1 引言 1
1.1 均值—方差组合投资理论 2
1.2 效用投资理论 5
2 预备知识 8
2.1 数学预备知识 8
2.2 基本概念 14
3 单期不允许卖空限制下的证券组合投资决策 18
3.1 投资者负债投资情形 18
3.1.1 市场描述 19
3.1.2 主要结论 20
3.1.3 实际数据模拟 25
3.2 一般情形的神经网络解法 26
3.2.1 神经网络模型 27
3.2.2 稳定性和收敛性分析 30
3.2.3 算法具体步骤 32
3.3 本章小结 33
4 不确定终止期的动态证券投资决策 34
4.1 多期投资模型 34
4.1.1 最优投资策略 36
4.1.2 有效边界 43
4.2 连续时间投资模型 45
4.2.1 最优投资策略 45
4.2.2 有效边界 48
4.2.3 算例 49
4.3 跳跃扩散过程 51
4.3.1 模型的转化 51
4.3.2 最优投资策略 54
4.3.3 有效边界 57
4.4 本章小结 58
5 考虑投资者特定消费的动态证券组合投资决策 60
5.1 引言 60
5.2 固定消费模式 62
5.2.1 模型 63
5.2.2 连续情形 63
5.2.3 分段连续情形 65
5.2.4 HJB方程 67
5.2.5 消费的影响分析 68
5.3 消费对象为可存消费品与非可存消费品 71
5.3.1 模型 71
5.3.2 引理 73
5.3.3 主要结论 82
5.4 本章小结 86
6 随机市场系数下的动态证券组合投资决策 88
6.1 连续股价市场 88
6.1.1 市场描述 88
6.1.2 近似问题的求解 90
6.1.3 有效边界 95
6.2 带跳股价市场 95
6.2.1 模型的构建 95
6.2.2 最优投资策略 97
6.2.3 有效边界 102
6.3 本章小结 104
7 不完全信息市场 105
7.1 投资模型 105
7.1.1 市场描述 105
7.1.2 预备知识及？的解析表达 108
7.2 允许投资策略的刻画 113
7.3 最优投资消费策略 117
7.4 本章小结 120
8 投资对象含有期权 121
8.1 引言 121
8.2 扩散过程情形 123
8.2.1 模型的建立 123
8.2.2 不含无风险证券 124
8.2.3 含无风险证券 128
8.3 跳跃扩散情形 134
8.3.1 Black—Scholes公式 134
8.3.2 最优投资消费策略 135
8.4 买卖价格不同的情形 141
8.4.1 模型 141
8.4.2 一般效用函数情形 142
8.4.3 幂效用函数情形 146
8.5 本章小结 149
9 动态证券组合投资理论在保险投资决策中的应用 151
9.1 保险公司的盈余过程 152
9.2 扩散市场 153
9.2.1 均值—方差模型 153
9.2.2 均值—CaR模型 159
9.3 跳跃扩散市场 170
9.3.1 模型 170
9.3.2 验证性定理 171
9.3.3 最优保险投资策略 174
9.3.4 有效边界 179
9.3.5 数据模拟 179
9.4 本章小结 183
参考文献 184