作者简介 1
致谢 1
出版商致谢 1
第二版前言 1
第三版前言 1
第一部分 工具 3
1 导论 3
1.1 近40年金融工程发展史 4
1.2 什么是金融工程？ 5
1.3 风险属性 6
1.4 金融工程和风险 8
1.5 本书结构 11
2 现货市场 13
2.1 金融市场概述 14
2.2 外汇市场 15
2.3 货币市场 17
2.4 债券市场 18
2.5 股权市场 19
2.6 商品市场 21
2.7 现货工具与衍生工具 22
2.8 资本充足率要求 23
3 远期汇率与远期利率 26
3.1 远期汇率 27
3.2 远期利率 30
3.3 远期利率能否预测未来即期利率？ 33
3.4 即期与远期利率实务 34
4 远期利率协议 37
4.1 远期利率协议简介 38
4.2 远期利率协议定义 39
4.3 远期利率协议术语 41
4.4 交割过程 42
4.5 利用远期利率协议对冲 43
4.6 远期利率协议定价 45
4.7 远期利率的比较静态分析 51
5 金融期货 54
5.1 期货市场发展简史 55
5.2 金融期货简介 58
5.3 期货交易——从人工交易到电子交易 59
5.4 期货的买方和卖方 60
5.5 结算机制 61
5.6 期货保证金 62
5.7 实物交割与现金结算 67
5.8 期货与现货市场的比较 68
5.9 期货的优点 69
6 短期利率期货 71
6.1 定义 72
6.2 短期利率期货合约定价 75
6.3 基差 79
6.4 现货与期货价格的收敛性 81
6.5 期货价格的比较静态分析 83
6.6 对冲实例 86
6.7 短期期货合约对比 88
6.8 期货与远期利率协议的比较 92
6.9 价差头寸 93
7 国债和股指期货 98
7.1 国债期货定义 99
7.2 最便宜交割债券 104
7.3 基于现货持有法的国债期货定价 107
7.4 隐含回购利率 113
7.5 交割机制 115
7.6 利用国债期货对冲 119
7.7 股指和股指期货 121
7.8 股指期货合约定义 122
7.9 股指期货优点 124
7.10 基于现货持有法的股指期货定价 125
7.11 股指期货实务 127
7.12 货币市场和股指期货市场投资策略 129
8 互换 135
8.1 利率互换和跨币种货币互换 136
8.2 互换市场的发展 137
8.3 利率互换 138
8.4 非标准利率互换 142
8.5 隔夜指数互换 146
8.6 跨币种货币互换 149
8.7 互换应用 150
8.8 资产互换 153
8.9 固定期限互换和固定期限国债互换 155
8.10 通货膨胀互换 156
8.11 股权和股息互换 157
8.12 商品互换 160
8.13 波动性和方差互换 162
8.14 奇异互换 164
8.15 国际掉期及衍生品协会文本 165
8.16 信用危机后衍生品市场的变化 166
9 互换定价 170
9.1 互换的价值与定价原则 171
9.2 折现因子与折现函数 172
9.3 从互换和远期利率中计算折现因子 175
9.4 折现函数构造 179
9.5 零息债券利率、互换利率和远期利率的关系 184
9.6 利率互换的估值与定价 187
9.7 货币互换的估值与定价 195
9.8 互换中止 198
9.9 用期货与互换对冲 200
9.10 凸性校正 202
9.11 互换的信用风险 204
9.12 抵押互换与非抵押互换 207
9.13 伦敦同业拆借利率－隔夜指数互换的折现 210
10 期权——基础知识与定价 219
10.1 期权的特征 221
10.2 期权定义 224
10.3 期权相关术语 226
10.4 期权到期的价值及盈利 230
10.5 期权定价 234
10.6 金融价格行为表现 238
10.7 布莱克－舒克尔斯模型 245
10.8 二叉树定价法 252
10.9 蒙特卡洛模拟 262
10.10 有限差分法 264
11 期权——波动性及相关的希腊字母 270
11.1 波动性 271
11.2 波动性微笑及偏斜 276
11.3 市场波动性指数 284
11.4 期权到期之前的价值 286
11.5 期权的特征——相关希腊字母 292
11.6 delta对冲 305
12 期权——从积木分析法到构建投资组合 313
12.1 积木分析法 314
12.2 期权价差——垂直价差、水平价差和对角价差 318
12.3 标的资产区间波动型期权组合 326
12.4 有限波动期权组合 332
12.5 期权套利结构 337
13 期权——利率及奇异期权 341
13.1 利率期权的特征 342
13.2 利率上限、下限和上下限 343
13.3 互换期权 347
13.4 可撤销和可扩展互换 350
13.5 利率期权的定价 352
13.6 复合期权 357
13.7 奇异期权 359
