第一章 导言 1
第一节 问题提出 1
第二节 相关研究文献综述 4
一 国外相关研究文献综述 4
二 国内相关研究文献综述 12
第三节 研究内容 18
第四节 研究创新 22
第五节 研究方法 28
第二章 机构投资者的发展状况与股市的波动特征 30
引言 30
第一节 机构投资者的发展历程和现状 31
第二节 我国股市的总体波动特征 35
一 沪深指数的走势分析 35
二 沪深指数日收益率的波动性分析 38
第三节 股市波动特征的计量分析 39
一 ARCH族模型介绍 39
二 样本来源和描述性统计 42
三 ARCH效应检验 44
四 GARCH效应检验 44
五 波动的非对称性 45
本章小结 48
第三章 机构投资者投资与价格行为：理论分析 49
引言 49
第一节 机构投资者对股市稳定的作用机理 50
一 正效应的作用机理 50
二 负效应的作用机理 51
第二节 机构投资者与散户的博弈 52
一 模型结构 53
二 均衡概念 54
三 分离均衡定价策略 55
四 混同均衡定价策略 60
五 市场有效性的分析 61
本章小结 64
第四章 机构投资者的引入与股市整体波动 66
引言 66
第一节 实证方法及设计 71
一 模型设定 71
二 参数估计方法 73
三 事件窗口的选择 74
第二节 实证结果与分析 76
一 样本来源与描述性统计 76
二 实证结果 78
三 实证结果分析 84
四 与已有的研究结果比较 85
本章小结 86
第五章 基金的羊群行为与策略分解 95
引言 95
第一节 文献综述 97
第二节 实证方法及设计 103
一 “期内”羊群度的测量 103
二 “跨期”羊群度的测量 105
第三节 实证结果与分析 106
一 数据来源和描述性统计 106
二 羊群行为系数的测度结果 107
三 序贯交易模型及其估计系数的分解 110
四 自我策略和盲目跟风的平均贡献度 115
本章小结 118
第六章 反转效应、负反馈交易与股价波动 120
引言 120
第一节 文献综述 123
第二节 实证方法及设计 129
一 变量定义 129
二 模型设定 130
三 固定效应与随机效应的选择 133
第三节 实证结果与分析 135
一 数据来源和描述性统计 135
二 开放式基金的动量效应估计 136
三 影响开放式基金投资策略的因素分析 137
四 影响开放式基金买入股票的因素比较 141
五 开放式基金的买卖行为对股价波动的影响 143
本章小结 146
第七章 隐性交易、羊群行为与股价波动 148
引言 148
第一节 文献综述 149
第二节 实证方法及设计 154
一 隐性交易和羊群行为的刻画 154
二 模型设定 156
第三节 实证结果与分析 159
一 数据说明和描述性统计 159
二 交易策略对股价波动的影响 160
三 稳健性检验 166
四 样本细分的回归结果 167
本章小结 171
第八章 基金交易行为与股价偏离 173
引言 173
第一节 实证方法及设计 178
一 样本说明 178
二 大盘行情及行业数据说明 178
三 市场稳定性的度量 180
第二节 基金持股比例与股价波动 182
一 模型设定 182
二 季度截面回归 184
三 面板数据回归 186
第三节 基金买卖行为与股价偏离 188
一 变量定义 188
二 描述性统计 189
三 估计结果与分析 192
本章小结 194
第九章 结束语 196
第一节 主要结论 196
第二节 政策含义 202
第三节 本书有待进一步研究的问题 203
参考文献 207
后记 217