投资者与市场 组合选择、资产定价及投资建议PDF电子书下载

投资者与市场 1

出版前言 1

前言 1

1 简介 1

本书主要内容 1

方法论 2

教学安排 5

细剖 6

参考文献 7

章节 7

2 均衡 11

交易和均衡 11

决定因素和结果 12

时间、收益、证券以及预测 15

市场风险／报酬定理及推论 17

案例 18

一致的内容 19

案例1：Mario、Hue和鱼 20

交易 26

均衡 33

小结 45

3 偏好 46

期望效用 47

边际效用 48

状态偿付 52

状态保留价格 53

边际效用曲线的特征 55

证券保留价格 57

买盘和卖盘 58

期望效用最大化 60

案例2：Mario、Hue和他们富裕的兄弟姐妹 62

二次效用函数 66

递减相对风险回避系数 73

曲折边际效用函数 78

小结 83

4 价格 84

完备市场 84

案例6：Quade、Dagmar和指数基金 86

案例7：完备市场中的Quade和Dagmar 92

机会价格 95

机会价格和消费数量 97

定价核 100

市场策略 101

期望收益与总消费 102

资产定价公式 106

充分完备市场 113

基础定价方程 115

核贝塔方程 117

市场贝塔方程 119

偏好、定价核与组合选择 121

资本资产定价模型 125

证券市场线 128

幂证券市场线 129

阿尔法值 131

夏普比率 133

案例8：代表性投资者 137

事前与事后关系 140

小结 143

5 境况 146

投资者多样性 146

工资和抵押收入 147

案例9：场外仓位——影响投资者的资产组合但不影响价格 148

案例10：场外仓位——影响价格及资产组合 152

税收与国别偏差 156

案例11：年长投资者、年轻投资者和破产规则 158

状态依赖偏好 163

小结 168

6 预测 170

期望不一致 170

主动和被动投资管理 172

民众之声 173

案例14：Mario和Hue意见不一致 176

案例15：更多预测不一致的投资者 181

案例16：正确的与不正确的预测 185

案例17：有偏和无偏预测 189

案例18：不同精度的无偏估计 191

指数基金 193

小结 196

7 保护 198

保护型投资产品 198

本金保护型股票挂钩最低收益信托凭证 199

期权 203

案例19和案例20：Quade、Dagmar和期权 204

案例21：群体中的Karyn 210

案例22：Karyn和投资者群体都可交易期权 214

案例23：Karyn及其志同道合者 215

保护的需求与供给 219

衡量投资者的偏好 225

动态策略 237

下档保护产品的买卖双方 241

小结 243

8 建议 245

投资建议 246

人口概况和个人投资决策 246

投资者与投资顾问 250

组合优化 252

历史收益和未来收益 253

因子模型 257

投资与赌博 267

宏观一致的预测 269

资产配置和投资建议 276

均衡的其他内容 280

一些合理的个人投资建议 282

参考文献 285