第1章 导论 1
1.1研究背景 1
1.2研究目标 6
1.3国内外研究动态 7
1.3.1风险管理理论与方法 8
1.3.2风险控制的制度设计 15
1.4一般分析框架 17
1.4.1概念界定 17
1.4.2从疑难问题向科学问题的转化 20
1.4.3假说与模型 20
1.4.4研究方法和数据来源 22
1.4.5逻辑框架与研究问题 24
1.5可能的创新与不足 25
1.5.1可能的创新 25
1.5.2不足之处与展望 26
第2章 大豆期货价格波动特征与成因分析 27
2.1期货价格波动的数据及预处理 27
2.1.1主力合约 28
2.2.2加权合约 31
2.2价格波动的统计特征 33
2.2.1价格序列 33
2.2.2价格收益率序列 34
2.3期货交易行为与价格波动 38
2.3.1交易行为与价格波动的衡量 38
2.3.2多尺度向量自回归 39
2.3.3实证结果 40
2.4大豆期货价格的分形特征 46
2.4.1文献回顾 46
2.4.2材料和方法 48
2.4.3实证结果 49
2.5大豆期货价格波动的风险成因 52
2.5.1期货市场内部因素 52
2.5.2期货市场外部因素 55
2.6本章小结 59
第3章 大豆期货市场的有效性检验 61
3.1引言 61
3.2大豆期货市场的日历效应 62
3.2.1文献回顾 62
3.2.2检验依据与数据描述 63
3.2.3检验方法——非均衡双因素方差分析 67
3.2.4检验结果 68
3.3大豆期货市场的事件效应 70
3.3.1文献回顾 70
3.3.2事件材料 73
3.3.3市场模型构建 74
3.3.4市场模型的参数估计 75
3.3.5事件效应的非参数检验 77
3.4本章小结 80
第4章 大豆期货价格波动的风险测度与比较 82
4.1引言 82
4.2模型的构建 84
4.2.1 VaR方法和CVaR方法 84
4.2.2 VaR测度方法比较 85
4.3模型估计与仿真 89
4.3.1 GARCH族模型的参数估计 90
4.3.2模型的仿真 95
4.3.3模型的评价 97
4.4本章小结 102
第5章 大豆期货价格波动风险的国际诱因分析 103
5.1引言 103
5.2大豆的贸易特征 104
5.3国际诱因分析 106
5.3.1国际大豆价格因素 106
5.3.2国际石油价格因素 110
5.3.3汇率因素 112
5.4实证研究 112
5.4.1理论与模型的推导 112
5.4.2实证结果 114
5.5本章小结 120
第6章 基于效率视角的大豆期货风险保证金制度改进 122
6.1引言 122
6.2大豆期货市场风险保证金制度现状与问题 123
6.2.1按时间收取保证金 124
6.2.2按持仓量总规模收取保证金 124
6.3现有保证金制度的评价 125
6.3.1保证金对风险的控制效果 125
6.3.2保证金与风险的关系 127
6.3.3保证金对价格波动的影响 128
6.4期货市场保证金制度比较 132
6.4.1 SPAN和TIMS系统原理 133
6.4.2我国台湾地区和香港地区期货市场保证金制度 134
6.5基于多尺度理论的动态保证金模型 136
6.5.1理论推导 136
6.5.2序列的小波提升 138
6.5.3模型的参数估计 142
6.5.4动态保证金制度的评价 144
6.6本章小结 148
第7章 结论与对策建议 149
7.1主要研究结论 149
7.2对策建议 151
7.2.1建立更加有效的农产品期货市场 152
7.2.2加快风险管理技术的创新 153
7.2.3积极应对国际风险 155
7.2.4改进现有风险保证金制度 155
附录 158
参考文献 179