金融工程 运用衍生工具管理风险PDF电子书下载

作者简介 1

致谢 1

出版商致谢 1

第二版前言 1

第三版前言 1

第一部分 工具 3

1 导论 3

1.1 近40年金融工程发展史 4

1.2 什么是金融工程？ 5

1.3 风险属性 6

1.4 金融工程和风险 8

1.5 本书结构 11

2 现货市场 13

2.1 金融市场概述 14

2.2 外汇市场 15

2.3 货币市场 17

2.4 债券市场 18

2.5 股权市场 19

2.6 商品市场 21

2.7 现货工具与衍生工具 22

2.8 资本充足率要求 23

3 远期汇率与远期利率 26

3.1 远期汇率 27

3.2 远期利率 30

3.3 远期利率能否预测未来即期利率？ 33

3.4 即期与远期利率实务 34

4 远期利率协议 37

4.1 远期利率协议简介 38

4.2 远期利率协议定义 39

4.3 远期利率协议术语 41

4.4 交割过程 42

4.5 利用远期利率协议对冲 43

4.6 远期利率协议定价 45

4.7 远期利率的比较静态分析 51

5 金融期货 54

5.1 期货市场发展简史 55

5.2 金融期货简介 58

5.3 期货交易——从人工交易到电子交易 59

5.4 期货的买方和卖方 60

5.5 结算机制 61

5.6 期货保证金 62

5.7 实物交割与现金结算 67

5.8 期货与现货市场的比较 68

5.9 期货的优点 69

6 短期利率期货 71

6.1 定义 72

6.2 短期利率期货合约定价 75

6.3 基差 79

6.4 现货与期货价格的收敛性 81

6.5 期货价格的比较静态分析 83

6.6 对冲实例 86

6.7 短期期货合约对比 88

6.8 期货与远期利率协议的比较 92

6.9 价差头寸 93

7 国债和股指期货 98

7.1 国债期货定义 99

7.2 最便宜交割债券 104

7.3 基于现货持有法的国债期货定价 107

7.4 隐含回购利率 113

7.5 交割机制 115

7.6 利用国债期货对冲 119

7.7 股指和股指期货 121

7.8 股指期货合约定义 122

7.9 股指期货优点 124

7.10 基于现货持有法的股指期货定价 125

7.11 股指期货实务 127

7.12 货币市场和股指期货市场投资策略 129

8 互换 135

8.1 利率互换和跨币种货币互换 136

8.2 互换市场的发展 137

8.3 利率互换 138

8.4 非标准利率互换 142

8.5 隔夜指数互换 146

8.6 跨币种货币互换 149

8.7 互换应用 150

8.8 资产互换 153

8.9 固定期限互换和固定期限国债互换 155

8.10 通货膨胀互换 156

8.11 股权和股息互换 157

8.12 商品互换 160

8.13 波动性和方差互换 162

8.14 奇异互换 164

8.15 国际掉期及衍生品协会文本 165

8.16 信用危机后衍生品市场的变化 166

9 互换定价 170

9.1 互换的价值与定价原则 171

9.2 折现因子与折现函数 172

9.3 从互换和远期利率中计算折现因子 175

9.4 折现函数构造 179

9.5 零息债券利率、互换利率和远期利率的关系 184

9.6 利率互换的估值与定价 187

9.7 货币互换的估值与定价 195

9.8 互换中止 198

9.9 用期货与互换对冲 200

9.10 凸性校正 202

9.11 互换的信用风险 204

9.12 抵押互换与非抵押互换 207

9.13 伦敦同业拆借利率－隔夜指数互换的折现 210

10 期权——基础知识与定价 219

10.1 期权的特征 221

10.2 期权定义 224

10.3 期权相关术语 226

10.4 期权到期的价值及盈利 230

10.5 期权定价 234

10.6 金融价格行为表现 238

10.7 布莱克－舒克尔斯模型 245

10.8 二叉树定价法 252

10.9 蒙特卡洛模拟 262

10.10 有限差分法 264

11 期权——波动性及相关的希腊字母 270

11.1 波动性 271

11.2 波动性微笑及偏斜 276

11.3 市场波动性指数 284

11.4 期权到期之前的价值 286

11.5 期权的特征——相关希腊字母 292

11.6 delta对冲 305

12 期权——从积木分析法到构建投资组合 313

12.1 积木分析法 314

12.2 期权价差——垂直价差、水平价差和对角价差 318

12.3 标的资产区间波动型期权组合 326

12.4 有限波动期权组合 332

12.5 期权套利结构 337

13 期权——利率及奇异期权 341

13.1 利率期权的特征 342

13.2 利率上限、下限和上下限 343

13.3 互换期权 347

13.4 可撤销和可扩展互换 350

13.5 利率期权的定价 352

13.6 复合期权 357

