开篇 1
第一部分 泡沫与经济第一章 剖析泡沫 12
识别泡沫 14
泡沫和消费支出 20
测算财富效应 23
泡沫和公司行为 25
第二章 大萧条 27
喧嚣的20世纪20年代 28
20世纪20年代的货币政策 31
20世纪30年代的大萧条 36
解析大萧条 38
资产价格的角色 40
第三章 日本泡沫危机和通货紧缩幽灵 43
日本和通货紧缩 48
全球通货紧缩 50
为什么通货紧缩使泡沫更具危险性 51
通货紧缩和货币政策 53
避免通货紧缩的政策措施 55
第四章 20世纪90年代股市泡沫和通货再膨胀 58
养老基金的危机 61
过低的储蓄率 65
过低的利率 69
第二部分 房地产泡沫第五章 全世界的经济繁荣 74
房地产泡沫的威胁 78
高房价是合理的吗 81
泡沫开始转向 83
第六章 英国的泡沫崩溃 86
鉴别泡沫 88
高房价是否合理 90
金融危机戳破泡沫 94
房价下跌的风险不容忽视 96
英国房地产泡沫原本可以避免吗 98
第七章 美国泡沫及其破灭 100
美国泡沫的特征 104
房地产金融业的繁荣 106
第八章 金融危机和家庭债务 112
金融危机的根源 112
危机爆发 116
为何银行会过度放贷 121
房价下跌威胁到个人财富 124
第三部分 泡沫的根源与对策第九章 泡沫病理学 130
行为金融学 132
“理性泡沫”理论 139
临界状态理论 140
第十章 市场的合理定价 144
均值回复的力量 144
均值回复并非偶然 148
债券价值评估 150
私营机构债券 153
股权风险溢价 155
房地产估值 158
低收益的世界 160
伟大的反通货膨胀 161
过高的定价 162
经济增长和市场回调 164
第十一章 新政策方式 166
政府应该做些什么 167
资产价格和货币政策 169
泡沫预警 173
资产评估委员会 175
控制泡沫的非货币政策 178
限制银行放贷 180
资产泡沫破裂下的货币政策 184
选择：债务清算、债务转移、通货膨胀 187
第十二章 投资者的策略 189
股市和股市泡沫 189
房地产泡沫中的生存之道 194
养老基金和退休 195
现实地对待可能的收益 198
通货膨胀对资产收益的决定性影响 200
压力测试 202
第十三章 最后的思考：房地产泡沫破裂之后 204
世界范围内的房价前景 209
政府的新对策 214