第1章 市场背景 1
1.1几种基本的衍生金融产品 1
1.2市场参与者 3
1.3衍生金融产品的起源与发展 4
1.4衍生金融产品的现代场外交易市场 8
1.5交易所中进行的期货与期权合约交易 11
1.6本章小结 12
第2章 股票与货币远期 13
2.1概述 13
2.2远期价格 14
2.3远期外汇交易 18
2.4货币风险管理 18
2.5利用远期外汇交易规避货币风险 20
2.6远期汇率 22
2.7远期外汇交易的点差 23
2.8外汇互换 24
2.9外汇互换的应用 25
2.10本章小结 26
第3章 远期利率协议 27
3.1概述 27
3.2远期利率协议的应用：公司借款人 27
3.3远期利率协议交易 33
3.4远期利率 34
3.5本章小结 34
第4章 商品和债券期货 36
4.1概述 36
4.2商品期货 38
4.3债券期货 40
4.4最便宜可交割债券 44
4.5本章小结 45
第5章 利率期货与股票指数期货 46
5.1概述 46
5.2利率期货 46
5.3股票指数期货 51
5.4保证金制度 53
5.5单一股票期货 55
5.6本章小结 57
第6章 利率互换 58
6.1概述 58
6.2英镑利率互换 58
6.3美元利率互换 62
6.4利率互换工具的应用 63
6.5互换利率与信用风险 65
6.6交叉货币利率互换 66
6.7本章小结 70
第7章 股权与信用违约互换 71
7.1股权互换 71
7.2股权互换的其他应用 73
7.3股票指数互换 74
7.4信用违约互换 77
7.5本章小结 80
第8章 期权的相关基本知识 81
8.1概述 81
8.2看涨期权合约的内在价值和时间价值 82
8.3看跌期权的内在价值和时间价值 87
8.4本章小结 90
第9章 利用期权工具避险 91
9.1概述 91
9.2再论利用远期工具避险 92
9.3保护性看跌期权战略 94
9.4保护性看跌期权战略的损益 96
9.5股票上下限战略 98
9.6权利金等于标的资产远期价格的上下限战略 102
9.7基于障碍期权的保护性看跌期权战略 104
9.8卖出有保护之看涨期权合约战略（买标的—卖期权） 106
9.9本章小结 108
第10章 交易所中交易的股票期权合约 109
10.1概述 109
10.2伦敦国际金融期货与期权交易所中交易的英国股票期权合约 110
10.3股票期权：从买方的角度分析期权合约交易的损益 112
10.4美国股票期权合约 114
10.5标准普尔500指数期货期权 115
10.6金融时报100种股票指数期权 117
10.7金融时报100种股票指数看涨期权合约交易的损益情况 118
10.8行使金融时报100种股票指数期权 120
10.9本章小结 121
第11章 外汇期权 122
11.1概述 122
11.2外汇远期与外汇期权 123
11.3避险和不避险的结果比较 125
11.4零成本上下限避险战略 127
11.5降低利用期权工具规避汇率风险而必须承担的权利金成本 129
11.6复合期权 130
11.7交易所中交易的货币期权合约 132
11.8卖出有保护之看涨货币期权合约 134
11.9本章小结 136
第12章 利率期权 138
12.1概述 138
12.2场外交易市场中的利率期权产品 139
12.3利率上限、利率下限与利率上下限 142
12.4互换期权 145
12.5欧洲美元利率期货期权 147
12.6欧元与英镑利率期货期权 149
12.7债券期权 149
12.8本章小结 153
第13章 期权合约的定价 154
13.1概述 154
13.2预期支付的概念 155
13.3布莱克—斯科尔斯模型要求的信息 157
13.4历史波动率 158
13.5隐含波动率 161
13.6股价模拟 163
13.7看涨与看跌期权合约的价格 164
13.8外汇期权合约的定价 167
13.9利率期权合约的定价 169
13.10本章小结 171
第14章 期权合约价格的敏感度 172
14.1概述 172
14.2δ值 173
14.3γ值 176
14.4θ值 179
14.5K值 181
14.6p值 181
14.7期权合约价格敏感度指标的正负号 183
14.8本章小结 184
第15章 期权合约交易风险管理 185
15.1概述 185
15.2看涨期权空头的δ风险 185
15.3德尔塔避险与γ指标 187
15.4持有看涨期权空头的利润 189
15.5追赶δ 191
15.6德尔塔避险法的局限性 192
15.7本章小结 194
第16章 期权合约交易战略 195
16.1概述 195
16.2牛市价差战略 196
16.3买入二元期权合约 198
16.4熊市价差战略 200
16.5熊市价差头寸 202
16.6熊市比率价差战略 203
16.7多头跨式组合战略 205
16.8买入后定期权合约战略 207
16.9空头跨式组合战略 208
16.10伽玛（γ）风险管理 211
16.11日历价差战略 212
16.12本章小结 214
第17章 可转换债券与可交换债券 215
17.1概述 215
17.2可转换债券的投资者 216
17.3可转换债券的发行者 218
17.4可转换债券价值的衡量指标 219
17.5转换溢价与平价 221
17.6可转换债券价值的其他影响因素 222
17.7参与率 223
17.8强制性可转换和可交换债券 225
17.9强制性可交换债券的有效利用 226
17.10本章小结 228
第18章 结构性证券举例 230
18.1概述 230
18.2股票挂钩债券 231
18.3 100%资本保护股票挂钩债券的到期价值 232
18.4 100%参与率股票挂钩债券 234
18.5投资回报封顶的100%资本保护和参与率股票挂钩债券 235
18.6平均价格股票挂钩债券 237
18.7锁住临时收益 239
18.8资产证券化 240
18.9合成资产证券化 242
18.10本章小结 244
附录 金融指标计算 245
参考文献 263