第1章 金融市场的风险、收益和效率概述 1
学习目标 1
1.1 引言 1
1.2 关于资产收益与风险的经验性知识 2
1.3 风险、收益和金融资产定价 4
1.4 管理金融资产风险 5
1.5 价格、风险和有效市场 6
小结 9
习题 9
关键术语 9
参考文献 10
第2章 金融机构概述 11
学习目标 11
2.1 引言 11
2.2 金融中介及其面临的相关风险 11
2.3 存款机构 13
2.4 保险公司和养老基金 15
2.5 金融公司 16
2.6 证券公司 17
2.7 共同基金 19
小结 21
习题 21
关键术语 21
参考文献 22
第3章 利率水平及利率期限结构 23
学习目标 23
3.1 引言 23
3.2 利率的可贷资金理论 23
3.3 利率水平 24
3.4 利率的构成 29
小结 37
习题 38
关键术语 39
参考文献 39
第4章 货币市场 41
学习目标 41
4.1 引言 41
4.2 货币市场的经济功能 41
4.3 货币市场证券的定价 43
4.4 货币市场证券的种类 45
小结 58
习题 58
关键术语 59
参考文献 60
第5章 债券估值 62
学习目标 62
5.1 引言 62
5.2 债券术语及债券市场的运行机制 62
5.3 债券定价基础 66
5.4 市场利率和债券价格的关系 72
5.5 债券的高级定价方法：运用理论即期利率曲线 78
小结 82
习题 82
关键术语 83
参考文献 84
附录5A 浮动利率债券 85
第6章 抵押贷款估值 87
学习目标 87
6.1 引言 87
6.2 抵押贷款的概念和抵押贷款市场的特征 87
6.3 住房抵押贷款的种类 94
6.4 抵押贷款估价的基础知识 98
6.5 抵押贷款的价格特征 105
小结 108
习题 109
关键术语 110
参考文献 112
附录6A 抵押贷款的预期现金流 112
第7章 股票估值 114
学习目标 114
7.1 引言 114
7.2 股票市场的运行机制 115
7.3 股票估值 119
7.4 风险调整折现率 124
7.5 股票定价的案例 129
小结 131
习题 131
关键术语 132
参考文献 133
第8章 外汇交易市场 134
学习目标 134
8.1 引言 134
8.2 国际资金流动的原因和风险 135
8.3 汇率 137
8.4 影响外汇市场供给和需求的因素 142
8.5 外汇交易市场平价条件 144
小结 150
习题 150
关键术语 151
参考文献 151
附录8A 与货币时间价值有关的数学基础：复利的一般性质 152
第9章 远期和期货合约 153
学习目标 153
9.1 引言 153
9.2 远期和期货的基础知识 153
9.3 远期合约 156
9.4 远期利率协议的性质 157
9.5 期货简介 159
9.6 利率期货合约 160
9.7 股指期货 164
9.8 中长期国债期货 167
小结 173
习题 174
关键术语 174
参考文献 175
第10章 期权市场 176
学习目标 176
10.1 引言 176
10.2 期权简介 176
10.3 理解看跌期权与看涨期权的基本要素 177
10.4 理解向量分析的基本要素 178
10.5 标准看涨和看跌期权简介 180
10.6 看跌期权与看涨期权之间的平价关系 182
10.7 期权定价 183
小结 195
习题 196
关键术语 197
参考文献 197
附录10A 公司应收账款和应付账款管理的向量记法 197
第11章 风险管理概述 200
学习目标 200
11.1 引言 200
11.2 风险的一般定义和进行风险管理的必要性 201
11.3 商业运营所面临的各种风险 201
11.4 操作风险 203
11.5 操作风险的成因 204
11.6 操作风险的管理 208
11.7 操作风险管理的具体实施细节 209
小结 214
习题 215
关键术语 215
参考文献 216
第12章 货币市场风险管理 217
学习目标 217
12.1 引言 217
12.2 交易目的：交易流动性而非获取收益 217
12.3 货币市场投资者所面临的主要风险及对策 218
12.4 利率风险 222
12.5 货币市场共同基金 224
小结 229
习题 230
关键术语 230
参考文献 230
附录12A 穆迪公司对短期债务工具的评级类别和定义 231
第13章 债券风险管理 232
学习目标 232
13.1 引言 232
13.2 债券组合的到期收益率及其久期 232
13.3 组合久期策略 236
13.4 互换 240
13.5 互换的其他形式 248
13.6 互换的另一分析视角 250
13.7 债券风险管理综述 251
小结 252
习题 252
关键术语 254
附录13A 银行如何在缺少交易对手的情况下对冲普通互换 254
附录13B 在互换存续期的不同时期为其定价 256
第14章 抵押贷款风险管理 260
学习目标 260
14.1 引言 260
14.2 投资于整体抵押贷款的主要风险 260
14.3 抵押贷款证券化 263
14.4 抵押贷款支持证券市场 267
14.5 证券化的风险影响 269
14.6 抵押贷款支持证券结构 272
14.7 管理抵押贷款支持证券利率风险 278
小结 282
习题 283
关键术语 284
参考文献 285
第15章 股票组合构成及风险管理 286
学习目标 286
15.1 引言 286
15.2 投资组合的基础知识 286
15.3 对相关性的进一步讨论 287
15.4 组合风险的测量 288
15.5 风险价值 289
15.6 增量风险价值 292
15.7 三个关键点 293
15.8 全球资产配置 296
15.9 组合风险管理策略 298
小结 300
习题 301
关键术语 302
参考文献 302
第16章 外汇风险管理 303
学习目标 303
16.1 引言 303
16.2 对冲外汇风险敞口的各种选择 304
16.3 外汇期权定价 309
16.4 外汇看涨期权和外汇看跌期权的平价关系 310
16.5 外汇对冲案例 311
16.6 外汇风险管理综述 313
小结 315
习题 315
关键术语 316
第17章 衍生产品的风险管理 317
学习目标 317
17.1 引言 317
17.2 理解套期保值 318
17.3 与理论相关的问题 319
17.4 与简单交易策略相关的问题 321
17.5 与大额头寸相关的问题 323
17.6 与流动性相关的问题 324
小结 326
习题 326
关键术语 326
参考文献 327
第18章 利率衍生产品 328
学习目标 328
18.1 引言 328
18.2 利率顶和利率底的机制设计和特点 328
18.3 利率顶 331
18.4 利率底 334
18.5 带有上限的浮动利率证券 335
18.6 运用BS模型对利率顶和利率底进行定价 336
18.7 利率衍生品定价综述 337
小结 338
习题 339
关键术语 340
第19章 信用衍生产品简介 341
学习目标 341
19.1 引言 341
19.2 一个生动的案例 341
19.3 什么是信用衍生产品 344
19.4 信用衍生产品对现有市场的完善 346
19.5 市场统计 347
19.6 使信用风险的交易具有良好的流通性 348
19.7 定价问题 351
1 9 新兴信用衍生产品市场所产生的影响 354
小结 355
习题 355
关键术语 356