左手巴菲特：跟“股神”学投资 3
巴菲特的价值投资理论 3
第一章 价值投资，黄金量尺 3
价值投资本质：寻找价值与价格的差异 3
价值投资基石：安全边际 4
价值投资的三角：投资人、市场、公司 6
股市中的价值规律 8
价值投资能持续战胜市场 9
影响价值投资的五个因素 11
第二章 评估一只股票的价值 13
股本收益率高的公司 13
利用“总体盈余”法进行估算 15
利用现金流量进行评估 16
运用概率估值 19
股价对价值的背离总会过去 21
实质价值才是可靠的获利 22
找出价格与价值的差异 23
一些重要的价值评估指标 25
第三章 时间的价值：复利 29
复利是投资成功的必备利器 29
长期投资获利的根源是复利 31
持有时间决定着收入的概率 32
投资者要为股票周转率支付更多的佣金 34
累进效应与复利效益的秘密 35
第四章 买入并长期持有投资理论 36
集中股力，长线投资 36
长期投资能减少摩擦成本 37
长期投资有利于实行“三不主义” 39
长期投资能推迟并减少纳税 40
长期投资有助于战胜机构主力 41
挖掘值得长线投资的不动股 42
巴菲特长期持有的股票类型 44
巴菲特的集中投资策略 46
第一章 最高规则聚集于市场之中 46
让“市场先生”为你所用 46
反其道而行，战胜市场 48
正确掌握市场的价值规律 50
不要顾虑经济形势和股价跌涨 51
有效利用市场无效理论，战胜市场 53
如何从通货膨胀中获利 54
历史数据并不能说明未来的市场发展 55
第二章 被华尔街忽视但最有效的集中投资 56
精心选股，集中投资 56
集中投资，快而准 58
集中投资，关注长期收益率 59
准确评估风险，发挥集中投资的威力 60
在赢的概率最高时下大注 61
确定集中投资的目标企业 63
多元化是针对无知的一种保护 63
巴菲特持有的股票组合类型有哪些公司 64
集中投资的两大主要优势 65
控制股票持有数量的标准 66
第三章 聚焦新经济下的新方法 67
购买公司而不是买股票 67
不要混淆投资与投机的差别 68
需要注意的商业准则三大特征 69
高级经理人必备的三种重要品质 71
财务准则必须保持的四项关键性要素 72
公司市场准则中的两条相关成本方针 74
树懒式的投资模式 75
巴菲特投资指数基金的三点建议 76
巴菲特教你选择企业 78
第一章 选择企业的基本准则 78
选择有竞争优势的企业 78
选择盈利高的企业 80
选择价格合理的企业 81
选择有经济特许权的企业 83
选择超级明星经理人管理的企业 85
选择具有超级资本配置能力的企业 86
消费垄断企业是优先选择的投资对象 87
第二章 如何识别超级明星企业 89
抓准公司发展的潜力 89
中小型企业也值得拥有 90
解读公司重要的财务分析指标 91
公司有良好的基本面 92
业务能长期保持稳定 94
选择有优秀治理结构的公司 95
第三章 公司管理层优秀的8个标准 97
寻找优秀的管理层很关键 97
公司管理层影响着公司内在价值 99
有很优秀的资金配置能力 100
能够帮助企业渡过难关 101
能够成为企业的一部分 102
可以把回购股票看做是风向标 103
评估企业管理者的两项硬指标 104
好的董事会能够控制经营风险 105
第四章 什么行业最值得投资 106
投资易于了解的行业 106
生意不熟不做 108
寻找长期稳定产业 110
寻找具有竞争优势的产业 111
顺风行业更值得投资 112
选准行业“领头羊” 113
选择具有核心竞争力的产业 115
巴菲特教你读财报 116
第一章 损益表项的8条信息 116
好企业的销售成本越少越好 116
长期盈利的关键指标是毛利润／毛利率 118
特别关注营业费用 119
衡量销售费用及一般管理费用的高低 120