13.8 路径依赖性期权 360
13.9 数值期权 369
13.10 多元期权 370
13.11 其他奇异期权 372
13.12 奇异期权的定价 372
13.13 奇异期权的定价比较 377
13.14 嵌入型期权 381
14 信用衍生品简介 384
14.1 信用衍生品市场的发展 385
14.2 信用衍生品发展的原因 388
14.3 信用违约互换简介 389
14.4 市场规范 391
14.5 信用事件与立法监管机构 395
14.6 资本结构，回收率，参考债务及交割债务 397
14.7 结算方法与拍卖 401
14.8 信用违约互换的其他内容 409
15 信用违约互换的定价及信用指数 415
15.1 简单的信用违约互换定价模型 416
15.2 违约概率 418
15.3 多期理论框架的构建 419
15.4 国际互换与掉期协会信用违约互换的标准模型 420
15.5 自举法计算违约概率 424
15.6 计算预先支付 427
15.7 盯市与信用违约互换估值 430
15.8 PV01与SDV01的计算 432
15.9 信用指数的发展 434
15.10 信用违约互换指数与iTraxx信用指数 435
15.11 市场报价与统计 440
15.12 其他信用指数 443
15.13 分级指数 445
第二部分 应用 452
16 金融工程的应用 452
16.1 金融工程的应用介绍 454
16.2 金融风险来源 457
16.3 会计风险与经济风险 461
16.4 定义对冲目标 462
16.5 测算对冲效果 464
16.6 金融对冲策略价值衡量 469
17 管理货币风险 472
17.1 远期和期货解决方案 473
17.2 期权与标的资产联动性 474
17.3 外汇期权的特点 477
17.4 情景分析 478
17.5 不同对冲策略的比较 480
17.6 期权对冲方法 482
17.7 对冲计划中的期权做空 484
17.8 利率上下限，范围远期，带状远期与柱状期权 487
17.9 价差对冲 490
17.10 分享式远期 492
17.11 比率远期 495
17.12 中断远期，有退出选择权的远期和远期反转期权 497
17.13 灵活远期 499
17.14 奇异期权的使用 500
17.15 非对冲计划中的期权做空 506
17.16 动态对冲 508
17.17 对冲策略比较 510
18 运用远期利率协议、期货和互换管理利率风险 513
18.1 远期利率协议的应用 514
18.2 短期利率期货的应用 517
18.3 计算对冲比率 518
18.4 迭状对冲和带状对冲 525
18.5 不同种类的基差风险 529
18.6 收敛基差管理 531
18.7 插值对冲 534
18.8 对冲策略的结合 535
18.9 远期利率协议与期货 535
18.10 互换的应用 536
18.11 债券和互换的投资组合对冲 543
18.12 用国债期货对冲债券投资组合 545
19 运用期权及期权类工具管理利率风险 550
19.1 利率保证 551
19.2 利率上限与利率下限的应用 554
19.3 利率上下限，参与式利率上限，价差对冲以及其他变种 558
19.4 利率上限期权和互换期权的应用 563
19.5 利率风险管理工具比较 567
20 股权风险管理 577
20.1 牛市和熊市策略 578
20.2 指数套利的应用 582
20.3 套保策略的评估 586
20.4 垂直、水平与对角价差 588
20.5 其他期权策略 590
20.6 股指期货和期权的使用 593
20.7 投资组合保险 596
20.8 担保股票基金 599
20.9 权证与可转债 601
20.10 奇异股权衍生品 603
21 商品风险管理 610
21.1 商品风险 611
21.2 商品衍生品的构建 612
21.3 商品衍生品的使用 617
21.4 混合商品衍生品 622
22 信用风险管理 624
22.1 违约风险对冲 625
22.2 信用风险对冲 632
22.3 收益创造 637
22.4 信用违约互换交易策略 639
22.5 信用风险管理中的定向视角 640
22.6 相对信用货币化视角 643
22.7 基差交易 647
22.8 曲线交易 650
22.9 指数交易 655
23 结构化产品 660
23.1 结构化产品简介 661
23.2 结构化产品如何构建 663
23.3 结构化产品特点 665
23.4 保本型票据 667
23.5 有保护的与有利息上限的票据 670
23.6 杠杆性结构化产品 673
23.7 路径依赖结构化产品 676
23.8 数值型与区间型结构化产品 681
23.9 结构化产品之间的相关性 685
23.10 到期前可赎回结构性产品 687
23.11 结语 688
索引 690