第一章 证券组合 1
1 收益与风险 1
1.1 收益率 1
1.2 收益率的期望和风险 4
1.3 （σ,？）平面 5
1.4 无差异曲线 6
1.5 习题 10
2.1 组合的收益 11
2 组合的收益与风险，有效前沿 11
2.2 组合的风险 12
2.3 两种证券的组合 13
2.4 可行集和有效前沿 17
2.5 允许卖空的情形 23
2.6 多种证券组合的可行集和有效前沿 27
2.7 有效前沿与无差异曲线的切点组合 28
2.8 习题 30
3 无风险证券与风险证券的组合 31
3.1 无风险证券与一种风险证券的组合 31
3.2 允许借款的情形 34
3.3 完全市场 36
3.4 无风险证券与多种风险证券的组合 37
3.5 切点组合的计算 40
3.6 存款利率与借款利率不相等的情形 46
3.7 习题 47
附录 有效前沿的数学推演 47
1 概括的描述 53
1.1 系统风险与非系统风险 53
第二章 资本资产定价模型和套利定价理论 53
1.2 均衡市场的CAPM 56
1.3 非均衡的情形，特征曲线 58
2 资本资产定价模型 60
2.1 市场证券组合和资本市场线（（CML） 60
2.2 证券市场线（SML） 62
2.3 资本资产定价模型（（CAPM） 65
2.4 CAPM的一些应用 68
2.5 MM定理介绍 71
2.6 习题 76
3.1 实际收益率的线性模型 78
3 特征线 78
3.2 a系数和β系数的意义 82
3.3 a系数和β系数的计算 85
3.4 组合的特征线 89
3.5 风险分析与风险分散 90
3.6 习题 94
4 因素模型 96
4.1 单因素模型 96
4.2 再论切点证券组合 102
4.3 多因素模型 107
4.4 因素证券组合 110
4.5 套利定价理论（APT） 114
4.6 CAPM与APT的关系 117
4.7 习题 119
附录 上证指数的编制及计算 121
第三章 证券的评价 124
1 普通股股票的评价 124
1.1 现值与净现值 124
1.2 股利贴现模型 128
1.3 不长期持有的情形 135
1.4 价格—收益比例表示的模型 137
1.5 收益与投资表示的价值公式 144
1.6 习题 146
2 债券的评价 148
2.1 债券的种类 148
2.2 债券评价的基本公式 149
2.3 到期收益率 155
2.4 债券的利率风险 158
2.6 习题 161
2.5 半年计息的债券价值 161
3 投资管理和投资评价 162
3.1 投资管理的步骤 163
3.2 投资管理中若干问题的讨论 164
3.3 投资绩效的相对性比较 168
3.4 收益—β比例和收益—标准差比例 172
3.5 习题 177
附录 年金 178
附录一 股市术语 181
附录二 复利终值系数和复利现值系数表，年金终值系数和年金现值系数表 183