远离那些研究和开发费用高的公司 121
不要忽视折旧费用 122
利息支出越少越好 123
计算经营指标时不可忽视非经常性损益 125
第二章 资产负债表项的11条重要信息 128
没有负债的才是真正的好企业 128
现金和现金等价物是公司的安全保障 129
债务比率过高意味着高风险 130
负债率依行业的不同而不同 131
负债率高低与会计准则有关 132
并不是所有的负债都是必要的 133
零息债券是一把双刃刀 134
银根紧缩时的投资机会更多 135
固定资产越少越好 136
无形资产属于不可测量的资产 137
优秀公司很少有长期贷款 138
第三章 现金流量表里面的9个秘密 139
自由现金流充沛的企业才是好企业 139
有雄厚现金实力的企业会越来越好 140
自由现金流代表着真金白银 141
伟大的公司必须现金流充沛 142
有没有利润上交是不一样的 143
资金分配实质上是最重要的管理行为 144
现金流不能只看账面数字 145
利用政府的自由现金流盈利 146
自由现金流有赖于优秀经理人 147
巴菲特教你挑选股票 149
第一章 宏观经济与股市互为晴雨表 149
利率变动对股市的影响 149
通货膨胀对股市的双重影响 150
经济政策对股市的影响 152
汇率变动对股市的影响 153
经济周期对股市的影响 155
上市公司所属行业对股价的影响 156
第二章 选择成长股的7项标准 158
盈利才是硬道理 158
选择能持续获利的股票 159
选择安全的股票 160
发掘高成长性的股票 161
成长股的盈利估计 162
成长性企业的相似性 163
企业正常盈利水平 164
第三章 挑选经营业务容易了解的公司股票 165
业务是企业发展的根本 165
不要超越自己的能力圈边界 166
业务内容首先要简单易懂 166
过于复杂的业务内容只会加重你的风险 167
你要能了解它的新型业务 168
巴菲特教你做交易 170
第一章 如何判断买入时机 170
要懂得无视宏观形势的变化 170
判断股票的价格低于企业价值的依据 171
买入点：把你最喜欢的股票放进口袋 173
好公司出问题时是购买的好时机 174
价格具有吸引力时买进 175
第二章 抛售股票，止损是最高原则 177
牛市的全盛时期卖比买更重要 177
抓住股市“波峰”的抛出机会 178
所持股票不再符合投资标准时要果断卖出 180
找到更有吸引力的目标时卖掉原先的股票 180
巴菲特设立止损点 181
巴菲特在股价过高时操作卖空 183
卖掉赔钱股，留下绩优股 183
并非好公司就一定要长期持有 184
第三章 持股原则，甩掉暂时得失 185
长期持有与短期持有的税后复利收益比较 185
长期持有与短期持有的交易成本比较 187
长期持有亦需要灵活变动 188
长线持有无须过分关注股价波动 190
第四章 巴菲特的套利法则 192
通过购并套利使小利源源不断 192
把握套利交易的原则 193
像巴菲特一样合并套利 195
巴菲特相对价值套利 196
封闭式基金套利 197
固定收入套利 198
评估套利条件，慎重地采取行动 200
巴菲特规避套利风险的方法 201
巴菲特教你如何防范风险 203
第一章 巴菲特规避风险的10项法则 203
面对股市，不要想着一夜暴富 203
遇风险不可测则速退不犹豫 204
特别优先股保护 205
等待最佳投资机会 206
运用安全边际实现买价零风险 207
巴菲特神奇的“15％法则” 208
购买垃圾债券大获全胜 209
随市场环境的变化而变化 210
可以冒险但是也要有赢的把握 212
独立承担风险最牢靠 213
第二章 巴菲特提醒你的投资误区 214
警惕投资多元化陷阱 214
研究股票而不是主力动向 215
“价值投资”的误区 216
炒股切忌心浮气躁 218