13.7 奇异期权 359

13.8 路径依赖性期权 360

13.9 数值期权 369

13.10 多元期权 370

13.11 其他奇异期权 372

13.12 奇异期权的定价 372

13.13 奇异期权的定价比较 377

13.14 嵌入型期权 381

14 信用衍生品简介 384

14.1 信用衍生品市场的发展 385

14.2 信用衍生品发展的原因 388

14.3 信用违约互换简介 389

14.4 市场规范 391

14.5 信用事件与立法监管机构 395

14.6 资本结构，回收率，参考债务及交割债务 397

14.7 结算方法与拍卖 401

14.8 信用违约互换的其他内容 409

15 信用违约互换的定价及信用指数 415

15.1 简单的信用违约互换定价模型 416

15.2 违约概率 418

15.3 多期理论框架的构建 419

15.4 国际互换与掉期协会信用违约互换的标准模型 420

15.5 自举法计算违约概率 424

15.6 计算预先支付 427

15.7 盯市与信用违约互换估值 430

15.8 PV01与SDV01的计算 432

15.9 信用指数的发展 434

15.10 信用违约互换指数与iTraxx信用指数 435

15.11 市场报价与统计 440

15.12 其他信用指数 443

15.13 分级指数 445

第二部分 应用 452

16 金融工程的应用 452

16.1 金融工程的应用介绍 454

16.2 金融风险来源 457

16.3 会计风险与经济风险 461

16.4 定义对冲目标 462

16.5 测算对冲效果 464

16.6 金融对冲策略价值衡量 469

17 管理货币风险 472

17.1 远期和期货解决方案 473

17.2 期权与标的资产联动性 474

17.3 外汇期权的特点 477

17.4 情景分析 478

17.5 不同对冲策略的比较 480

17.6 期权对冲方法 482

17.7 对冲计划中的期权做空 484

17.8 利率上下限，范围远期，带状远期与柱状期权 487

17.9 价差对冲 490

17.10 分享式远期 492

17.11 比率远期 495

17.12 中断远期，有退出选择权的远期和远期反转期权 497

17.13 灵活远期 499

17.14 奇异期权的使用 500

17.15 非对冲计划中的期权做空 506

17.16 动态对冲 508

17.17 对冲策略比较 510

18 运用远期利率协议、期货和互换管理利率风险 513

18.1 远期利率协议的应用 514

18.2 短期利率期货的应用 517

18.3 计算对冲比率 518

18.4 迭状对冲和带状对冲 525

18.5 不同种类的基差风险 529

18.6 收敛基差管理 531

18.7 插值对冲 534

18.8 对冲策略的结合 535

18.9 远期利率协议与期货 535

18.10 互换的应用 536

18.11 债券和互换的投资组合对冲 543

18.12 用国债期货对冲债券投资组合 545

19 运用期权及期权类工具管理利率风险 550

19.1 利率保证 551

19.2 利率上限与利率下限的应用 554

19.3 利率上下限，参与式利率上限，价差对冲以及其他变种 558

19.4 利率上限期权和互换期权的应用 563

19.5 利率风险管理工具比较 567

20 股权风险管理 577

20.1 牛市和熊市策略 578

20.2 指数套利的应用 582

20.3 套保策略的评估 586

20.4 垂直、水平与对角价差 588

20.5 其他期权策略 590

20.6 股指期货和期权的使用 593

20.7 投资组合保险 596

20.8 担保股票基金 599

20.9 权证与可转债 601

20.10 奇异股权衍生品 603

21 商品风险管理 610

21.1 商品风险 611

21.2 商品衍生品的构建 612

21.3 商品衍生品的使用 617

21.4 混合商品衍生品 622

22 信用风险管理 624

22.1 违约风险对冲 625

22.2 信用风险对冲 632

22.3 收益创造 637

22.4 信用违约互换交易策略 639

22.5 信用风险管理中的定向视角 640

22.6 相对信用货币化视角 643

22.7 基差交易 647

22.8 曲线交易 650

22.9 指数交易 655

23 结构化产品 660

23.1 结构化产品简介 661

23.2 结构化产品如何构建 663

23.3 结构化产品特点 665

23.4 保本型票据 667

23.5 有保护的与有利息上限的票据 670

23.6 杠杆性结构化产品 673

23.7 路径依赖结构化产品 676

23.8 数值型与区间型结构化产品 681

23.9 结构化产品之间的相关性 685

23.10 到期前可赎回结构性产品 687

23.11 结语 688

索引 690