简介 1
第一部分 奠定基础 3
第一章 期权基础 3
什么是期权？ 4
期权与股票的比较 5
标准化 6
场内交易与场外交易 6
期权场内交易 7
行权价格 7
到期日 8
参与者与头寸 9
行权与指派 10
基本机制 10
到期日的结算 12
备兑期权与裸期权 13
期权账户 14
期权基础总结 14
第二章 进阶知识 16
期权价值 17
理论价值或公允价值 18
波动性 18
利率 19
股息 19
理论与实际 19
交易代码 20
调整 22
到期日月份 24
期权是如何交易的 25
交易所 25
电子化报价交易系统 27
流动性 28
进阶知识总结 29
第三章 备兑认购期权机制 31
“有效”备兑认购期权的必要条件 32
备兑认购期权的风险与收益 32
不同时期的风险/收益特征 35
风险转移 36
做空认购期权与做空股票的对比 37
更多关于行权与转让的内容 38
潜在收益的计算 40
行权收益率（RIE） 40
不变收益率 41
基于净借款的收益率 42
第二部分 策略执行 45
第四章 构建策略 45
一种新的思维方式 46
后续行动 47
简单的情况：在到期之前不采取任何行动 47
平仓部分或全部头寸 47
滚动期权 49
趋高滚动 50
趋高前向滚动 51
趋低滚动 52
前向滚动 53
其他的一些问题 55
备兑认购期权策略 55
总回报或“买入—卖出”方法 56
额外回报方法 57
对冲个股风险 61
降低小型资产组合的风险 62
“热门”股票的备兑认购期权策略 62
递延税收策略 64
第五章 备兑认购期权策略的收益 65
备兑认购期权策略的基本原理 66
切合实际的期望 66
备兑认购期权策略与股票的回报 67
备兑认购期权策略回报的主要影响因素 70
股票选择 70
行权价格 70
到期时间 71
波动率 75
利率 76
交易成本 77
备兑认购期权与股票的长期比较 78
买冲指数 78
20只个股的实证结果 80
长期实证的结果 83
卖出更高行权价格认购期权的影响 84
收益总结 85
第六章 无形的收益 87
到底多久算长期？ 87
备兑期权的解决方法 88
备兑期权策略好处详述 89
第七章 策略执行 97
确定你的投资方案 98
额外卖出 98
额外回报备兑期权策略的陷阱 98
总回报法 99
总回报法的陷阱 100
你是基本面分析者还是技术分析者？ 102
选择股票头寸 103
搜索所有股票 103
专门为备兑期权策略选择股票标的 105
选择要出售的认购期权 106
选择行权价格 106
选择到期月份 108
妥当安排与经纪公司的关系 109
综合类证券公司与折扣经纪公司 109
在线经纪公司 111
金融规划师 111
选择账户 111
卖出你就职公司股票的认购期权 112
保存记录 112
下达指令 113
市价指令与限价指令 113
止损指令 114
买进一卖出指令 115
滚动期权头寸时采用套利指令 115
风险 116
期权的基本征税法则 117
对备兑期权策略使用者的忠告 120
第八章 改进的策略执行 121
备兑期权的保证金交易 122
备兑期权的保证金规则 122
备兑期权保证金交易的优点 124
基于其他证券的备兑期权策略 125
“钻石基金”、“Qs”和其他交易型开放式指数基金（ETF）的备兑期权策略 125
卖出可转换证券的认购期权 126
卖出其他期权的认购期权——认购期权备兑期权策略 127
长期期权（LEPS）的备兑期权策略 129
部分卖出、混合卖出和比例卖出 130
部分卖出 130
混合卖出 131
比例卖出 133
认沽期权的卖出 134
卖出认沽期权的优势 135
卖出认沽期权的缺陷 136
隐含波动率和价值高估 136
有效、无效以及高估 137
到期博弈 140
期权一股票套利 141
第九章 备兑认购期权策略的一些工具 143
期权链 144
搜索工具 146
计算器 147
概率分析 148
一些专业的期权软件介绍 151
这些资源会花费你多少？ 151
备兑期权策略使用者可利用的网络资源 152
后记 154
附录 158
附录A 美国期权交易的发展历程 159
附录B 备兑认购期权报税样表 161
附录C “合格”备兑认购期权的征税法规 162
附录D 20只股票的备兑认购期权研究 165
术语 176
参考文献 181