没有完美制度 219
买贵也是一种买错 220
没有制定适当的投资策略 221
钱少就不做长期投资 222
避免陷入长期持股的盲区 223
拒绝旅鼠般盲目地投资 224
慎对权威和内部消息 225
对于金钱要有储蓄意识 226
避免陷入分析的沼泽 228
巴菲特前25年所犯下的错误 229
第三章 误入股市陷阱 230
不光彩的“会计费用” 230
识破信用交易的伪装 232
不要为“多头陷阱”所蒙蔽 233
面对收益寸土不让 235
超越“概念”崇拜 236
识破财务报表的假象 237
市场信息的不对称现象 239
闭着眼睛投资 240
相信数学概率 241
卷入债务谜团 241
银行股是“万能法宝” 243
第四章 投资与投机的区别 244
不熟不买，不懂不做 244
让财富像滚雪球般增长 246
利用市场情绪，把握投资机遇 247
通货膨胀是投资的最大敌人 249
慎重对待高科技企业 250
避免过度负债 252
优秀企业的危机是最好的投资时机 253
大小无所谓，关键是要懂 255
只买你了解的股票和其他金融产品 257
在可能的情况下进行套利 258
关注非同寻常的市场环境 260
核心投资策略 261
没有消息、小道消息和市场泡沫 263
巴菲特的投资实录 265
第一章 可口可乐公司 265
投资13亿美元，盈利70亿美元 265
独一无二的饮料配方 267
120年的成长历程 268
载入吉尼斯纪录的超级销量 270
无法撼动的知名品牌 271
领导可口可乐占领世界的天才经理人 272
1美元留存收益创造9.5 1美元市值 274
高成长性下的高安全边际 275
第二章 政府雇员保险公司 276
盈利23亿美元，20年投资增值50倍 276
美国第四大汽车保险公司 277
巴菲特与政府雇员保险公司的情缘 279
所向披靡的低成本竞争优势 280
力挽狂澜的天才经理人杰克·伯恩 282
惊人的行业平均水平，两倍的超高收益率 283
1美元留存收益创造3.1 2美元市值增长 284
超强盈利能力创造超额价值 284
巨大的安全边际来自GEICO公司的破产风险 285
第三章 吉列公司 286
投资6亿美元，盈利37亿美元 286
统治剃须刀行业100多年的商业传奇 287
比钢硬3倍的刀片技术 288
巴菲特敬佩的商业天才 289
持续增长的价值创造能力 291
超级“安全边际”，低价待遇 292
第四章 美国运通公司 294
投资14.7 亿美元，盈利70.7 6亿美元 294
125年历史的金融企业 294
重振运通的哈维·格鲁伯 297
高端客户创造高利润 298
高度专业化经营创造高盈利 298
优秀经理人创造的超额价值 299
新的管理层创造新的“安全边际” 299
第五章 华盛顿邮报公司 300
投资0.1 1亿美元，盈利16.8 7亿美元 300
美国两大报业之一 302
传统媒体的特许经营权 304
让总统辞职的凯瑟琳·格雷厄姆 306
巴菲特提议的最成功的股票回购 309
高于报业平均水平两倍的利润率 310
1美元留存收益创造1.8 1美元市值增长 311
难以置信的超级“安全边际” 312
第六章 美国富国银行 313
投资4.6 亿美元，盈利30亿美元 313
从四轮马车起家的百年银行 314
美国唯一一家获得AAA评级的银行 315
美国经营最成功的商业银行之一 316
优秀的管理人带领富国走得更远 317
购并高手创造的惊人扩张 320
高盈利能力创造的高价值 321
高风险创造低价格与高安全边际 322
第七章 中国石油天然气集团公司 324
投资4.8 8亿美元，2年盈利7.6 1亿美元 324
50年石油行业经验 325
实力雄厚的国有大企业 327
管理最优秀的中国上市公司 328
