第一部分 杠杆收购概述 3
第一章 杠杆收购理论 3
现金的可获得性、利息和债务偿还 4
经营改善 4
乘数扩张 5
成功的杠杆收购基因构成 5
退出时机 5
亨氏公司收购是不是杠杆收购 6
第二章 价值是什么 7
账面价值 8
市场价值 8
企业价值 8
乘数 12
三种核心的估值方法 14
第三章 杠杆收购分析 19
收购价格 20
资金的来源和使用 24
内部收益率（IRR）分析 31
第二部分 完整的杠杆收购模型 47
第四章 假设 47
收购价格 51
资金的来源 56
资金的使用 61
第五章 利润表 67
销售收入 68
销售成本 69
营业费用 69
其他业务收入 70
折旧与摊销 72
利息 73
所得税 74
非经常性项目 74
利润分配 75
股份数 75
亨氏公司的利润表 76
过去12个月 99
利润表预测 106
第六章 现金流量表 121
经营活动产生的现金流 122
投资活动产生的现金流 125
筹资活动产生的现金流 126
财务报表现金流的例子 126
亨氏公司的现金流量表 132
亨氏公司过去12个月的现金流 141
现金流量表预测 147
第七章 资产负债表 163
资产 164
负债 167
亨氏公司的资产负债表 169
第八章 资产负债表调整 183
买方支付 184
收购对价 184
商誉 185
亨氏公司的资产负债表调整 193
第九章 折旧计划表 205
直线折旧法 207
加速折旧法 207
递延所得税 211
预测折旧 215
预测摊销 225
预测递延所得税 227
第十章 营运资本 231
资产 232
负债 232
经营性营运资本 232
亨氏公司的经营性营运资本 235
预测经营性营运资本 245
经营性营运资本和现金流量表 251
第十一章 资产负债表预估 259
由现金流量表得到资产负债表VS由资产负债表得到现金流量表 263
配平不平的资产负债表 276
第十二章 债务计划表和循环引用 283
债务计划表的结构 284
债务计划表模型构建 285
循环引用 298
自动还款 304
选项开关 306
完成模型 307
第十三章 杠杆收购的回报率 313
退出价值 314
3G资本公司回报率 318
乘数扩张 322
偿还债务 324
结论 325
第三部分 杠杆股权收购的高阶技巧 329
第十四章 加速折旧 329
修正的加速成本回收制度 330
加速折旧法与直线折旧法的比较 336
第十五章 伯克希尔·哈撒韦公司的优先股、股利和回报 341
优先证券 342
优先股股利 343
伯克希尔·哈撒韦公司的回报 350
第十六章 债务契约比率和融资费用摊销 355
偿付比率 356
杠杆比率 357
融资费用资本化和摊销 359
第十七章 实物支付证券 365
附录 373
附录1建模快速指南 373
附录2财务报表流程图 377
从利润表到现金流量表 378
从现金流量表到资产负债表 378
附录3 Excel快捷键 379
网站相关信息 381
关于作者 382