投资者与市场 1
出版前言 1
前言 1
1 简介 1
本书主要内容 1
方法论 2
教学安排 5
细剖 6
参考文献 7
章节 7
2 均衡 11
交易和均衡 11
决定因素和结果 12
时间、收益、证券以及预测 15
市场风险／报酬定理及推论 17
案例 18
一致的内容 19
案例1：Mario、Hue和鱼 20
交易 26
均衡 33
小结 45
3 偏好 46
期望效用 47
边际效用 48
状态偿付 52
状态保留价格 53
边际效用曲线的特征 55
证券保留价格 57
买盘和卖盘 58
期望效用最大化 60
案例2：Mario、Hue和他们富裕的兄弟姐妹 62
二次效用函数 66
递减相对风险回避系数 73
曲折边际效用函数 78
小结 83
4 价格 84
完备市场 84
案例6：Quade、Dagmar和指数基金 86
案例7：完备市场中的Quade和Dagmar 92
机会价格 95
机会价格和消费数量 97
定价核 100
市场策略 101
期望收益与总消费 102
资产定价公式 106
充分完备市场 113
基础定价方程 115
核贝塔方程 117
市场贝塔方程 119
偏好、定价核与组合选择 121
资本资产定价模型 125
证券市场线 128
幂证券市场线 129
阿尔法值 131
夏普比率 133
案例8：代表性投资者 137
事前与事后关系 140
小结 143
5 境况 146
投资者多样性 146
工资和抵押收入 147
案例9：场外仓位——影响投资者的资产组合但不影响价格 148
案例10：场外仓位——影响价格及资产组合 152
税收与国别偏差 156
案例11：年长投资者、年轻投资者和破产规则 158
状态依赖偏好 163
小结 168
6 预测 170
期望不一致 170
主动和被动投资管理 172
民众之声 173
案例14：Mario和Hue意见不一致 176
案例15：更多预测不一致的投资者 181
案例16：正确的与不正确的预测 185
案例17：有偏和无偏预测 189
案例18：不同精度的无偏估计 191
指数基金 193
小结 196
7 保护 198
保护型投资产品 198
本金保护型股票挂钩最低收益信托凭证 199
期权 203
案例19和案例20：Quade、Dagmar和期权 204
案例21：群体中的Karyn 210
案例22：Karyn和投资者群体都可交易期权 214
案例23：Karyn及其志同道合者 215
保护的需求与供给 219
衡量投资者的偏好 225
动态策略 237
下档保护产品的买卖双方 241
小结 243
8 建议 245
投资建议 246
人口概况和个人投资决策 246
投资者与投资顾问 250
组合优化 252
历史收益和未来收益 253
因子模型 257
投资与赌博 267
宏观一致的预测 269
资产配置和投资建议 276
均衡的其他内容 280
一些合理的个人投资建议 282
参考文献 285