固定收益证劵 投资与创新PDF电子书下载

PART Ⅰ 概论 1

Chapter 1 固定收益证券简介 3

1.1固定收益证券之基本常识 4

1.2固定收益证券的基本类型 9

固定收益专栏：赚取高于定存利息的投资工具 12

Chapter 2 固定收益证券价格之评定 25

2.1货币的时间价值 26

2.2如何计算阳春债券之价格 34

固定收益专栏：公债殖利率破底 债市长多确立 40

2.3其他固定收益证券之评价 43

Chapter 3 固定收益证券报酬率之衡量 55

3.1债券收益率的种类 56

3.2债券投资之总报酬率：投资期间分析 63

固定收益专栏：海外基金 债券安全性与流动性重要度提高 64

3.3马凯尔债券价格五大定理 69

Chapter 4 债券利率风险的衡量 75

4.1债券存续期间分析 76

固定收益专栏：博多尔：加码高收益债券不算晚 80

4.2存续期间的经济意义 81

4.3存续期间的衍生课题 88

4.4债券投资风险的衡量——凸性的考量 95

本章附录：永续债券存续期间公式的推导 103

Chapter 5 利率期间结构 105

5.1殖利率曲线 106

5.2如何利用殖利率曲线求取利率期间结构 109

固定收益专栏：建立殖利率曲线 健全债券市场 110

5.3解释利率期间结构的各种理论 115

5.4如何利用殖利率曲线推导出远期利率 118

PART Ⅱ 固定收益证券市场 123

Chapter 6 我国债券市场（一） 125

6.1我国债券市场的商品 126

6.2债券市场参与者 141

固定收益专栏：92年债券市场资金与筹码分析 142

6.3中央公债标售制度 145

本章附录：公司债募集的主要法令规定 151

Chapter 7 我国债券市场（二） 153

7.1债券次级市场 154

7.2投资债券税负 165

7.3债券的集保与无实体化作业 168

7.4我国债券市场未来的发展方向 170

固定收益专栏：借券市场 花旗证券中信票券拔头筹柜买中心开放新制来首笔交易 规模2亿元预期兴票将跟进承作 174

Chapter 8 美国债券市场 177

8.1美国债券市场之商品种类 178

8.2发行与交易 185

固定收益专栏：波克夏债券 投资人倒贴利息抢购 186

8.3信用评等 194

Chapter 9 货币市场工具 204

9.1台湾货币市场之概况 204

固定收益专栏：票券业助长企业套利 央行关切 210

9.2货币市场的流通工具 212

9.3如何计算货币市场工具的价格 218

Chapter 10 货币型与债券型基金 230

10.1货币型基金 230

10.2债券型基金 237

固定收益专栏：实施第一阶段课税对债券型基金规模之影响 240

10.3货币型及债券型基金的经济功能 246

10.4货币型基金对经济体系的影响 249

10.5债券型基金对经济体系的影响 251

Chapter 11 可转换证券 255

11.1可转换公司债的意义 256

11.2可转换公司债的发行条款 260

11.3可转换公司债的评价 268

11.4可转换公司债的优缺点 275

固定收益专栏：力晶发行无息海外可转换公司债 276

11.5发行公司如何决定赎回的最适时机 279

11.6可转换公司债的资产交换 281

Chapter 12 认股权证与认购（售）权证 291

12.1认股权证的意义 292

固定收益专栏：台积将拥抱员工认股权证外资：管理制度 成败关键 296

12.2认股权证的评价 302

12.3认购（售）权证的意义 307

12.4认购权证之投资策略 313

12.5认售权证 317

Chapter 13 特别股 325

13.1特别股的意义 326

13.2特别股的评价 334

固定收益专栏：台湾高铁通过发行500亿元特别股 年息5%1年内分次募资 盼解决目前筹资难题 336

13.3美国企业特别股之创新条款 338

13.4中华开发甲种特别股个案分析 340

本章附录：德碁半导体丙种特别股个案分析 344

PART Ⅲ 债券投资组合管理 349

Chapter 14 保守型债券投资组合 351

14.1债券市场效率性 352

14.2保守型投资策略：买入持有法与指标设定法 353

固定收益专栏：收益型债券基金 报酬多优于定存 354

