第1章衍生性商品导论 1
本章导言 2
第一节 衍生性商品与风险管理 3
第二节 衍生性商品的定义与种类 5
第三节 衍生性商品的特性及功能 9
第四节 金融创新与财务工程 13
第五节 全球衍生性商品概况 16
第六节 台湾衍生性商品概况 20
实务专栏1-1期货教父帮衍生性商品洗污名 23
实务专栏1-2 美国政府将加强监管OTC衍生性商品 23
本章摘要 24
本章习作 26
PART Ⅰ选择权篇 29
第2章选择权导论 29
本章导言 30
第一节 选择权的沿革及种类 31
第二节 选择权专有名词介绍 33
第三节 选择权日常生活实例 37
第四节 结合选择权的产品实例 40
第六节 结构型债券介绍 43
实务专栏2-1国内银行雷曼连动债损失逾百亿 47
实务专栏2-2组合式商品的客户要分级 47
本章摘要 48
本章习作 50
第3章选择权价格及价格上下限 51
本章导言 52
第一节 选择权到期时的价值 53
第二节 选择权到期前的价值 55
第三节 影响选择权价格的因素 60
第四节 买权价格上下限 63
第五节 卖权价格上下限 65
实务专栏3-1双元货币期限不可超过6个月 68
实务专栏3-2投资型保单投资标的有限制 68
本章摘要 69
本章习作 71
第4章 买权卖权等价理论 73
本章导言 74
第一节 买权卖权等价理论 75
第二节 买权卖权等价理论公式的推导 77
第三节 买权卖权等价理论公式的解析 79
第四节 等价理论与证券的复制 83
实务专栏4-1 100％保本连动债重新出现 86
实务专栏4-2巨灾债券市场开始活跃 86
本章摘要 87
本章习作 88
第5章 Black-Scholes选择权评价模型 89
本章导言 90
第一节 Black-Scholes买权评价公式 91
第二节 Black-Scholes公式的解析 95
第三节 Black-Scholes卖权评价公式 100
第四节 Black-Scholes公式中变数的选取 102
第五节 隐含波动度与笑状波幅 105
实务专栏5-1莫顿和修斯研究衍生性商品的评估方法获得1997年诺贝尔经济学奖 109
实务专栏5-2道琼大跌恐慌指数ⅤⅨ单日大涨 110
本章摘要 111
本章习作 113
第6章选择权的交易策略 115
本章导言 116
第一节 单一策略 117
第二节 避险策略 126
第三节 组合策略 130
第四节 价差策略 136
第五节 合成策略 146
第六节 套利策略 148
第七节 波动度交易策略 152
实务专栏6-1台股下跌台指选择权避险功能显现 155
实务专栏6-2 台股盘整台指买权与卖权价格均下跌 155
本章摘要 156
本章习作 159
第7章股价指数选择权与外汇选择权 161
本章导言 162
第一节 股价指数选择权的发展沿革 163
第二节 股价指数选择权的功能与特性 166
第三节 股价指数选择权的评价 169
第四节 外汇选择权及其评价 172
第五节 台指选择权市场 175
第六节 认购权证与认售权证 178
实务专栏7-1中华电信操作外汇选择权帐面损失新台币40亿元 183
实务专栏7-2指数权证与指数选择权可交叉套利 183
本章摘要 184
本章习作 186
PART Ⅱ期货及交换篇 189
第8章远期契约与期货导论 189
本章导言 190
第一节 远期契约的发展沿革 191
第二节 远期外汇及其评价 193
第三节 远期利率协定及其评价 196
第四节 期货的发展沿革 199
第五节 期货的种类 204
第六节 期货专有名词介绍 206
实务专栏8-1金融海啸央行NDF禁令不解除 210
实务专栏8-2期交所推出35档股票期货 210
本章摘要 211
本章习作 214
第9章期货的评价 217
本章导言 218
第一节 持有成本理论 219
第二节 持有成本理论的修正与预期理论 222
第三节 基差和价差 226
第四节 期货选择权及其评价 228
实务专栏9-1指数期货价格领先现货洞烛机先 233
实务专栏9-2台指摩台指期货结算行情波动大 233
本章摘要 234
本章习作 236
第10章期货的交易策略 237
本章导言 238
第一节 投机策略 239
第二节 避险策略 240
第三节 最适期货避险数量 245
第四节 价差策略 251
第五节 套利策略 254
