1 数据描述 1
1.1 数据类型 1
第一章 风险度量基础：数据分析与数据描述 1
1.2 数据描述 6
2 数据分析 11
2.1 定位度量或中心趋势 12
2.2 离散性度量 18
2.3 离散性度量的选择 25
3.1 协方差 30
3 相关性度量 30
3.2 方差——协方差矩阵 32
3.3 相关系数 33
3.4 相关矩阵 34
3.5 协方差和相关性的应用 35
3.6 投资多样化的风险减少效应 37
第二章 风险因子：利率与资产收益率 40
1 利率与货币的时间价值 40
1.1 利率经济理论 40
1.2 货币的时间价值 42
1.3 现金流将来值的计算 46
1.4 净现值的计算 47
1.5 年金与抵押贷款 49
2 收益率的计算 51
2.1 单期收益率 52
2.2 多期收益率 52
2.3 连续复合率 54
2.4 内部收益率 56
1 风险概述 63
第三章 传统的金融风险度量方法 63
1.1 风险类别 64
1.2 金融风险的管理方式 66
1.3 测度风险：一个历史的视角 67
2 灵敏度方法和希腊字母体系 69
2.1 灵敏度方法 69
2.2 度量风险——希腊字母体系 74
3 波动性分析方法 76
3.1 方差或标准差方法 76
3.2 方差——协方差矩阵的计算 79
第四章 风险价值——VaR方法 89
1 风险价值概述 89
1.1 VaR的含义 90
1.2 正态分布下的VaR 92
2 VaR的度量方法 95
2.1 德尔塔类方法（一阶方法） 97
2.2 伽玛类方法（二阶方法） 102
2.3 VaR估计的历史模拟法 103
2.4 VaR估计的蒙特卡罗模拟法 107
3 VaR计算方法的比较及其应用分析 115
3.1 VaR计算方法的比较 115
3.2 VaR度量风险的优势及局限性 117
第五章 测度市场风险——VaR方法的扩展 120
1 条件风险价值（C-VaR） 120
2 VaR方法的扩展 126
2.1 增量资产VaR（IVaR） 126
2.2 德尔塔VaR（DVaR） 127
3.1 情景分析 128
3 情景分析和应力测试 128
3.2 应力测试 129
3.3 误差分析 132
3.4 误差估计 136
第六章 最优投资组合选择方法 142
1 马柯维茨的投资组合理论 142
2 风险资产的选择与随机占优性 147
2.1 单调增的效用函数 147
2.2 单调增的凹效用函数 149
2.3 均值-方差（EV）占优 151
2.4 随机占优性 154
3 均值方差的投资组合选择 159
3.1 风险资产的收益与风险 159
3.2 马柯维茨均值方差投资组合分析 166
4 M-V有效投资组合的基本性质 169
5 M-V投资组合选择和有效边缘 178
5.1 不存在无风险资产且允许卖空 178
5.2 存在无风险资产且允许卖空 183
5.3 不存在无风险资产、不允许卖空 186
5.4 存在无风险资产、不允许卖空 188
第七章 套期保值行为 189
1 套期保值的基本原理 189
1.1 套期保值的概念及其经济逻辑性 189
1.2 套期保值的类型 191
1.3 套期保值者的目的 193
2 基差及基差风险 196
2.1 基差的含义及其风险 197
2.2 基差的类型 202
3 最优套头比的计算 204
4 套期保值理论的发展及衍生品套期保值的风险分散效应 210
4.1 传统套期保值理论 210
4.2 现代套期保值理论 211
4.3 动态套期保值 212
4.4 金融衍生产品套期保值的风险分散效应分析 213
第八章 市场风险的控制——最优套期保值方法 217
1 最优套期保值方法 217
1.1 使风险最小的套期保值方法 217
1.2 在给定风险水平下使收益最大的套期保值方法 224
1.3 确定收益目标下使风险最小的套期保值方法 228
2 考虑交易费用的套期保值方法 229
3 非金融企业套期保值的驱动因素分析 235
第九章 信用风险的度量方法 246
1 信用风险度量方法概述 246
2 违约损失的度量 248
3 违约风险的统计精算法 255
3.1 信用评级 256
3.2 违约率 257
4.1 信用价差和违约风险 266
4 度量违约风险的市场价格法 266
4.2 收益率曲线与信用级别 269
5 Merton模型 271
6 信用风险暴露 276
6.1 信用风险暴露的含义 276
6.2 利率互换的信用风险暴露 278
6.3 货币互换的风险暴露 283
6.4 不同息票的风险暴露 285
6.5 降低风险暴露的措施 287
7 组合信用风险的度量 291
第十章 信用风险的定价与管理 297
1 信用风险定价的结构式模型 297
2 信用风险定价的简式模型 302
2.1 Jarrow-Lando-Turnbull模型 302
2.2 基本仿射过程模型 305
3 信用风险管理的CreditMetrics模型 306
3.1 CreditMetrics模型的基本框架 306
3.2 CreditMetrics模型的计算 307
4 信用风险管理的KMV模型 320
4.1 KMV模型的基本思路 321
4.2 KMV模型的主要计算过程 322
5 信用风险管理的CreditRisk＋模型 336
6 信用风险管理的CreditPortfolioView模型 341
6.1 系统风险模型 342
6.2 模拟信贷损失分布 343
第十一章 操作风险度量方法 345
1 操作风险概述 345
1.1 操作风险的定义 346
1.2 操作风险的类型 347
1.3 操作风险的特征分析 351
2 操作风险的度量方法 353
2.1 操作风险度量方法概述 354
2.2 基本指标法 357
2.3 标准法 358
2.4 内部衡量法 360
2.5 损失分布法 368
2.6 极值法 373
3 各种计算方法之间的比较及其适用性 375
1.1 金融衍生产品的涵义、分类与特征 378
第十二章 金融衍生产品与风险管理 378
1 金融衍生产品概述 378
1.2 金融衍生产品的产生、发展与作用 382
2 金融创新、金融全球化与金融安全 387
2.1 金融创新的内涵及特点 387
2.2 金融全球化的内涵、表现及特征 389
2.3 金融全球化的利益、风险与金融安全 393
3 金融风险管理的发展趋势 398
参考文献 403