第1章 引言 1
1.1 利率衍生产品简介 3
1.2 主要结论 8
1.3 主要创新 9
1.4 进一步的研究 10
第2章 利率衍生产品定价和保值的一般原理 13
2.1 研究背景和方法 15
2.2 利率衍生产品定价和保值的一般原理 16
第3章 资产价格动态和利率动态 29
3.1 用随机过程描述利率动态的合理性 32
3.2 利率动态过程的估计 37
3.3 基本的连续利率模型 39
3.4 基本的离散利率模型：二叉树模型 45
3.5 利率二叉树模型的估计 56
3.6 风险中性定价和二叉树方法的一般定价过程 63
3.7 蒙特卡罗模拟和有限差分 67
第4章 可赎回债券和可回售债券的定价 69
4.1 引言 71
4.2 运用二叉树模型为可赎回（回售）债券定价 73
4.3 研究设计 76
4.4 定价结果与分析 78
4.5 结论与建议 81
第5章 外汇结构性存款的定价 83
5.1 引言 85
5.2 外汇结构性存款的定价原理 90
5.3 研究设计 91
5.4 定价结果与分析 94
5.5 结论与建议 98
第6章 考虑期权后的久期、凸度和利率风险管理 101
6.1 久期及其局限性 103
6.2 凸度（convexity） 107
6.3 实际久期（effective duration）和实际凸度（effec-tive convexity） 110
6.4 非平坦利率期限结构和收益率曲线非平行移动下的久期模型 114
第7章 含权债券利率风险的实证分析 119
7.2 可回售债券的利率风险 121
7.1 可赎回债券的利率风险 121
7.3 我国可赎回（可回售）债券利率风险的模拟检验和实证分析 122
第8章 期权调整久期在银行利率风险管理中的运用 131
8.1 久期缺口模型和凸度缺口模型的基本原理 133
8.2 银行资产、负债的久期和凸度 135
8.3 内嵌期权对久期缺口管理和凸度缺口管理的影响 136
8.4 久期缺口和凸度缺口管理的局限性 138
参考文献 141
附录1 国家开发银行含权债券含权条款汇总表 149
附录2 利率期限结构估计程序（Matlab） 157
附录3 在Matlab中估计BDT模型 165
附录4 国家开发银行2004年第2期金融债利率二叉树估计程序 173