第1篇 财务管理导论 2
第1章 财务管理概述 2
1.1 财务是什么 3
1.2 财务领域的工作 4
1.3 企业组织形式 4
1.4 股东价值和社会利益的平衡 7
1.5 内在价值、股票价格和高管薪酬 8
1.6 重要的商业趋势 10
1.7 企业伦理 11
1.8 经理、股东和债权人之间的冲突 13
本章小结 15
自测习题＼问题 16
第2章 金融市场和机构 18
2.1 资本配置过程 19
2.2 金融市场 20
2.3 金融机构 23
2.4 股票市场 26
2.5 普通股股票市场 28
2.6 股票市场和收益率 29
2.7 股票市场的有效性 32
本章小结＼自测习题＼问题 34
综合案例 35
第2篇 财务管理的基本概念 38
第3章 财务报表、现金流和税 38
3.1 财务报表和报告 39
3.2 资产负债表 40
3.3 利润表 45
3.4 现金流量表 46
3.5 股东权益表 49
3.6 财务报表的使用和局限性 50
3.7 自由现金流 50
3.8 MVA和EVA 52
3.9 所得税 53
本章小结＼自测习题 58
问题＼练习题 59
综合练习题（电子表格习题）＼综合案例 62
第4章 财务报表分析 65
4.1 比率分析 66
4.2 流动性比率 67
4.3 资产管理比率 68
4.4 负债管理比率 71
4.5 盈利能力比率 73
4.6 市场价值比率 75
4.7 将有关比率联系起来：杜邦等式 77
4.8 潜在的权益收益率滥用 79
4.9 使用财务比率来评估业绩 81
4.10 比率分析的用途与局限性 83
4.11 数字之外的信息 85
本章小结＼自测习题 86
问题＼练习题 87
综合练习题（电子表格练习题） 90
综合案例 91
第5章 货币的时间价值 94
5.1 时间线 95
5.2 终值 95
5.3 现值 100
5.4 求解利率 102
5.5 求解期数 103
5.6 年金 103
5.7 普通年金的终值 104
5.8 先付年金的终值 106
5.9 普通年金的现值 106
5.10 计算年金的支付金额、期数和利率 107
5.11 永续年金 109
5.12 非均衡现金流量 110
5.13 非均衡现金流量系列的终值 111
5.14 求解非均衡现金流量系列中的利率 111
5.15 半年期以及其他复利增长期间 112
5.16 比较各种不同类型的利率 113
5.17 非整数的期数 115
5.18 分期偿还的贷款 116
本章小结＼自测习题 117
问题＼练习题 118
综合练习题（电子表格练习题） 122
综合案例 123
第6章 财务计划与预测 125
6.1 战略规划 126
6.2 销售预测 127
6.3 额外的资金需求公式 128
6.4 预测财务报表 132
6.5 利用回归来改进预测 136
6.6 分析比率变化的影响 136
本章小结 137
自测习题＼问题 138
练习题 139
综合练习题（电子表格练习题）＼综合案例 141
第3篇 金融资产 146
第7章 利率 146
7.1 资本成本 147
7.2 利率水平 148
7.3 市场利率的决定因素 150
7.4 利率的期限结构 155
7.5 收益率曲线的形状是由什么决定的 156
7.6 使用收益率曲线估计未来利率水平 159
7.7 影响利率水平的宏观经济因素 161
7.8 利率与经营决策 163
本章小结＼自测习题 164
问题＼练习题 165
综合练习题（电子表格练习题） 167
综合案例 168
第8章 风险和收益率 169
8.1 风险收益权衡 170
8.2 独立风险 171
8.3 投资组合的风险：资本资产定价模型 177
8.4 风险与收益率的关系 187
8.5 有关CAPM和贝塔系数的观点 192
8.6 总结：对企业管理者和投资者的影响 192
本章小结＼自测习题 193
问题 194
练习题 195
综合练习题（电子表格练习题） 197
综合案例 198
第9章 债券及其估值 200
9.1 谁发行债券 201
9.2 债券的主要特点 202
9.3 债券估值 205
9.4 债券的收益率 207
9.5 债券价值随时间的变化 210
9.6 每半年付息一次的债券 212
9.7 评估债券的风险 213
9.8 违约风险 216
9.9 债券市场 220
本章小结＼自测习题 223
问题 224
练习题 225
综合练习题（电子表格练习题） 227
综合案例 228
第10章 股票及其估值 229
10.1 普通股股东的法定权利和特别权利 230
10.2 普通股的分类 231
10.3 股票价格与内在价值 232
10.4 股利贴现模型 233
10.5 稳定增长股票 235
10.6 非稳定增长股票的估值 238
10.7 评估公司整体的价值 241
10.8 优先股票 245
本章小结＼自测习题 246
问题＼练习题 247
综合练习题（电子表格练习题）＼综合案例 250
附录10A 251
第4篇 长期资产投资：资本预算 256
第11章 资本成本 256
11.1 加权平均资本成本概述 257
11.2 基本概念 258
11.3 债务资本的成本 259
11.4 优先股的资本成本 260
11.5 留存收益的资本成本 260
11.6 新发行的普通股的资本成本 264
11.7 综合的或者加权平均的资本成本 266
11.8 影响加权平均资本成本的因素 266
11.9 资本成本的风险调整 268
11.10 关于资本成本的一些其他问题 270
本章小结 270
自测习题＼问题 271
