第1章 全球银行业 1
1．1 给银行下定义 5
1．2 零售银行业的衰落 7
1．3 私人银行业 9
1．4 全球投资银行业 10
1．5 全球银行业新近发展趋势 12
1．6 合并 13
1．7 水平合并 14
1．8 交叉经营：全球性大银行的兴起 17
1．9 战略性集中定位 19
1．10 风险管理及策略 21
注释 24
第2章 银行业务的风险管理方法 29
2．1 银行业务的风险类型 32
2．2 风险管理流程 36
2．3 金融风险管理：主要特征 38
2．4 金融风险管理的传统方法：资产负债管理 40
2．5 从资产负债管理到VaR：在统一的框架下度量金融风险 48
注释 52
第3章 金融风险管理和监管 55
3．1 标准法 58
3．2 巴塞尔委员会1995年市场风险文件和1996年补充规定 66
3．3 内部模型法：一般规定 68
3．4 内部模型：定性要求 69
3．5 内部模型：定量和建模要求 70
3．6 新资本要求：兼顾信用风险和市场风险 73
3．7 内部模型的返回检验 74
3．8 内部模型的压力测试 75
3．9 标准法和内部模型的利弊 77
3．10 巴塞尔方法的缺点 80
3．11 监管当局在信用风险管理方面的最新进展 82
3．12 信用风险管理的最新进展：内部信用风险模型 84
附录3A 监管与信用风险管理 87
注释 91
第4章 VaR简介 93
4．1 什么是VaR 95
4．2 VaR的正式定义 99
4．3非参数方法 100
4．4 参数方法 103
4．5 按市值计价和含δ因素的VaR 106
4．6 利率互换按市值计价 109
4．7 从单个资产的风险到资产组合的风险 115
4．8 VaR的应用：大通曼哈顿银行案例 121
4．9 小结 123
附录4A 模拟股票指数时间序列 125
注释 126
第5章 价格和收益率度量 129
5．1 业绩表现的度量 131
5．2 单期收益率 133
5．3 多期收益率 134
5．4 百分比收益率和有限责任 137
5．5 对数收益率的性质 141
5．6 资产组合收益率度量 149
第6章 价格和收益率统计 153
6．1 随机过程和收益率模型 155
6．2 稳定过程 157
6．3 高斯过程 159
6．4 收益率计量中的离散随机过程 161
6．5 白噪声过程 164
6．6 自回归过程 165
6．7 移动平均过程 167
6．8 一般自回归移动平均过程 168
6．9 随机行走 169
6．10 连续随机过程 175
6．11 模型对VaR的影响 178
附录6A 其他描述股票价格的模型 179
注释 182
第7章 波动性的估计和预测 185
7．1 波动性和相关性的概念 187
7．2 波动性估计的移动平均方法 189
7．3 自回归条件异方差模型 195
7．4 隐含波动性模型 202
7．5 预测方差-协方差矩阵以计算VaR 210
7．6 实际时间序列的条件异方差性 212
注释 214
第8章 收益率的分布 217
8．1 无条件分布 219
8．2 无条件正态分布 221
8．3 尖峰分布和收益率 223
8．4 混合分布 225
注释 226
第9章 分形分布及其在VaR上的应用 227
9．1 稳定分布及其性质 230
9．2 分形分布性质的正规表述 233
9．3 对VaR计算的影响 236
9．4 诺亚效应 238
9．5 约瑟效应 241
9．6 现代组合理论与分形分布 242
9．7 小结 246
附录9A 收益率不服从正态分布时的估计与预测 247
注释 258
第10章 固定收人现金流对应技术 261
10．1 用到期收益率为债券定价 263
10．2 收益率曲线 269
10．3 持续期方法 273
10．4 凸性 279
10．5 现金流方法 283
10．6 用计量经济学方法计算收益率/即期利率曲线 289
10．7 现金流对应 290
10．8 对“回归面值”和“逐降”的解释 294
注释 297
第11章 股票定价 299
11．1 股票定价的标准方法：资本资产定价模型 301
11．2 CAPM模型在VaR中的应用 303
11．3 CAPM模型存在的问题 304
11．4 另一种方法：套利定价理论 307
11．5 CAPM和APT下的VaR计算 310
注释 312
第12章 衍生工具的定价 315
12．1 远期类工具 317
12．2 远期合约的风险 320
12．3 远期合约的VaR 321
12．4 互换的VaR 323
12．5 普通期权的定价 324
12．6 把期权分解成风险因素 326
12．7 希腊字母的应用：δ 328
12．8 希腊字母的应用：( 333
12．9 VaR模型中的δ和( 334
12．10 其他希腊字母：λ、ρ、θ 335
12．11 综合应用举例 336
12．12 其他期权定价公式 339
12．13 新式期权 340
12．14 相关性期权 347
12．15 用简化方法计算非线性工具的VaR 350
注释 354
第13章 VaR的计算 概述 357
13．1 VaR计算中的有关问题 359
13．2 关于组合敏感性的假设 360
13．3 关于分布的假设 364
13．4 对VaR计算问题的总结 366
注释 367
第14章 参数正态模型 369
14．1 组合-正态法 371
14．2 资产-正态法（RiskMetrics方法） 373
14．3δ-正态法 375
14．4δ-(法 378
14．5 参数法计算VaR的置信区间 384
14．6 小结 385
注释 385
第15章 历史模拟模型 387
15．1 模拟法与参数法的对比：概述 389
15．2 历史模拟法的定义 391
15．3 历史模拟模型的假设 392
15．4 历史模拟法的利与弊 393
第16章 蒙特卡罗模拟模型 395
16．1 单个资产价格的模拟 398
16．2 其他模拟方法 400
16．3 创建新息项随机序列 402
16．4 多变量模拟 403
16．5 非正态分布在蒙特卡罗模拟中的应用 406
16．6 计算VaR 408
16．7 建立利率期限结构模型 409
16．8 小结 411
注释 412
第17章 结束语：VaR的局限性 415
17．1 VaR的局限性 417
17．2 VaR方法论的缺陷 420
17．3 为什么蒙特卡罗技术也采用正态分布假定 426
注释 427