第一部分 概述 3
第1章 引言 3
第2章 财务分析的角色 6
第二部分 财务分析 15
第3章 评估资本投资 15
3.1 必要报酬率 15
3.2 回收期 16
3.3 净现值 18
3.4 内部报酬率 21
3.5 资本投资建议表 24
3.6 完工后的项目分析 27
3.7 小结 28
第4章 评估融资方式 29
4.1 融资类型 29
4.2 不同融资方式的成本 30
4.3 不同融资方式的风险 31
4.4 融资方式相关的控制问题 32
4.5 融资租赁 33
4.6 贷款 34
4.7 普通股 35
4.8 可转换证券 36
4.9 优先股 36
4.10 优先认股权 37
4.11 认股权证 38
4.12 小结 39
第5章 评估现金流 40
5.1 评估营运资本 40
5.2 为资本投资创立一个现金流模型 45
5.3 创立并评估现金流预测 48
5.4 增量现金流分析 54
5.5 解释现金流差异 55
5.6 小结 56
第6章 评估收购目标 57
6.1 收购分析概要 57
6.2 获取收购分析信息 60
6.3 人员分析 62
6.4 专利权分析 64
6.5 商标分析 65
6.6 产能分析 67
6.7 资产分析 69
6.8 负债分析 72
6.9 盈利能力分析 73
6.10 现金流分析 77
6.11 欺诈分析 79
6.12 协同分析 81
6.13 合同和法律问题 84
6.14 分析汇总表 86
6.15 小结 89
第7章 增加股东价值 90
7.1 股东价值与现金流的联系 90
7.2 定价 92
7.3 材料成本 95
7.4 人工成本 98
7.5 利息收益和费用 100
7.6 研发支出 102
7.7 税收 105
7.8 营运资本 106
7.9 固定资产 111
7.10 债务 114
7.11 所有者权益 115
7.12 小结 116
第8章 盈亏平衡分析 117
8.1 基本的盈亏平衡公式 117
8.2 固定成本变化对盈亏平衡分析的影响 119
8.3 变动成本变化对盈亏平衡分析的影响 120
8.4 价格变化对盈亏平衡分析的影响 121
8.5 盈亏平衡分析中的案例研究 123
8.6 小结 129
第9章 商业周期预测 130
9.1 商业周期的本质 130
9.2 商业周期对公司的影响 131
9.3 商业周期的历史 133
9.4 商业周期预测背后的理论基础 134
9.5 商业周期预测的要素 136
9.6 公司层面的商业周期预测 139
9.7 小结 142
10.1 选择业绩评估指标 145
第10章 评估管理层业绩 145
第三部分 运营分析 145
10.2 业绩评估指标所带来的行为变化 148
10.3 具体业绩评估指标 152
10.4 业绩评估中的注意事项 154
10.5 业绩评估结果报告 155
10.6 小结 156
第11章 分析业务流程 157
11.1 流程循环的定义 157
11.2 分析采购循环 158
11.3 分析销售循环 160
11.4 分析生产循环 164
11.5 小结 168
第12章 部门层面的财务分析 169
12.1 会计部门和财务部门的分析 169
12.2 计算机服务部门的分析 172
12.3 技术部门的分析 174
12.4 人力资源分析 179
12.5 物流分析 183
12.6 生产分析 188
12.7 销售分析 192
12.8 外包的分析 195
12.9 向目标部门报告结果 196
12.10 小结 197
第13章 产能利用水平分析 198
13.1 利润和产能利用水平间的关系 198
13.2 产能计划 200
13.3 产能基准 203
13.4 呈报产能信息 203
13.5 与产能分析相关的问题 205
13.6 小结 206
第四部分 其他分析问题 209
第14章 使用电子数据表进行财务分析 209
14.1 财务报表比例分析 210
14.2 财务报表比率分析 212
14.3 自动的比率结果分析 214
14.4 杠杆分析 215
14.5 趋势分析 217
14.6 预测 218
14.7 现金流分析 221
14.8 资本资产分析 223
14.9 复合分析 225
14.10 投资分析 227
14.11 风险分析 229
14.12 小结 231
第15章 财务分析报告 233
15.1 财务分析报告的类别 233
15.2 一般管理报告 236
15.3 收入报告 239
15.4 材料成本报告 242
15.5 人工成本报告 245
15.6 标准利润报告 252
15.7 预算报告 256
15.8 投资报告 260
15.9 现金流量报告 261
15.10 盈亏平衡报告 265
15.11 产能报告 268
15.12 小结 268
16.1 资本成本的组成要素 270
第16章 确定资本成本 270
16.2 计算负债资本成本 271
16.3 计算权益资本成本 273
16.4 计算加权平均资本成本 275
16.5 资本的增量成本 277
16.6 使用资本成本的特殊情况 280
16.7 调整资本成本，增加股东价值 282
16.8 小结 284
17.1 在财务分析中加进风险 285
第17章 风险分析 285
17.2 数据收集 286
17.3 数据离散度的衡量指标 288
17.4 数据离散度的图表表示 290
17.5 回归分析 293
17.6 风险的报告 296
17.7 小结 297
附录 301
附录A 症状及解决方法 301
附录B 常用比率 319
索引 328