练习题 272
综合练习题（电子表格练习题） 274
综合案例 275
第12章 资本预算基础 276
12.1 资本预算概览 277
12.2 净现值 278
12.3 内部收益率 280
12.4 多重内部收益率 282
12.5 再投资收益率假设 284
12.6 调整的内部收益率 285
12.7 净现值曲线 287
12.8 投资回收期 290
12.9 资本预算方法总结 291
12.10 实践中的决策标准 292
本章小结＼自测习题＼问题 293
练习题 294
综合练习题（电子表格练习题）＼综合案例 297
第13章 现金流估算和风险分析 299
13.1 现金流估算中的重要概念 300
13.2 扩张性项目的分析 302
13.3 更新项目分析 306
13.4 资本预算中的风险分析 308
13.5 衡量独立风险 309
13.6 公司风险和贝塔风险 313
13.7 寿命不等的项目 314
本章小结 315
自测习题 316
问题＼练习题 317
综合练习题（电子表格练习题） 321
综合案例 322
附录13A 325
第14章 实物期权和资本预算中的其他话题 326
14.1 实物期权导论 327
14.2 增长的期权 327
14.3 放弃／关闭的期权 329
14.4 投资时机选择的期权 331
14.5 灵活性的期权 332
14.6 最优资本预算 333
14.7 后续审计工作 335
本章小结＼自测习题＼问题 336
练习题 337
综合练习题（电子表格练习题） 338
综合案例 339
第5篇 资本结构、股利政策和营运资本管理 342
第15章 资本结构和杠杆 342
15.1 账面、市场还是目标权重 343
15.2 经营风险和财务风险 345
15.3 确定最优资本结构 354
15.4 资本结构理论 358
15.5 资本结构决策的主要依据 363
15.6 资本结构的变化 365
本章小结 365
自测习题＼问题 366
练习题 367
综合练习题（电子表格练习题） 370
综合案例 371
第16章 股东的收益分配：股利和股票回购 373
16.1 股利和资本利得：投资者更偏好哪一个 374
16.2 其他股利政策话题 376
16.3 制定股利政策 378
16.4 股利再投资计划 384
16.5 关于股利政策影响因素的总结 384
16.6 股票股利和股票分割 386
16.7 股票回购 387
本章小结＼自测习题＼问题 390
练习题 392
综合练习题（电子表格练习题） 394
综合案例 395
第17章 营运资本管理 396
17.1 有关营运资本的背景知识 397
17.2 流动资产投资策略 397
17.3 流动资产融资 398
17.4 现金周转期 400
17.5 现金预算 404
17.6 现金和有价证券 406
17.7 存货 409
17.8 应收账款 409
17.9 应付账款（商业信用） 412
17.10 银行贷款 414
17.11 商业票据 417
17.12 应计款项（应计负债） 417
17.13 短期融资中抵押的使用 418
本章小结 418
自测习题＼问题 419
练习题 420
综合练习题（电子表格练习题）＼综合案例 422
第6篇 财务管理的其他专题 426
第18章 衍生工具和风险管理 426
18.1 管理风险的理由 427
18.2 衍生工具的背景 429
18.3 期权 430
18.4 期权定价模型的简介 433
18.5 布莱克－斯科尔斯模型 436
18.6 远期合约与期货合约 439
18.7 其他类型的衍生工具 442
18.8 使用衍生工具管理风险 444
18.9 风险管理 447
本章小结＼自测习题 449
问题＼练习题 450
综合练习题（电子表格练习题）＼综合案例 451
附录18A 452
第19章 跨国财务管理 454
19.1 跨国公司或全球公司 454
19.2 跨国公司和国内公司的财务管理 456
19.3 国际货币体系 457
19.4 外汇汇率报价 459
19.5 外汇交易 461
19.6 利率平价说 462
19.7 购买力平价说 464
19.8 通货膨胀、利率和汇率 465
19.9 国际货币市场和资本市场 465
19.10 海外投资 466
19.11 国际资本预算 468
19.12 国际资本结构 470
本章小结＼自测习题＼问题 471
练习题 472
综合练习题（电子表格练习题） 473
综合案例 474
第20章 混合融资：优先股股票、租赁、认股权证以及可转换证券 475
20.1 优先股 476
20.2 租赁 478
20.3 认股权证 484
20.4 可转换证券 487
20.5 认股权证与可转换债券的对比 492
20.6 存在认股权证和可转换债券的情况下的收益报告 493
本章小结＼自测习题 493
问题＼练习题 494
综合练习题（电子表格练习题） 497
综合案例 498
第21章 合并和收购 500
21.1 合并的动机 501
21.2 合并的类型 502
21.3 并购活动的水平 503
21.4 敌意收购与善意收购 504
21.5 并购分析 504
21.6 投资银行的角色 510
21.7 并购创造价值吗？经验证据 511
21.8 公司联盟 513
21.9 私募股权投资 513
21.10 剥离 514
本章小结＼自测习题 515
问题＼练习题 516
综合练习题（电子表格练习题）＼综合案例 518
附录A 自测习题答案 520
附录B 部分章后练习题答案 541
附录C 现值和终值表格 545