通过海外购并转变为跨国石油巨头 329
亚洲最赚钱的上市公司 330
右手李嘉诚：跟“商神”学创业和经营 335
李嘉诚经商之道 335
第一章 实业为基——以实业聚财，累积财富真资本 335
开拓实业，要做就做最好 335
广撒才有多丰收 337
不要小看零售业的“蝇头小利” 338
品牌化让无形资产变金钱 339
存钱过冬的艺术 340
第二章 稳中求进——稳健中发展，发展中不忘稳健 341
未买先想卖 341
有风险意识才有准备 343
花90％的时间，不想成功想失败 344
要做大事，“审慎”二字不可丢 346
不疾而速才能一击而中 347
万事想好退路，打有把握之仗 348
要冒险，但不盲目冒险 350
把控好负债率 352
第三章 善用政策——以政策为本，跟着政府风向走 353
了解时局才能正确投资 353
用实力说话，争取发展权 355
及时沟通，企业与政府良性互动 356
不按政策出牌易摔跟头 358
紧跟政府长远规划，政策就是机遇 359
第四章 眼光长远——要高瞻远瞩，才能事业长久 360
锐眼识金，商机遍地都是 360
充满商业细胞的人可随处赚钱 362
眼光独到，先人一步 363
火眼金睛，冷门变热门 365
薄利多销，抢占市场 366
所有人冲进去时及时抽身 367
高瞻远瞩才能避免失误 369
第五章 招招领先——要嗅觉敏锐，争快才能打赢 371
随时留意身边有无生意可做 371
在司空见惯中发现商机 372
困局孕育机遇 374
抓市场空缺点，先下手为强 376
抓时机就是抓生机：快1/10秒就会赢 378
准备好，拍板才能快 379
永远不让对方知道自己的底牌 381
成功方程式：减低失败的因素等于接近成功 382
第六章 合作互惠——合作通天下，互惠才能共赢 384
要竞争更要合作 384
利益共沾，“和”字为先 386
求和带来双赢 387
舍得让利，自己才能得利 388
没有绝对的竞争，也没有绝对的合作 390
互信才能合作，分享才能共赢 392
第七章 以小博大——布局巧制胜，先思考再出手 394
以小博大，用1块钱做100块钱的生意 394
没有机会，便创造机会 395
竞争是搏命，更是斗智斗勇 397
在危险处搏利润 398
舍小利方可取大利 400
扭转乾坤，以“小”吃“大” 401
第八章 以股促商——于股市沉浮，见危机创富力 402
认清形势，不被股市套牢 402
牛市来时，敲响警钟之时 404
发行新股，拓展实业 405
借股市沉浮进行商战，坐收渔利 406
高沽低买，持减有道 407
以股融资，扩张事半功倍 409
第九章 广纳人才——知人要善任，人才为根本 411
家有梧桐树，何愁引凤凰 411
大胆起用新人 413
把“客卿”看成是企业的添加剂 414
打开国际市场，“以夷制夷” 416
人尽其才，用人选取其特色 418
任人唯贤无话说，唯亲是用有条件 420
建立有傲骨的团队 421
公司如家才能留人才 423
第十章 收购拓域——并购为扩张，名利兼得 424
善意收购，盈利又博名 424
收购拓展经商领域及实力 426
低价收购，“榨”出高利润 427
收购，废物利用的法门 428
并购要有战略计划 430
确保今日扩张不是明天的包袱 431
第十一章 灵活应变——抓时机求变，活水能活企业 433
敢于随机应变，开创新局面 433
找到特别的经营项目 434
在明处吃亏，在暗中得利 435
见招拆招，危机变生机 437
“一招鲜”：费力虽少，收获很大 439
匆忙出手，等于自己找死 441
第十二章 善于借势——善借真功夫，左右天下商势 442
巧妙筹划，四两拨千斤 442
化敌为友，借友杀敌 443
借别人的钱为自己赚钱 445
借壳上市，省时省力又省财 447
审时度势，捕捉机会最重要 448
