第1章 引论 1
1．一种独特的工具 1
2．一个货币市场问题 8
3．一个关于税收的例子 11
4．贯穿本书的主线 14
5．交易的波动性 15
6．结论 18
阅读建议 19
案例研究 20
第2章 概念与定义 23
1．引言 23
2．市场 23
3．交易者 27
4．交易机制 27
5．市场规则 30
6．交易工具 37
7．头寸 37
8．合成过程 41
9．结论 42
阅读建议 42
附录2-1：对冲基金 42
练习题 46
第3章 现金流工程与远期合约 47
1．引言 47
2．什么是合成 47
3．远期合约 51
4．外汇远期 54
5．合成与定价 59
6．合约方程 59
7．应用 60
8．“更优”合成 66
9．期货 70
10．远期的交易规则 75
11．结论 76
阅读建议 77
练习题 78
案例研究 80
第4章 简单利率衍生品工程 83
1．引言 83
2．Libor和其他基准工具 84
3．远期贷款 85
4．远期利率协议 92
5．期货：欧元外汇合约 96
6．现实世界的复杂性 100
7．远期利率与期限结构 102
8．交易规则 103
9．题外话：剥离债券 104
10．结论 105
阅读建议 105
练习题 106
第5章 互换工程引论 109
1．互换的逻辑方法 109
2．应用 112
3．工具：互换 117
4．互换的类型 120
5．利率互换工程 129
6．互换的使用 137
7．新发行证券的互换机制 142
8．相关规则 148
9．货币与外汇互换 148
10．新增术语 150
11．结论 151
阅读建议 151
练习题 152
第6章 金融工程中的回购市场策略 157
1．引言 157
2．什么是回购 158
3．回购的类型 160
4．权益回购 165
5．回购市场策略 165
6．利用回购的合成 171
7．结论 173
阅读建议 173
练习题 174
案例研究 175
第7章 动态复制方法与合成 177
1．引言 177
2．一个例子 178
3．静态复制回顾 178
4．“特定”合成 183
5．动态复制原理 186
6．某些重要条件 197
7．现实生活的复杂性 198
8．结论 200
阅读建议 200
练习题 201
第8章 期权的交易机制 203
1．引言 203
2．什么是期权 204
3．期权：定义和符号 205
4．作为波动率工具的期权 211
5．期权的各种工具 221
6．希腊字母和应用 228
7．现实生活的复杂性 240
8．结论：什么是期权 241
阅读建议 241
附录8-1 242
附录8-2 244
练习题 246
第9章 凸度头寸工程 249
1．引言 249
2．一个迷题 250
3．债券凸度交易 250
4．凸度的来源 262
5．一种特殊的工具：跨货币衍生品 267
6．结论 272
阅读建议 272
练习题 273
案例研究 275
第10章 期权工程及其应用 277
1．引言 277
2．期权交易策略 280
3．基于波动率的交易策略 291
4．奇异期权 296
5．报价规则 307
6．现实世界的复杂性 309
7．结论 310
阅读建议 310
练习题 311
第11章 金融工程中的定价工具 315
1．引言 315
2．定价方法小结 316
3．框架 317
4．一种应用 322
5．基本定理的意义 328
6．动态无套利过程 334
7．选择何种定价方法 338
8．结论 339
阅读建议 339
附录11-1 340
练习题 342
第12章 基本定理的某些应用 345
1．引言 345
2．应用1：蒙特卡洛方法 346
3．应用2：校准 354
4．应用3：跨货币衍生品 363
5．结论 370
阅读建议 370
练习题 371
第13章 固定收益工程 373
1．引言 373
2．互换的框架 374
3．期限结构建模 383
4．动态期限结构 385
5．测度变化的技术 394
6．一种应用 399
7．拖欠互换与凸度 404
8．交叉货币互换 408
9．跨货币互换 409
10．结论 409
阅读建议 410
附录13-1 实际收益率曲线计算 411
练习题 414
第14章 波动率工程、波动率互换和波动率交易的各种工具 415
1．引言 415
2．波动率头寸 416
3．波动率收益的不变性 417
4．纯波动率头寸 424
5．波动率互换 427
6．合约的某些应用 432
7．何种波动性 433
8．结论 434
阅读建议 435
练习题 436
第15章 作为一类资产的波动性微笑 439
1．引言：作为一类资产的波动率 439
2．可作为筹资工具的波动率 440
3．微笑 442
4．狄拉克Delta函数 442
5．在期权收益上的应用 444
6．Breeden-Lizenberger简化 446
7．Gamma收益的期权价格特征 450
8．微笑引论 451
9．准备知识 452
10．初视微笑 453
11．什么是波动率微笑 454
12．微笑的动态过程 462
13．如何解释微笑 462
14．微笑的相关事宜 469
15．微笑的交易 470
16．微笑的定价 470
17．奇异期权和微笑 471
18．结论 475
阅读建议 475
练习题 476
第16章 信用市场：信用违约互换工程 479
1．引言 479
2．术语与定义 480
3．信用违约互换 482
4．现实世界的复杂性 492
5．信用违约互换分析 494
6．违约概率计算 495
7．结构化信用产品 500
8．总回报互换 504
9．结论 505
阅读建议 505
练习题 507
案例研究 510
第17章 结构化产品工程初步 513
1．引言 513
2．结构化产品的目的 513
3．结构化固定收益产品 526
4．某些原型产品 533
5．结论 543
阅读建议 544
练习题 545
第18章 信用指数及其额度 547
1．引言 547
2．信用指数 547
3．资产担保证券（ABS）与债务抵押债券（CDO）引论 548
4．信用指数的建立 550
5．指数套利 553
6．额度：标准与定制 555
7．额度：建模与定价 556
8．滚动及其意义 560
9．信用与违约损失分布 562
10．一个重要的推广 563
11．新指数市场 566
12．结论 568
阅读建议 568
附录18-1 569
练习题 570
第19章 违约相关性定价与交易 571
1．引言 571
2．相关历史 572
3．两个简单例子 572
4．模型 575
5．违约相关性定价与交易 579
6．Delta对冲与相关交易 580
7．现实世界的复杂性 585
8．结论 587
阅读建议 587
附录19-1 588
练习题 590
案例研究 591
第20章 本金保护技术 595
1．引言 595
2．经典案例 596
3．固定比例组合调整（CPPI） 597
4．动态固定比例组合调整建模 599
5．一种应用：固定比例组合调整与权益额度 601
6．一种演变：动态比例组合调整（DPPI） 604
7．现实世界的复杂性 605
8．结论 606
阅读建议 606
练习题 607
第21章 利率上限／下限与互换期权在抵押贷款上的应用 611
1．引言抵押贷 611
2．抵押贷款市场 612
3．互换期权 618
4．互换期权定价 620
5．住房抵押贷款证券 625
6．利率上限与利率下限 626
7．结论 631
阅读建议 631
练习题 632
案例研究 634
第22章 权益工具工程：定价与复制 637
1．引言 637
2．什么是权益 638
3．工程化的权益产品 644
4．资产证券化中的金融工程 654
5．结论 657
阅读建议 657
练习题 658
案例研究 659
参考文献 663