14.3保守型投资策略：免疫法 358

14.4保守型投资策略：现金流量配合法 363

Chapter 15 积极型债券投资组合 371

15.1如何进行投资组合管理 372

15.2积极型投资策略：利率预期策略 375

固定收益专栏：积极型债券基金 去年绩效占前三 380

15.3积极型投资策略：不同券种利差分析策略 384

15.4保守型与积极型投资策略之混合：或有免疫法 388

Chapter 16 债券投资组合之绩效衡量 393

16.1投资组合绩效衡量的目的 394

16.2债券投资组合报酬率的计算 395

16.3债券投资组合的绩效衡量 401

固定收益专栏：债券基金 将揭露存续期间 404

16.4美国投资管理暨研究协会之标准 407

PART Ⅳ 金融资产证券化 415

Chapter 17 金融资产证券化——理论及商品 417

17.1金融资产证券化之基本观念 418

固定收益专栏：活化银行资产 422

17.2不动产抵押债权担保证券 425

17.3提前偿还风险及评价 432

17.4衍生型转手证券 437

17.5其他金融资产证券化——资产担保证券 442

Chapter 18 金融资产证券化——法令、市场及发展 451

18.1金融资产证券化之相关法令 452

18.2金融资产证券化对金融市场之影响 454

固定收益专栏：首宗金融资产证券化商品法人抢购 456

18.3国内金融资产证券化市场现况 459

18.4金融机构不良债权与证券化 460

18.5国外金融资产证券化市场发展现况 465

PART Ⅴ 利率风险管理 473

Chapter 19 利率期货 475

19.1何谓期货契约 476

19.2利率期货 480

19.3长期公债期货的评价模式 489

固定收益专栏：对国内公债期货开放之看法与建言——制度面 492

19.4如何应用长期公债期货避险 492

19.5长期公债期货与投资组合管理 499

19.6利率期货在我国的交易现况 503

Chapter 20 利率选择权 509

20.1何谓选择权契约 510

20.2选择权评价模式 515

20.3利率与利率期货选择权 523

20.4选择权的交易策略 531

固定收益专栏：多家券商准经营利率衍生性商品 532

Chapter 21 利率交换及其他利率衍生金融商品 543

21.1何谓利率交换 544

21.2利率交换的评价 549

21.3利率交换的应用与风险 555

21.4利率交换的发展现况 558

固定收益专栏：新台币利率交换选择权 宝来成交首樁 562

21.5利率上、下限契约与利率颈项契约 566

21.6远期利率契约 570

Chapter 22 风险值衡量系统 575

22.1风险值的定义 576

22.2风险值计算模型 583

固定收益专栏：修正风险值模型 提高预测准确度 584

22.3债券风险值的衡量 590

PART Ⅵ 专题讨论 593

Chapter 23 利率预测 595

23.1货币供给 596

23.2货币需求 600

固定收益专栏：利率综合预测及其与经济成长率之关系 604

23.3公债殖利率影响因素实证模型 604

23.4利率预测之实务 608

23.5单因子Vasicek利率预测模型 618

23.6影响短期利率之资金面因素 621

Chapter 24 信用风险分析与管理 627

24.1信用风险与信用评等 628

固定收益专栏：企业信用评等之方法 630

24.2纳入信用风险之公司债评价——选择权评价模式的应用 633

24.3纳入信用风险之公司债评价——Jerome模式的应用 639

24.4信用衍生性金融商品 645

PART Ⅶ 产品创新篇 653

Chapter 25 国内公司债创新之介绍 655

25.1债券商品创新的价值 656

固定收益专栏：一银采Quanto发债 成本降至2% 658

25.2还本方式改变的债券金融创新 658

25.3利息支付方式改变的债券金融创新 661

Chapter 26 中短期票券设计与短期票券循环信用工具 673

26.1结构性票券之意义 674

26.2浮动利率票券 674

固定收益专栏：连动债券花样多 收益悬殊大 680

26.3股权连结票券 688

26.4短期票券循环信用工具 691

中英文索引 698