第1章 金融合约 1
1.1买入与卖出 5
1.2远期合约的名义价值 6
1.3结算流程 6
1.4市场诚信 10
第2章 远期定价 12
2.1实物商品（粮食、能源产品、贵金属等） 14
2.2股票 15
2.3债券与票据 16
2.4外汇 17
2.5股票与期货期权 18
2.6套利 19
2.7股利 21
2.8卖空 23
第3章 合约规范与期权术语 25
3.1合约规范 25
3.2期权价格的构成 31
第4章 期权到期损益 36
4.1平价关系图 37
第5章 理论定价模型 49
5.1概率的重要性 50
5.2一种简单的方法 54
5.3布莱克-斯科尔斯模型 58
第6章 波动率 66
6.1随机游走和正态分布 66
6.2均值和标准差 70
6.3远期价格作为分布的均值 72
6.4波动率作为标准差 73
6.5按时间衡量波动率 74
6.6波动率和观测到的价格变化 76
6.7关于利率产品 77
6.8对数正态分布 78
6.9解释波动率数据 81
第7章 风险度量Ⅰ 92
7.1 Delta 95
7.2 Gamma 100
7.3 Theta 103
7.4 Vega 105
7.5 Rho 107
7.6风险度量的解释 108
第8章 动态对冲 114
8.1初始对冲 117
第9章 风险度量Ⅱ 129
9.1 Delta 129
9.2 Theta 134
9.3 Vega 138
9.4 Gamma 142
9.5 Lambda（A） 147
第10章 价差导论 150
10.1什么是价差 150
10.2期权价差 156
第11章 波动率价差 161
11.1跨式期权 161
11.2宽跨式期权 163
11.3蝶式期权 165
11.4鹰式期权 168
11.5比例价差 170
11.6圣诞树形期权 174
11.7日历价差 175
11.8时间蝶式期权 182
11.9利率和股利变化的影响 183
11.10对角价差 186
11.11选择一个恰当的策略 189
11.12调整 192
11.13价差指令输入 193
第12章 牛市价差与熊市价差 201
12.1裸头寸 201
12.2牛、熊比例价差 201
12.3牛、熊蝶式期权与牛、熊日历价差 203
12.4垂直价差 205
第13章 风险因素 219
13.1波动率风险 220
13.2现实的考虑 227
13.3误差限度是多少 232
13.4股利与利息 232
13.5什么是好的价差 235
第14章 合成头寸 245
14.1合成标的合约 245
14.2合成期权 247
14.3价差策略中的合成头寸 251
14.4铁蝴蝶期权和铁鹰式期权 252
第15章 期权套利 256
15.1期货期权 259
15.2锁定的期货市场 262
15.3股票期权 262
15.4套利风险 265
第16章 美式期权提前行权 285
16.1套利边界 285
16.2股票看涨期权提前行权 292
16.3股票市场提前执行看跌期权 295
16.4卖空提前行权股票的影响 297
16.5期货期权的提前行权 298
16.6保护价值与提前行权 300
16.7美式期权的定价 301
16.8提前行权策略 310
16.9提前行权的风险 312
第17章 利用期权套保 313
17.1保护性看涨期权和看跌期权 314
17.2持保立权 316
17.3领子期权 320
17.4复杂套保策略 323
17.5降低波动率套保 325
17.6投资组合保险 327
第18章 布莱克-斯科尔斯模型 330
18.1 n（x）与N（x） 336
18.2一种有用的近似估算方式 342
18.3 Delta 344
18.4 Theta 344
18.5 Gamma、 Theta和Vega的最大值 346
第19章 二项式期权定价 349
19.1一个风险中性的世界 349
19.2期权估值 351
19.3 Delta 356
19.4 Gamma 358
19.5 Theta 359
19.6 Vega与Rho 359
19.7 u值与d值 360
19.8 Gamma值的租赁 361
19.9美式期权 361
19.10股息 363
第20章 再论波动率 371
20.1历史波动率 372
20.2波动率预测 382
20.3.隐含波动率是对未来波动率的预测 385
20.4远期波动率 393
第21章 头寸分析 400
21.1关于做市的一些想法 417
21.2配股 427
第22章 股指期货与期权 431
22.1什么是指数 431
22.2股指期货 439
22.3股指期权 447
第23章 模型与真实世界 453
23.1市场是无摩擦的假设 454
23.2期权有效期内利率不变的假设 456
23.3期权有效期内波动率不变的假设 458
23.4交易连续假设 462
23.5到期跨式期权 467
23.6波动率与标的合约价格大小无关假设 468
23.7到期时标的合约价格呈对数正态分布 469
23.8偏度与峰度 471
第24章 波动率倾斜 475
24.1对倾斜建模 480
24.2偏度和峰度 486
24.3倾斜风险测度 489
24.4波动率的移动 491
24.5偏度与峰度策略 492
24.6隐含分布 496
第25章 波动率合约 502
25.1已实现的波动率合约 503
25.2隐含波动率合约 505
25.3交易ⅥⅩ 514
25.4复制波动率合约 524
25.5波动率合约运用 526
写在最后 528
附录A期权术语表与相关专有名词 529
附录B一些有用的数学知识 538
译后记 543