第一篇 金融工程概述 1
第一章 金融工程简介 3
概述 3
金融工程的范围 4
金融工程的工具 6
金融工程与金融分析 7
金融工程的适用范围 8
金融工程工作组 9
解决方案的产品化 9
金融工程师的就职机会 10
本书的计划 10
小结 11
概述 13
环境因素 13
第二章 促使金融工程发展的因素 13
企业内部因素 24
近20年来的创新产品 27
小结 40
第三章 金融工程师的知识基础 42
概述 42
理论 42
数学和统计学的技能 43
建模技巧 43
产品知识 43
有关的技术知识 44
会计税收和法律 45
美国金融工程师协会 45
小结 46
第二篇 金融工程师的概念性工具 47
现金流 49
第四章 估值关系与应用 49
概述 49
时间价值 50
时间价值的敏感性分析 52
应用 53
工作表软件 56
复利计息 56
绝对估值和相对估值 57
小结 58
第五章 收益的度量 59
概述 59
效用 59
度量收益：利润和收益率 61
收益率——税前值与税后值 65
收益率和复利 69
投资的注资期（investment horizons） 70
小结 71
附录5．1 对数正态分布，相对收益率和持有期收益率 73
第六章 风险：投资组合的考虑、投资的注资期、杠杆 76
概述 76
波动性：价格风险的来源 77
以百分比形式表示价格风险 79
投资组合分析中的数学问题 81
风险厌恶与投资组合分析 84
投资注资期（时间维）的作用 86
无风险资产 92
多头和空头头寸以及杠杆的作用 94
小结 96
价格风险的度量 98
第七章 有关风险度量的进一步讨论 98
概述 98
小结 115
第八章 利率和汇率 118
概述 118
债务型金融工具的基本概念 118
汇率：基本理论 132
相对收益率曲线 137
小结 137
第九章 投机、套利和市场的效率 140
概述 140
正在运行的市场机制 140
投机 142
套利 146
有效率的市场：是朋友还是敌人 148
小结 149
第十章 公司财务主管的看法：读懂字里行间隐含的意思 151
概述 151
为什么要进行风险管理 151
策略风险暴露的辨识 154
金融工程所能发挥的巨大作用 160
分析资产负债表 162
为企业的风险暴露建模 165
第三篇 金融工程师的实体性工具 169
第十一章 产品开发 171
概述 171
金融产品的定义 171
概述 178
期货 178
第十二章 期货和远期 178
远期 186
远期利率协议（FRA） 187
远期利率协议和互惠掉换 194
小结 194
附录12．1 欧洲货币利差期货和远期汇率协议 197
第十三章 互惠掉换 202
概述 202
互惠掉换产品的发展史 202
有关利率的一些习惯的注释 203
互惠掉换的结构 204
利率互换 206
货币互换 208
商品互换 209
互惠掉换的变形 210
互惠掉换交易商的作用 212
小结 213
第十四章 单期期权：买权和卖权 216
概述 216
买权和卖权基本概念 217
损益状态图 222
利用期权作套期保值 227
现金结算的期权 230
小结 230
第十五章 多期期权：顶、底、套、顶权、掉换期权和复式期权 233
概述 233
利率顶（顶） 233
利率底（底） 238
利率套（套） 239
杂型利率期权 241
货币化隐含期权 243
复式期权 243
小结 244
第十六章 固定收入证券 246
概述 246
一级市场和二级市场 246
美国国债现货市场 247
公司债和优先股的现货市场 250
浮动利率工具 256
按揭贷款的现货市场 257
国际债券市场 261
小结 263
附录16．1 银行折现率与等效债券收益率的换算 265
附录16．2 等效债券收益率的另一形式 266
第十七章 近期债券市场的创新 267
概述 267
零息票债券 267
零息票收益曲线 271
多级按揭贷款和其它资产担保的有价证券 273
契约终止 278
回购／反向回购市场 279
垃圾债券 280
存架登记 281
浮动股息率优先股和反向浮动利率债券 282
小结 283
附录17．1 零息票债券的税收 286
概述 288
美国的所有者权益的形式 288
第十八章 权益及与权益有关的金融工具 288
与权益有关的证券 291
权益的销售 295
权益在公司资本结构中的作用 296
小结 296
第十九章 混合证券 298
概述 298
混合证券的类型 299
投资者的动机 305
发行者的动机 307
小结 309
第四篇 金融工程手段和策略 311
概述 313
资产／负债管理的演变 313
第二十章 资产／负债管理 313
基础概念 316
流动性管理的变化 318
利息回报率的管理（利率敏感性缺口的作用） 319
投资银行家在资产／负债管理中的作用 320
小结 323
第二十一章 套期保值和有关的风险管理技术 326
概述 326
套头比及其应用 327
套期保值理论的新改进 330
套期保值的成本 336
套期保值的模块化方法 337
风险管理的其它问题和工具 340
小结 343
概述 346
公司重组 346
第二十二章 公司重组和杠杆赎买（LBO） 346
私人化：杠杆赎买 350
一个典型的杠杆赎买的案例 355
投资银行在杠杆赎买中的作用：金融工程师的工作 358
小结 358
第二十三章 套利和复合金融工具 360
概述 360
套利：从古代到现代 360
复合证券 363
复合衍生工具 366
现货和期货（Cash-and－Carry）的复合 366
套利中的现货和期货复合：增加证券组合的收益 368
创造复合长期债券 369
复合双重货币债券 370
用互惠掉换组合头寸 370
复合的和真实的证券在质量上的区别 373
小结 375
附录23．1 全部计提在内的总成本 377
第二十四章 税收驱动的交易 381
概述 381
防止敌意接管 382
企业的重新资本化 382
非盈利性：不相关业务收入的税收 383
满足短期融资的要求 384
债券掉换 385
自清偿优先股 386
白马王子在何方 387
再谈判债务 387
不动产转让的税收和成本 388
不动产的税收 390
小结 391
第二十五章 各种基于权益的策略 393
概述 393
股利夺取策略 393
全市场投资 396
资产配置 397
证券组合保险 397
程序化交易 400
股票的松绑分解 403
小结 404
附录25．1 股票指数的计算 408
第五篇 金融工程的未来前景 409
概述 411
全球化的含义 411
第二十六章 未来趋势：全球化和科学技术 411
金融全球化近期发展的简述 413
新市场和市场联系的发展 415
近来在结算和清算方面的进步 416
全球化、金融工程和货币政策 417
工作表软件和建模：微型计算机的作用 417
走向一个新的世界 417
小结 418
附录26．1 金融服务业的全球化 419
第二十七章 创新金融产品和服务的法律保护 437
引言和概述 437
利用版权保护金融产品 438
利用专利保护金融产品 440
利用反不正当竞争法保护有价证券 444
利用商标或服务标志保护有价证券 446
小结 450