第一章 巴菲特的价值投资理论 1
第一节 价值投资，黄金量尺 1
价值投资本质：寻找价值与价格的差异 1
价值投资基石：安全边际 3
价值投资的三角：投资人、市场、公司 5
股市中的价值规律 8
价值投资能持续战胜市场 10
第二节 评估一只股票的价值 12
股本收益率高的公司 12
利用“总体盈余”法进行估算 15
利用现金流量进行评估 17
运用概率估值 21
股价对价值的背离总会过去 24
第三节 时间的价值：复利 26
复利是投资成功的必备利器 26
长期投资获利的根源是复利 29
持有时间决定收入的概率 31
投资者要为股票周转率支付更多的佣金 33
累进效应与复利效益的秘密 35
第二章 巴菲特的集中投资策略 37
第一节 最高规则聚集于市场之中 37
让“市场先生”为你所用 37
反其道而行，战胜市场 40
正确掌握市场的价值规律 43
不要顾虑经济形势和股价跌涨 45
有效利用市场无效，战胜市场 47
如何从通货膨胀中获利 49
第二节 被华尔街忽视但最有效的集中投资 51
精心选股，集中投资 51
集中投资，快而准 54
集中投资，关注长期收益率 56
准确评估风险，发挥集中投资的威力 57
在赢的概率最高时下大赌注 59
第三节 聚焦新经济下的新方法 61
购买公司而不是买股票 61
不要混淆投资与投机的差别 62
需要注意的商业准则三大特征 64
高级经理人必备的三种重要品质 66
第三章 巴菲特教你选择企业 69
第一节 选择企业的基本准则 69
选择有竞争优势的企业 69
选择盈利高的企业 71
选择价格合理的企业 74
选择有经济特许权的企业 76
选择超级明星经理人管理的企业 79
选择具有超级资本配置能力的企业 80
第二节 如何识别超级明星企业 82
抓准公司发展的潜力 82
中小型企业也值得拥有 84
解读公司重要的财务分析指标 85
公司有良好的基本面 88
业务能长期保持稳定 90
第三节 公司管理层优秀的六个标准 92
寻找优秀的管理层很关键 92
公司管理层影响着公司的内在价值 94
有很优秀的资金配置能力 96
能够帮助企业渡过难关 98
第四章 巴菲特教你读财报 100
第一节 损益表项的六条信息 100
好企业的销售成本越少越好 100
长期盈利的关键指标是毛利润／毛利率 102
特别关注营业费用 104
衡量销售费用及一般管理费用的高低 106
远离那些研究和开发费用高的公司 108
不要忽视折旧费用 109
第二节 资产负债表项的六条重要信息 111
没有负债的企业才是真正的好企业 111
现金和现金等价物是公司的安全保障 113
债务比率过高意味着高风险 115
负债率依行业的不同而不同 116
负债率高低与会计准则有关 118
第三节 现金流量表里面的六个秘密 119
自由现金流充沛的企业才是好企业 119
有雄厚现金实力的企业会越来越好 121
自由现金流代表着真金白银 123
伟大的公司必须现金流充沛 124
有没有利润上交是不一样的 126
第五章 巴菲特教你挑选股票 128
第一节 宏观经济与股市互为晴雨表 128
利率变动对股市的影响 128
通货膨胀对股市的双重影响 130
经济政策对股市的影响 132
汇率变动对股市的影响 135
经济周期对股市的影响 137
第二节 选择成长股的六项标准 139
盈利才是硬道理 139
选择能持续获利的股票 141
选择安全的股票 143
发掘高成长性的股票 144
成长股的盈利估计 146
第三节 挑选经营业务容易了解的公司股票 148
业务是企业发展的根本 148
不要超越自己的能力圈边界 150
业务内容首先要简单易懂 150
过于复杂的业务内容只会加重你的投资风险 152
第六章 巴菲特教你做交易 154
第一节 如何判断买入时机 154
要懂得无视宏观形势的变化 154
判断股票的价格低于企业价值的依据 156
买入点：把你最喜欢的股票放进口袋 158
好公司出问题时是购买的好时机 160
价格具有吸引力时买进 162
第二节 抛售股票，止损是最高原则 164
牛市的全盛时期卖比买更重要 164
抓住股市“波峰”的抛出机会 166
所持股票不再符合投资标准时要果断卖出 168
找到更有吸引力的目标时卖掉原先的股票 169
巴菲特设立止损点 171
第三节 巴菲特的套利法则 173
通过并购套利使小利源源不断 173
把握套利交易的原则 176
像巴菲特一样合并套利 178
巴菲特相对价值套利 180
封闭式基金套利 181
第七章 巴菲特教你如何防范风险 184
第一节 巴菲特规避风险的六项法则 184
面对股市，不要想着一夜暴富 184
遇风险不可测则速退不犹豫 185
特别优先股保护 187
等待最佳投资机会 189
运用安全边际实现买价零风险 190
巴菲特神奇的“15％法则” 192
第二节 巴菲特提醒你的投资误区 194
警惕投资多元化陷阱 194
研究股票而不是主力动向 195
“价值投资”的误区 197
炒股切忌心浮气躁 199
没有完美的制度 201
第三节 误入股市陷阱 202
不光彩的“会计费用” 202
识破信用交易的伪装 204
不要为“多头陷阱”所蒙蔽 206
面对收益寸土不让 209
超越“概念”崇拜 211
第八章 巴菲特的投资实录 214
第一节 可口可乐公司 214
投资13亿美元，盈利70亿美元 214
独一无二的饮料配方 216
具有120年的成长历程 218
载入吉尼斯纪录的超级销量 222
无法撼动的知名品牌 223
第二节 美国运通公司 224
投资14.7亿美元，盈利70.76亿美元 224
具有125年历史的金融企业 225
重振运通的哈维·格鲁伯 229
高端客户创造高利润 230
高度专业化经营创造高盈利 231
第三节 《华盛顿邮报》公司 232
投资0.11亿美元，盈利16.87亿美元 232
美国两大报业之一 234
传统媒体的特许经营权 238
巴菲特提议的最成功的股票回购 242