导论 1
第1章 资产分配的重要性 6
第2章 美国资本市场投资业绩：历史性回顾 17
通货膨胀 19
短期国库券 21
债券 24
长期政府债券 27
中期政府债券 31
长期公司债券 34
大型公司股票 35
小公司股票 39
附录：债券久期 41
第3章 美国资本市场投资工具的相互关系 43
总结性的对比和含义 47
附录：统计知识 52
第4章 离散和预测限制 57
短期国库券 60
长期政府债券 62
长期公司股票 66
第5章 市场时机选择 72
战术型资产分配的兴起 86
第6章 投资时间期限 89
第7章 确定广义投资组合平衡的模型 101
具体目标 102
投资目的 102
客户拥有的投资知识 103
风险 104
波动性容忍度 105
投资组合平衡模型 108
第8章 分散化：第三个维度 121
附录：对分散化概念和资本资产定价模型的进一步讨论 136
资本资产定价模型 140
第9章 有效边界的扩张 144
非美国债券投资 145
非美国股票投资 146
不动产 150
1997年是非常好的一年 153
美国通货膨胀保值债券 153
商品挂钩证券 155
第10章 多重资产类别投资的收益 161
为什么不是所有人都采用多重资产类别的投资策略呢 176
本章小结 180
第11章 投资组合优化 182
投资组合优化程序 186
地图和领土 195
关于最优化的进一步观察 200
在投资组合管理中利用最优化方案 203
第12章 了解你的客户 208
第一步：收集客户数据 210
第二步：明确客户需求、面临的约束以及独特的投资环境 212
第13章 管理客户预期 218
第三步：与客户交流投资的观点和投资过程 219
第四步：为投资业绩建立参考框架 228
第五步：建立投资目标 229
第六步：明确投资组合分散化的广度和深度 231
第14章 投资组合管理 253
第七步：配置资产和设计投资组合 254
第八步：准备投资政策说明书 267
第九步：执行投资策略 268
第十步：报告投资业绩和修正投资组合 276
附录：投资政策说明书 279
第15章 解决执行中遇到的难题 293
客户的惯性 294
资本增值所得税与交易成本 298
未实现的资本损失 303
大额资金的决定 305
对特定投资建议的抵制 305
从投资组合中提取资金以满足客户开销 305
投资组合实际的年资金提取比率 307
第16章 2008年全球金融危机 311
完美风暴 311
客户的疑问 313
为2008年的收益率寻找原因 315
未来如何持股 317
结论 320
附录 324
有关作者 325