巧借局势“东风”，顺流行船 450
第十三章 投资智慧——找准切入点，演绎投资神话 451
细节决定大事的成败 451
长线投资要有绝对的竞争意识 452
人弃我取，果断投资 454
找准投资的最佳切入点 455
以奇制胜，拓展投资空间 457
大投资才有大收益 458
不做盲目的跟风者 460
李嘉诚为人处世之道 462
第一章 诚信为本——商道亦人道，打造人格品牌 462
做人与经商一脉相连 462
做生意无信不立 464
信誉带来财路 465
信誉要实实在在，不要夸夸其谈 467
诚信聚才，“得人才者兴” 468
让你的敌人都相信你 470
一诺千金，有诺当必践 472
诚信是企业成功的保证 473
第二章 正气当先——做正直商人，有为有不为 475
不以小利伤大局 475
重义轻利，以德报德 478
关键时刻，挂帅救市 479
创业过程没有秘密 481
可赚的钱应该赚，不可赚的钱绝对不赚 482
第三章 磨难立人——逆境中成长，积累成功资本 485
苦难是人生最好的锻炼 485
靠人不如靠己 487
磨难中悟真经 488
成大事者要能吃苦、会吃苦 489
谁也不是天生优秀 491
永不言败，磨难中积累资本 492
第四章 闯在当下——胸中怀大志，敢闯才能成功 495
有志则断不甘为下流 495
乐观者胜于悲观者：迎向阳光就不会有阴影 496
一直把目标定在前方 498
看准目标，绝不半途而废 499
自己做老板最潇洒 501
持之以恒是成功的基石 503
切莫安于现状 504
第五章 以勤为径——勤奋能补拙，努力就有超越 506
天道酬勤，挑战自我：8与16有天壤之别 506
止惰和守勤是成功的信条 508
珍惜时间，时刻充电 510
勤奋敬业，功到自然成 511
幸运成功一时，努力成就一世 513
一分耕耘，一分收获 514
第六章 学无止境——学海永无涯，知识改变命运 516
抢知识就是抢未来 516
知识改变命运 518
追求最新的知识 519
没有大学文凭也能成大业 520
做领头人，不做老板 522
善于灵活运用知识 523
没钱事小，没知识事大 524
第七章 推销自我——要做强自己，实质在自我推销 525
要谦虚，也要表现自我 525
不卑不亢，一眼留下好印象 526
买方市场，别人为何选你 528
注重推销自己 529
先成朋友，后谈生意：友情改变商情 531
获得他人的支持最重要 532
第八章 广结善缘——长袖要善舞，建立通达人脉 533
要成就事业，就要有能够帮助你的人 533
先播种，后收获 535
没有架子的首富惹人爱 536
多结善缘才能多得帮助 537
生意不成人情在 539
善待员工，有容乃大 540
得人心者成事 542
第九章 魅力服人——修己可安人，魅力儒商风范 544
修养，让气质出众不在话下 544
谦虚为怀，细节决定成败 547
广采博纳，不自作主张 548
胸中有乾坤，万事从容应对 551
树大招风，保持低调 553
做人最要紧的是让人敬佩你本人 555
以和为贵 557
成功的现代企业家 558
第十章 管理自我——内在的自我修炼 560
好的管理在于自我管理 560
傲慢自大是一种能力的“溃疡” 561
“自负指数”——倚仗一生的导航器 563
坦率地承认自己的错误 565
由静态管理延伸至动态管理 566
做“仁慈的狮子” 567
钱可以用，但不可以浪费 569
建立自我，追求无我 570
第十一章 富不忘本——内心真富贵，德财智儒兼备 571
首先是一个人，再是一个商人 571
真正付出时间做慈善 573
以善小而为 575
钱财＋心富＝财富，财富＋心贵＝富贵 576
做善事不能沽名钓誉 578
奉献乃人生一大乐事 579
真正的成功者必定也是爱国者 580
百善孝为先 581
心中有杆秤，寸草报春晖 583