实务专栏10-1股票期货与权证价差交易买强空弱 256
实务专栏10-2期货跨商品交易降低风险 256
本章摘要 257
本章习作 259
第11章股价指数期货 261
本章导言 262
第一节 股价指数期货的发展沿革 263
第二节 股价指数期货的评价 265
第三节 股价指数期货的应用 268
第四节 股价指数期货造成的灾难 272
第五节 台指期货市场 276
实务专栏11-1台指期货量值均领先摩台指期货 280
实务专栏11-2 大陆股价指数期货上路 280
本章摘要 281
本章习作 283
第12章外汇期货与利率期货 285
本章导言 286
第一节 外汇期货的发展沿革 287
第二节 外汇期货的评价 290
第三节 利率期货的发展沿革 291
第四节 利率期货的评价 295
实务专栏12-1央行不赞成外汇期货的开放 299
实务专栏12-2 国内债券期货不热络不利债市发展 299
本章摘要 300
本章习作 302
第13章交换契约导论 305
本章导言 306
第一节 交换契约的沿革与现况 307
第二节 利率交换 309
第三节 货币交换 317
第四节 商品交换 321
第五节 权益交换 323
第六节 信用违约交换 325
第七节 其他交换契约 328
实务专栏13-1日韩拟催生亚洲多边货币交换机制 331
实务专栏13-2 美国信用违约交换合约将标准化 331
本章摘要 332
本章习作 334
PART Ⅲ风险管理篇 337
第14章衍生性商品失利事件探讨 337
本章导言 338
第一节2008年全球金融海啸 339
第二节 长期资本管理公司事件 343
第三节 霸菱银行倒闭事件 347
第四节 其他衍生性商品失利事件 349
第五节 风险的种类 353
实务专栏14-1假使衍生性商品没有监管好，5～7年内恐有另一波金融危机 356
实务专栏14-2 公司风控要做好，从上到下都须有风控概念 356
本章摘要 357
本章习作 358
第15章风险值VAR的估算 359
本章导言 360
第一节 风险值（VAR）的意义 361
第二节VAR的算法 364
第三节 投资组合VAR的算法 371
第四节 衍生性商品VAR的算法 375
第五节 债券 VAR的算法 383
实务专栏15-1银行计算商品风险值搭配客户风险属性 386
实务专栏15-2 强化消费者保护等是金融监理新趋势 386
本章摘要 387
本章习作 389
第16章VAR相关主题 391
本章导言 392
第一节 流动性风险 393
第二节 信用风险 396
第三节 压力测试 400
第四节 回溯测试 403
第五节VAR的应用 405
实务专栏16-1金管会对国内银行进行压力测试 408
实务专栏16-2 期货交易所施行SPAN整户保证金计收制度 408
本章摘要 409
本章习作 411
PART Ⅳ选择权进阶篇 415
第17章新奇选择权 415
本章导言 416
第一节 新奇选择权导论 417
第二节 平均式选择权 419
第三节 界限选择权 421
第四节 回顾型选择权 423
第五节 多因子选择权 426
第六节 其他新奇选择权 430
实务专栏17-1 Google留才 员工选择权重设履约价格 435
实务专栏17-2 新奇外汇选择权允许交易者连结不同资产 435
本章摘要 436
本章习作 438
第18章二项式评价及蒙地卡罗模拟法 439
本章导言 440
第一节 二项式评价模型 441
第二节 多期二项式评价法 443
第三节 二项式美式选择权评价法 446
第四节 蒙地卡罗模拟法 448
第五节 二项式及蒙地卡罗模拟法实例 450
实务专栏18-1新光金控砸亿元建置风控系统 453
实务专栏18-1全球30家金融机构面临系统性危机 453
本章摘要 454
本章习作 455
第19章选择权进阶主题 457
本章导言 458
第一节B-S公式的推导 459
第二节 二项式买权公式的推导 462
第三节 选择权敏感度分析 464
第四节delta及gamma中立避险 468
第五节 波动度的估计 472
第六节 实质选择权 475
实务专栏19-1企业须具备风险管理能力以应付可能的伤害 481
实务专栏19-2金融海啸后政府要更积极金融监理 481
本章摘要 482
本章习作 484
选择权及权证评价软体2.0使用说明 485
中文索引 491
英文索引 501