第1章 导读 1
1.1全球化 2
1.2国际贸易及产业区位理论 7
1.3多国籍企业、海外直接投资策略及全球化 11
1.4多国籍企业所面临的特定风险 14
1.5多国籍企业的公司治理 16
1.6国际财务管理议题 21
摘要 22
问题 23
个案Clover Machines：决定全球策略 23
附录1 25
第2章 国际金融市场：结构及创新 27
2.1外汇市场 28
2.2国际货币市场 38
2.3国际债券市场 42
2.4全球股票市场 49
摘要 52
问题 52
个案Clover Machines：涉足国际市场 53
附录2 54
第3章 货币及欧洲货币衍生性商品 57
3.1何谓衍生性商品？ 58
3.2货币远期契约 61
3.3货币期货 65
3.4货币选择权 71
3.5欧洲货币衍生性商品 82
摘要 87
问题 88
个案Clover Machines：建构衍生性商品的能力 88
附录3A 90
附录3B 91
第4章 货币制度及评价 93
4.1货币制度的简史 94
4.2当代货币制度 102
4.3基本货币评价 108
4.4影响货币价值的因素 112
4.5政府如何干预货币市场 115
4.6新兴市场的货币危机 118
4.7货币趋势 120
摘要 122
问题 122
个案Clover Machines：新兴市场货币效应 123
第5章 货币平价状态 125
5.1外汇市场的基本套利 126
5.2货币市场及外汇市场 129
5.3产品市场及外汇市场 135
5.4欧洲货币期货市场及外汇市场 140
5.5国际费雪效应：实质报酬率及通货膨胀率 143
5.6汇率预测 145
摘要 153
问题 153
个案Clover Machines：货币套利 154
第6章 汇率曝险衡量 157
6.1汇率的变异 158
6.2交易曝险 163
6.3经济与营运曝险 174
6.4换算曝险 180
6.5企业类型及汇率曝险的性质 181
摘要 182
问题 183
个案Clover Machines：估计汇率风险 183
附录6 186
第7章 汇率曝险管理 189
7.1为何管理货币风险？ 190
7.2公司的实际避险行为 194
7.3避险技巧 196
7.4到期值错配 208
7.5减轻交易曝险的经营决策 210
7.6减轻营运曝险的经营决策 213
摘要 215
问题 215
个案Clover Machines：汇率风险避险 216
附录7 217
第8章 资本预算 219
8.1多国籍企业的资本预算程序 220
8.2国际计画所提供的竞争优势 221
8.3海外计画的类型 223
8.4国际资本预算概述 224
8.5国际计画的净现值 229
8.6货币风险 235
8.7国家风险 237
摘要 241
问题 241
个案Clover Machines：评价国外计画 242
第9章 高阶资本预算 245
9.1母公司与子公司的不对称性：主要原因 246
9.2母公司及子公司不同的实际资金成本 255
9.3母公司与子公司之间价值差异的管理回应 256
9.4国际计画及实质选择权 257
摘要 267
问题 267
个案Clover Machines：进阶计画分析 268
附录9A 270
附录9B 271
附录9C 273
第10章 长期融资 277
10.1融资多国籍企业的活动 278
10.2多国籍企业的债务融资 280
10.3多国籍企业股权融资 283
10.4资金成本和最适化融资 286
10.5多国籍企业的融资策略议题 292
10.6在融资活动中使用衍生性商品 296
10.7外国多国籍企业如何使用美国权益市场 300
摘要 303
问题 303
个案Clover Machines：全球融资 304
附录10 305
第11章 营运资金最适化及融资 307
11.1营运资金议题的概述 308
11.2现金管理 309
11.3应收帐款 312
11.4银行融资 319
11.5市场融资 323
11.6极小化成本的融资策略 325
摘要 332
问题 332
个案Clover Machines：信贷和短期融资 333
附录11 334
第12章 国际联盟和收购 337
12.1联盟和收购的概述 338
12.2国际收购及联盟的动机 344
12.3合资公司：说明和范例 348
12.4国际合并 351
摘要 362
问题 362
个案Clover Machines：中国合资企业 363
附录12 365
第13章 国际贸易 367
13.1进口与出口贸易：船运及付款 368
13.2进口与出口融资 377
13.3衡量国际贸易 380
13.4贸易区块和协定 384
13.5全球性组织影响国际贸易 388
摘要 391
问题 392
个案Clover Machines：著眼杜哈圆桌会议 392
附录13 394
第14章 国际税务及会计制度 399
14.1多国籍企业的税制：概述 400
14.2税制统一 403
14.3税额最小化策略 409
14.4国际会计概述 412
14.5货币相关的会计议题 417
14.6衍生性商品会计 420
摘要 422
问题 423
个案Clover Machines：极小化全球税赋 424
第15章 国际投资组合 427
15.1为何要国际化投资？ 428
15.2国际多元化的障碍 433
15.3国际股票投资 440
15.4国际债券及货币市场投资 449
15.5未来的发展 450
摘要 452
问题 452
个案Clover Machines：巴克莱的商议 453
重要词汇 454
索引 467