目录 1
第一章 不确定性和个体行为 1
1.1 自然状态及状态依存收益 1
1.2 期望效用理论 3
1.3 风险厌恶及其测度 13
1.4 LRT类效用函数 19
关联文献 21
第二章 资产及组合投资基础 22
2.1 概念和记号 22
2.2 风险资产投资决策 24
2.3 风险测度和随机占优 30
2.4 组合投资风险分散原理 36
2.5 风险分摊：Arrow-Lind定理 39
关联文献 41
第三章 套利与资产定价基本定理 43
3.1 基本概念 43
3.2 无套利条件与均衡条件 46
3.3 资产定价基本定理 50
关联文献 57
第四章 均值-方差分析与资本资产定价模型 58
4.1 组合边界 58
4.2 存在无风险资产时的组合边界 67
4.3 资本资产定价模型 71
4.4 不存在无风险资产情况下的CAPM 75
4.5 CAPM的其他推广 79
4.6 一般风险意义上的组合边界 81
附录4-1：投资学上的CAPM 84
关联文献 90
第五章 套利定价理论 91
5.1 模型条件和两个特例 91
5.2 特质风险与渐进套利 97
5.3 APT定理 100
5.4 APT与CAPM的联系 105
5.5 APT误差上界 106
关联文献 109
6.1 Arrow-Debreu证券和完备市场 110
第六章 完备市场与经济均衡 110
6.2 完备市场中的帕累托效率 114
6.3 时间可加效用函数和一致的信念 122
6.4 普通证券定价 128
6.5 以期权扩展完备市场 131
关联文献 133
第七章 资本结构与M-M定理 134
7.1 Modigliani-Miller定理 134
7.2 非对称税率 139
7.3 破产风险和破产成本的影响 143
关联文献 148
8.1 期权价格的合理限界 149
第八章 期权的基本价格关系 149
8.2 期权价格关系 155
8.3 期权定价：二项分布模型 163
关联文献 167
第九章 证券价格与随机过程 168
9.1 动态证券价格与其随机过程性质 168
9.2 正常事件与偶发事件 174
9.3 紧分布随机函数 180
9.4 连续时间的跨期组合选择：ICAPM 183
关联文献 188
第十章 衍生资产定价 189
10.1 伊藤积分和伊藤引理 189
10.2 风险对冲组合与衍生资产定价 194
10.3 Black-Scholes期权定价公式 196
10.4 标的支付红利时的欧式期权定价 201
10.5 等价鞅测度 205
关联文献 209
第十一章 公司资本定价 210
11.1 公司资本价值的一般模型 210
11.2 股东权益和债务的定价 212
11.3 公司债的风险结构 216
11.4 其他公司债的定价 220
11.5 破产风险下的M-M定理 224
关联文献 227
12.1 代理成本 228
第十二章 非对称信息与资本结构 228
12.2 市场对公司价值的低估 238
12.3 作为信号的资本结构 242
关联文献 245
第十三章 债务契约和信贷配给 246
13.1 对称信息下的最优债务契约 246
13.2 存在审计成本时的最优契约 249
13.3 逆向选择与信贷配给均衡 254
13.4 道德危险和信贷配给 259
关联文献 262
第十四章 金融中介 264
14.1 流动性调节 265
14.2 示意性自投资与企业家同盟 268
14.3 监控代理 275
14.4 银行挤兑 281
关联文献 286
附录 相关数学知识及记号 288
A 线性代数 288
B 微积分 292
C 最值问题 296
D 概率和随机变量 303
E 随机过程 312
参考文献 315