文索引 698