前言 1
概述 1
1 跨期贸易与经常项目收支平衡 6
1.1 小国两期禀赋经济模型（A Small Two-Period Endowment Economy） 6
应用：公元前两千年的平滑消费问题 12
1.2 投资的作用 17
专栏1.1 名义经常项目与真实经常项目 20
1.3 两地区的世界经济模型（A Two-Region World Economy） 25
应用：战争与经常项目 27
应用：20世纪80年代的投资生产率与世界实际利率 36
1.4 对国际借贷征税 42
1.5 劳动力的国际流动 44
应用：能源价格、全球储蓄和实际利率 49
附录1A 稳定性与马歇尔—勒纳条件（Marshall-Lerner Condition） 52
习题 53
2 小国开放经济的动态分析 57
2.1 多期小国模型 58
应用：什么时候一国会破产？ 64
2.2 经常项目的动态分析 70
专栏2.1 1923年日本地震 72
2.3 经常项目随机模型 75
应用：迪顿悖论（Deaton's Paradox） 80
应用：生产力冲击对投资和经常项目的相对影响 83
2.4 耐用消费品和经常项目 90
2.5 公司、劳动力市场和投资 92
附录2A 生产力增长趋势、储蓄和投资：一个具体例子 107
附录2B 投机性资产价格泡沫、庞氏骗局和横截条件 112
习题 115
3 生命周期、税收政策与经常项目 119
3.1 无迭代时的政府预算政策 120
3.2 迭代模型中的政府预算赤字 122
专栏3.1 代际核算（Generational Accounting） 130
应用：政府预算赤字会导致经常项目逆差吗？ 131
应用：迭代模型和欧拉方程的计量经济学检验 132
3.3 产出变动、人口结构和生命周期 133
应用：储蓄与产出增长相关吗？ 137
3.4 投资和产出增长 141
应用：Feldstein和Horioka储蓄—投资之谜 145
3.5 贸易的总收益和代际间收益 147
3.6 公共债务和世界利率 150
应用：1970年以来的政府债务和国际利率 155
3.7 迭代模型与代表性消费者模型的综合 156
附录3A 动态无效性 170
习题 173
4 实际汇率与贸易条件 177
4.1 国际价格水平和实际汇率 178
4.2 资本流动条件下的非贸易品价格 180
专栏4.1 对一价定律的实证检验 181
应用：部门之间的生产率差异和工业国非贸易品的相对价格 186
应用：生产率增长与实际汇率 189
4.3 长期消费与生产 192
4.4 消费的动态调整、价格水平和实际利率 200
4.5 动态李嘉图模型中的贸易条件 208
专栏4.2 工业国的转移效应 226
附录4A 再论内生性劳动力供给 227
附录4B 高成本的资本流动与短期的相对价格调整 230
习题 234
5 不确定性和国际金融市场 238
5.1 跨自然随机状态的交易：小国案例 239
专栏5.1 伦敦劳埃德商船协会和有风险的客户市场 242
5.2 全球模型 252
应用：比较国际消费和产出相关性 256
专栏5.2 市场在各国内部比在各国之间更为完全吗？ 260
5.3 国际投资组合的多样化 265
应用：国际投资组合多样化和国内偏好之谜 269
5.4 资产定价 270
应用：超长期的股票溢价之谜 277
应用：与GDP相关联的证券及对Vm的估计 280
5.5 非贸易品的作用 282
应用：非贸易性与国际消费的相关性 286
应用：国际风险分担的利益究竟有多大？ 291
5.6 代内风险分担模型 293
专栏5.3 对基于同龄群体消费偏离的完全市场的检验 296
附录5A 时间跨度（Spanning）与完全性 296
附录5B 比较优势、经常项目和资产购买总额：一个简单例子 298
附录5C 无限时间条件下的完全市场模型 302
附录5D 当期债券交易和动态一致性 304
习题 306
6 国际资本市场的不完全性 310
6.1 国家风险 311
专栏6.1 主权豁免与债权人制裁 313
应用：无法进入国际资本市场的成本究竟有多高？ 326
应用：违约记录如何影响违约国借款条件？ 337
6.2 国家风险与投资 338
应用：债务回购实践 357
6.3 存在隐藏信息条件下的风险分担模型 359
6.4 国际借贷中的道德风险 365
应用：融资约束与投资 374
附录6A 重建国家债务偿还模型 376
附录6B 违约风险和储蓄条件下的风险分担模型 380
习题 383
7 全球的经济联系与经济增长 387
7.1 新古典增长模型 388
专栏7.1 第二次世界大战以来的资本产出比率 392
7.2 国际间生产率的收敛趋势 410
应用：对1870～1979年生产率是否收敛的研究：Baumol-De Long-Romer的辩论 413
应用：公共资本积累与收敛 422
7.3 内生性经济增长模型 427
应用：在高速增长的东亚地区，资本流动是持续、高速经济增长的最关键原因吗？ 434
应用：人口规模与经济增长 443
7.4 随机性新古典增长模型 447
附录7A 连续时间增长模型是离散时间增长模型的极限形式 457
附录7B 简单两期随机迭代模型 460
习题 461
8 弹性价格下的货币和汇率 463
8.1 对货币属性的假设 464
8.2 Cagan的货币和价格模型 465
专栏8.1 铸币税有多重要？ 476
8.3 个人效用最大化下的货币汇率模型 478
应用：对投机泡沫的检验 492
8.4 名义汇率制度 499
专栏8.2 不断增长的境外美元使用 500
8.5 汇率目标区（Target Zones for Exchange Rates） 513
8.6 对汇率目标区的投机性攻击 520
8.7 具有名义资产的随机性全球一般均衡模型 522
附录8A 两国预付现金模型 536
附录8B 外汇干预机制 538
习题 540
9 名义价格刚性：经验事实和基本开放经济模型 545
9.1 国内商品价格黏性和汇率 546
9.2 蒙代尔—弗莱明—多恩布什模型 549
9.3 价格黏性汇率模型的实证证据 559
9.4 汇率制度的选择 567
9.5 货币政策可信度模型 570
应用：中央银行的独立性和通货膨胀 580
应用：开放度和通货膨胀 586
习题 589
10 产出、汇率和经常项目的黏性价格模型 591
10.1 国际货币政策传导的两国一般均衡模型 592
专栏10.1 更多关于黏性价格的实证证据 605
专栏10.2 经济周期中不完全竞争的作用 616
10.2 不完全竞争和预先确定非贸易品价格：超调模型的修正 616
应用：财富效应与实际汇率 620
10.3 政府支出和生产率冲击 621
10.4 名义工资刚性 630
应用：市场定价和汇率转递 634
习题 635
第2章补充 638
补充A 跨期最优化力法 638
补充B 跨期非累加偏好模型 645
补充C 求解线性差分方程 647
第5章补充 661
补充A 多期投资组合选择 661
第8章补充 664
补充A 连续时间最大化和最大值原则 664
参考文献 672
后记 697